来週のドル・円は下落か、景気減速懸念が重し－月末が波乱要因にも

来週のドル・円相場は軟調な展開となりそうだ。欧米の景況感悪化を受けて、高インフレ下での景気減速懸念が浮上。リスク回避的な動きが強まる可能性があり、円の買い戻し圧力が高まりそうだ。ただ、月末や四半期末、半期末のリバランスが波乱リスクになるとの声も聞かれた。

市場関係者の見方

オーストラリア・ニュージーランド銀行外国為替・コモディティ営業部の町田広之ディレクター

• 来週のドル・円は132円方向に下落する展開を見込んでいる。欧米の購買担当者指数（ＰＭＩ）悪化が示唆するように、高インフレ・低成長となっていく公算が大きい中で、リスク資産は下げやすい状況が続いている
• 中期的にはリスクオフという展開の中でドル・円の下値リスクはありそう
• 米金利も積極的な利上げへの期待がやや緩む中、経済指標の悪化という材料を伴って下向きになりつつある。金曜日のＩＳＭ製造業景況指数が弱い結果になる可能性が意識されることも米金利低下、ドル・円の押し下げ要因といえる
• ただ、６月末は四半期末、欧米では半期末とカレンダー要因がリスク。リバランスのドル買いが、弱含みで推移するドル・円を135円台へ戻す可能性がある

来週の注目イベント

• ６月27日ー29日：欧州中央銀行主催のフォーラム（ポルトガル・シントラ）
  • 29日にはラガルドＥＣＢ総裁、ベイリー英中銀総裁、パウエル米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長らがパネル討論会

来週の主な予定

• ６月27日：
  • 米５月耐久財受注、米６月ダラス連銀製造業活動指数、米５年国債入札、米２年国債入札
• 28日：
  • 米６月消費者信頼感指数、６月リッチモンド連銀製造業指数、米７年国債入札
• 29日：
  • 豪５月小売売上高、米１ー３月期ＧＤＰ確定値
• 30日：
  • 中国６月製造業ＰＭＩ、米５月個人所得および個人消費、同ＰＣＥコアデフレーター
• ７月１日：
  • 日銀短観、中国６月財新製造業ＰＭＩ、米６月ＩＳＭ製造業景況指数