ＦＲＢのＱＴで最も脆弱なのはハイテク株と暗号資産－ＭＬＩＶ調査
Ben Purvis、Tatiana Darie-
米国債相場の強気局面は終了したと３分の２近くが回答
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ＦＲＢはバランスシートの縮小を今月開始－15日に追加利上げ決定へ
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金融緩和時代に投機筋に人気だったテクノロジー株と暗号資産（仮想通貨）は、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が９兆ドル（約1180兆円）近いバランスシートの縮小を進める今、非常に脆弱（ぜいじゃく）な状況にある。「マーケッツ・ライブ（ＭＬＩＶ）パルス」の最新週間調査で、ウォール街の市場関係者や投資家のこうした見方が示された。
ＦＲＢは今月、量的引き締め（ＱＴ）として知られるプロセスで保有資産の縮小を開始しており、こうした歴史的変化は、ハイテク株と仮想通貨の両方にとって大きな脅威だと受け止められた。新型コロナウイルス時代の市場の熱狂で急上昇した両資産は今年、急落している。
超低金利時代は当面終わったと受け止められる中、ＦＲＢのバランスシート圧縮は１年以上続くとみられており、調査では回答者の３分の２近くが40年にわたる米国債相場の強気局面が終了したとの見方を示した。
米金融当局は高騰する物価を抑制するため数十年ぶりの急速なペースで政策金利を引き上げており、９月に利上げを停止するとの観測を払拭（ふっしょく）したい考え。
Tech Stocks and Crypto Are Most Exposed to QT
According to 47% of respondents
Source: MLIV Pulse survey running May 31 to June 3. Respondents were asked 'Which asset class remains most vulnerable to quantitative tightening? Pick one of the following'
米金融当局のタカ派姿勢は株式や債券などの最近の相場の動揺でも崩れていない。当局は６月15日に0.5ポイントの追加利上げに動くと幅広く予想されている。当局は償還に伴う保有証券の減少幅の上限を当初は月額475億ドルとしているが、９月には最大950億ドルに拡大する。
ＱＴ時代に最も脆弱な資産を問うＭＬＩＶ調査には、小口投資家や市場ストラテジストなど687人の回答があった。ハイテク株と暗号資産に言及した回答は半数近くに上った一方、住宅ローン担保証券（ＭＢＳ）と答えた人はわずか７％だった。ＭＢＳは2008ー09年の金融危機で価格が急落した。
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Which Asset Class is Most Vulnerable to QT?
Old hands are more worried about junk bonds, while newbies fret more about tech and crypto
Source: MLIV Pulse survey running May 31 to June 3, Respondents were asked 'Which asset class remains most vulnerable to quantitative tightening? Pick one of the following.'
原題：
Tech and Crypto in Peril as Fed Ends Liquidity Binge: MLIV Pulse（抜粋）
