コンテンツにスキップする

中国経済、来年の見通しに暗雲-不動産セクター低迷と外需減速が重し

  • 韓国輸出、物流のボトルネックで伸び鈍化-来年の見通しも不透明
  • 1級都市の住宅販売減少、当局の締め付けが中小不動産企業に打撃

中国経済は12月、企業センチメント改善や生産者物価の上昇圧力緩和、自動車販売増加に支えられ、緩やかなペースで拡大したが、低迷する不動産セクターと外需減速が今後の見通しを曇らせている。

  中国本土の主要株価指数や住宅販売、銅価格など8つの先行指標を総合したブルームバーグの指数がそうした状況を示した。同指数は12月も横ばいで、景気改善がなお安定したペースで進んでいることが示唆された。ただ、データの一部が発するシグナルはまだら模様となっている。

Slow But Steady

China's economy expands for 7th straight month

Source: Bloomberg Economics

  輸出の力強さは12月も続いた様子で、世界貿易の指標の1つである韓国の輸出は2桁台の増加が見込まれるが、物流のボトルネックで前月からペースが鈍る可能性がある。今年の記録的な伸びを2022年も維持するのは困難とみられ、見通しはこれまでより不透明になっている。

  スタンダードチャータードが500社余りを対象に実施した調査では、中小の輸出企業の業績は12月、堅調な受注が追い風となり、一段と改善した。しかし、向こう3カ月の販売・生産見通しは不確実だと大中華圏担当チーフエコノミストの丁爽氏が調査リポートで指摘した。

  同リポートによれば、外需は正常化し、内需は改善。新規受注が加速し、完成品の在庫が減少した。

Property Slump

Home sales dropped by a bigger magnitude

Source: Data compiled by Bloomberg; Bloomberg Economics

  中国当局が不動産セクターのハードランディングを防ごうとしているにもかかわらず、1級4都市の住宅販売は12月も減少。調査によると、当局の締め付けで大打撃を受けた不動産中小企業のサブ指数は48.6と、11月の57.6から急低下した。

中国の新築住宅価格、11月は前月比0.33%下落-3カ月連続の値下がり

  生産者物価は今月、若干の緩和の兆しを見せた。ブルームバーグ・エコノミクスが調査する一連のデータでは、11月まで3カ月連続で伸びが加速していたが、12月はピークから減速に転じている。

Falling Inventory

China is urging faster bond sales to support infrastructure construction

Source: Data compiled by Bloomberg; Bloomberg Economics

原題:China’s Stable Economy Clouded by Property and Export Outlook(抜粋)

    最新の情報は、ブルームバーグ端末にて提供中 LEARN MORE