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アルケゴスで試練、6兆ドルのファミリーオフィスが反撃を準備

更新日時
  • 規制強化を主張する人々は内情に光を当てるよう圧力をかけ始めた
  • アルケゴスが行ったことと内部構造は無関係とファミリーオフィス側

ビル・フアン氏のファミリーオフィス、アルケゴス・キャピタル・マネジメントのポジション破綻は、実態を明かさず活動してきた数千のファミリーオフィスの「プライバシー」にとって、過去10年で最大の試練となるが、彼らが闘わずして降伏することはないだろう。

  米議会や規制・監督当局、消費者保護団体の一部は、非公開で規制が緩いにもかかわらず、世界の超富裕層の資産推定6兆ドル(約648兆円)を管理・運用するファミリーオフィスの内部構造に光を当てるよう圧力をかけ始めた。

  提唱される改革が実現すれば、米国のファミリーオフィスは投資顧問として米証券取引委員会(SEC)への登録が義務付けられ、他の大部分の投資会社と同様に保有資産を四半期ベースで公表しなければならなくなる。

  そのようなデータは規制・監督当局や投資家、ウォール街の他のプレーヤーに隠されたリスクを注意喚起する効果が期待される一方、自己勘定の保有情報をライバルに明かすことになりかねない。

  先週就任したゲンスラーSEC委員長はウォール街に厳しいと定評があり、規制強化を主張する人々は新委員長も自分たちと同じ考えだと楽観している。権利擁護団体ベター・マーケッツの最高責任者デニス・ケラハー氏は「ファミリーオフィスを適用除外とする根拠を今や擁護できないのは明らかだ。 SECがこれを速やかに変えるとわれわれは考える」と述べた。

  ブルームバーグが先に関係者からの情報として伝えたところでは、SECはファミリーオフィスを含む投資会社の情報開示要件を強化し、デリバティブ(金融派生商品)と空売りポジションの記載を提出書類に盛り込むべきかどうか既に検討に入った。

SEC、デリバティブと空売り開示義務化も-見直し検討と関係者

  これに対し、ファミリーオフィスの代表らは、2008年の金融危機後に厳しい規制対象になることを免れて以来の大掛かりなロビー活動を準備し、押し返す構えだ。

  プライベート・インベスター・コーリションのロビイスト、ブライアン・リアドン氏は「アルケゴスが行ったことや彼らが問題を起こした事実と、ファミリーオフィスの内部構造は無関係だ」と指摘。提唱されている情報開示の一部が必要ない理由を主張するため、SECと米商品先物取引委員会(CFTC)、米議員らに働き掛ける予定だと明らかにした。

Billions in Secretive Derivatives at Center of Archegos Blowup

ビル・フアン氏

  ファミリーオフィス協会の創設者アンジェロ・ロブレス氏も、規制・監督当局がファミリーオフィスに対し強硬なスタンスを取る場合には、法律事務所や米上院議員らに接触する計画だ。アルケゴスが多用していたデリバティブの種類に同氏は言及し、「スワップ規制が強化される結果になる可能性が高い」との認識を示した。

原題:A $6 Trillion Family Office World Fights Post-Archegos Crackdown(抜粋)

(ファミリーオフィスのロビー活動について追加して更新します)
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