債券は超長期中心に上昇、米金利先高懸念後退で買い－５年入札は弱め

債券相場は超長期債中心に上昇。この日に行われた５年債入札は弱めの結果となったが、米長期金利の上昇懸念が和らいだことを背景に買いが優勢となった。超長期ゾーンの金利低下幅が大きくなり、利回り曲線はフラット(平たん)化した。

市場関係者の見方

パインブリッジ・インベストメンツ債券運用部の松川忠部長

• ５年債入札は事前に買われ過ぎて金利水準面で魅力が減り、あまり強くなかった
• きのうの米10年債入札結果が良かったため米長期金利上昇懸念が弱まり、日本の超長期債は朝からしっかり買われ、５年債入札結果にもかかわらず強さを維持
• 先物は５年債入札結果を受けて売りが出たが、超長期債の強さを見て押し目買いが入り、じわりと買われた

５年債入札

• 最低落札価格は101円２銭と市場予想の101円５銭を下回る
• 投資家需要の強弱を反映する応札倍率は3.83倍、前回3.96倍
• 小さければ好調を示すテール（最低と平均落札価格の差）は３銭、前回は２銭
• 野村証券の中島武信チーフ金利ストラテジスト
  • 最低落札価格が予想より低く弱めの結果だった
  • 事前に利回りが低下したことで国内勢の需要が若干減退した
  • 米金利上昇でドルベースの５年債の妙味が低下し、海外勢の需要も減った可能性がある
• 備考：日本債券：５年利付国債の過去の入札結果（表）

背景

• 12日の米10年物国債利回りは前日比２bp低い1.13％程度。この日の時間外取引では一時1.10％付近まで低下
• 緊急事態宣言地域に大阪・愛知など７府県追加へ、ＧＤＰ６割に

新発国債利回り（午後３時時点）