債券先物は下落、10年債ゼロ％近辺で上値重い－超長期にも増発警戒感

債券市場では先物相場が下落。前日の米国市場で長期金利が上昇したことに加えて、新発10年債利回りのゼロ％付近では投資家需要が乏しく売りが優勢になった。来年度の国債発行計画の発表を来週に控えて、発行増額が警戒される超長期ゾーンもやや軟調に推移した。

市場関係者の見方

岡三証券の鈴木誠債券シニアストラテジスト

• 前日の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）はほぼ予想通りで、基本的にもみ合いだが、10年金利がゼロ％まで低下したので前日から重い
• 年内は主な国債入札が終わって需給は良好だが、さすがにマイナス金利は買わないムード。前日の残存５－10年オペに売りが強まったのは高値警戒感もあるだろう
• 超長期が重いのは来年度の国債発行計画待ちで、増発が警戒されている面もあるかもしれない
• 20年債は増発を意識していないのか、全投資家参加型のゾーンで需要の方が強いのか売られないが、利回り水準から考えると増発余地はあると思う

背景

• 16日の米10年物国債利回りは一時0.95％まで上昇し、１bp高い0.92％程度で終了。この日の時間外取引は一時0.93％に上昇
• ＦＯＭＣ、経済が「顕著」に改善するまで債券購入を継続へ

新発国債利回り（午後３時時点）