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【先週の新興国市場】通貨・株上昇、米中貿易協議を楽観

  • トルコやインドネシア、チリの中銀が主要政策金利を引き下げ
  • ブラジル上院、年金改革法案を可決-ボルソナロ政権の目玉政策

先週の新興国市場では通貨と株式が上昇。米国と中国の首脳が11月にも貿易合意に署名するとの期待がリスク選好につながった。ロシア中央銀行が金融緩和ペースを加速し、約30年ぶりの大規模なデモで景気見通しが悪化するチリでも利下げが行われるなど、相次ぐ政策金利引き下げも成長主導の資産を押し上げるのに寄与した。

  10月25日終了週の新興国市場の主なニュースは以下の通り。

主なニュース:

  • トランプ米大統領は、第1段階の通商合意に向けた協議が順調だと中国は示唆していると発言し、11月にチリで開催される首脳会議で米中が合意するとの期待を高めた
    • 米中の当局者は、米国が中国製品への関税の一部を撤回することと引き換えに、中国がより多くの米国産農産物を購入する計画について話し合う見込みだと、ロイター通信が報道
    • 米国と中国は通商協議「第1段階」の一部事項で仕上げ作業に近づいており、来月チリで米中首脳が合意内容に署名する見通しだと、米通商代表部(USTR)が声明
    • ペンス米副大統領は香港での民主化デモ参加者に対する中国の行動を批判する一方、米中両国が関わり合いを強めることが必要だとの認識も示した
  • 中国人民銀行(中央銀行)の易綱総裁は人民元相場が「適切な水準」にあるとの認識を示し、8月前半に1ドル=7元を突破する元安になった後も越境資本フローは均衡が取れていると指摘
  • ブラジルの上院は、ボルソナロ大統領の目玉政策である年金改革の実現に必要な法案を可決。10年間で約8000億レアルの財政支出削減につながる
  • チリの金融市場は暴動の影響で混乱。公共交通機関の運賃引き上げに対する抗議として始まったデモは、一部の参加者の暴徒化で15人余りが死亡、数千人が逮捕された
  • トルコ中央銀行は、再び市場予想を超える大幅な利下げを発表。政策金利を14%と、これまでの16.5%から引き下げた
  • チリ中央銀行はここ5カ月で3回目の利下げを実施。デモ拡大で経済成長ペースが鈍化する恐れがある中、追加緩和が必要になるかもしれないとの認識を示した
資産別指数 週間
MSCI新興市場指数+ 1.2%
MSCI新興国通貨指数+ 0.6%
ブルームバーグ・バークレイズ新興市場の自国通貨建て国債指数+ 0.4%

アジア:

  • 中国人民銀は1年物ローンプライムレート(LPR)を4.2%に据え置くと発表。7-9月(第3四半期)の国内総生産(GDP)成長率が1990年代前半以降で最も低い水準にとどまり、市場は引き下げを見込んでいた
    • 人民銀は公開市場操作(オペ)で5月以降で最大となる資金供給を実施。7日物リバースレポを通じ差し引き2500億元(約3兆8400億円)を供給した
  • 韓国政府は世界貿易機関(WTO)で「途上国」の地位を放棄することを決めたと発表。トランプ大統領は韓国を含む一部の国・地域が自らを途上国と申告することで優遇措置を受けている現状は不公平だと批判していた
  • インドはトルコとマレーシアからの輸入品の一部を制限することを検討していると、関係者が明らかにした。カシミール地方の自治に関する両国首脳の発言を受けた対応だという
  • インドネシアの第2次ジョコ政権が発足。ゴジェック共同創業者など著名な実業家が閣僚として加わる

EMEA:

  • ロシアとトルコは、シリア北部のトルコ国境沿いに緩衝地帯を設置する軍事作戦で合意。同地帯から少数民族クルド人の武装勢力を排除するためにシリア軍と協調して行動する
  • ロシア中央銀行は0.5ポイントの利下げを実施。追加緩和の可能性も示唆した
  • サウジアラビアは、イスラム債(スクーク)発行で25億ドルを調達。同国石油施設に対する攻撃以降で初の海外起債
  • 南アフリカ共和国の9月のコア消費者物価指数(CPI)は前年同月比4%上昇と、ここ約8年で最も低い伸びに鈍化した

中南米:

  • チリの鉱山労働者が反政府デモに参加し、大半の港湾施設の操業が停止するなどの影響が出た
  • ブラジル中銀がエコノミストを対象に実施した週次調査では、今年と来年のインフレ見通しが4週連続で引き下げられた
今後発表のデータ
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原題:EM Review: Wave of Rate Cuts, Trade-Deal Optimism Spurred Rally(抜粋)

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