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【先週の新興国市場】株下落、米経済指標低調で成長懸念-通貨は高い

  • インドが5会合連続で利下げ、成長率見通し引き下げ
  • トルコのインフレ率、1桁台に急低下-大統領と中銀が新たな対立も

先週の新興国市場では、株が3週連続下落。低調な米製造業指標を受けて、成長が弱まりつつあるとの懸念が強まった。同指標は一方で、新興国通貨を押し上げる材料となり、新興国通貨の指数は3週ぶりに上昇した。米金融当局の追加利下げ観測が高まったことが背景。貿易戦争や米政治の面で明るいニュースに乏しいことから、一段のリスクテークに関して慎重な姿勢が続いた。

  10月4日終了週の新興国市場の主なニュースは以下の通り。

主なニュース

  • トランプ米政権が中国企業や金融市場に向かう米国の資金活用を制限する方法を議論しているとの報道について、同政権は一部を否定した
    • トランプ氏はジョー・バイデン前副大統領と息子のハンター・バイデン氏に関する調査を中国の習近平国家主席が「開始すべきだ」と語った。トランプ氏はこれに先立ち、ウクライナのゼレンスキー大統領について、バイデン親子の調査に着手するべきだとの考えをあらためて示していた
  • パウエルFRB議長は、米経済はいくらかリスクを抱えているものの、良好な状態にあるとの見解を示した。パウエル氏に対しては、経済指標の軟化や変動の激しい市場、トランプ氏からの相次ぐ批判への対応として3会合連続の利下げを実施するよう圧力が強まっている
    • 9月の米雇用統計では、非農業部門雇用者数が13万6000人増と、市場予想をわずかに下回った。一方、前月は上方修正された。9月は平均時給の伸びが鈍化、失業率は低下した
    • 米供給管理協会(ISM)が発表した9月の製造業総合景況指数は47.8に低下し、2009年6月以来の低水準となった。市場の予想外に一段の活動縮小を示した
  • トランプ政権による外交接触の新たな詳細が次々と明らかになり、大統領の個人弁護士ルディ・ジュリアーニ元ニューヨーク市長とポンペオ国務長官、バー司法長官の3人は下院民主党が主導する弾劾調査に一段と深く巻き込まれることになった
  • インド準備銀行は政策金利を0.25ポイント引き下げると発表した。利下げは今年に入り5会合連続。銀行システムが新たなストレスに見舞われる中、景気てこ入れに向け積極的に動いた
    • インド中銀は今年度の経済成長率見通しを6.1%と従来の6.9%から下方修正
  • サウジアラムコが配当を増やす。サウジ政府は税負担も軽減し、同社が予定しているIPOで目標とする評価額2兆ドルの確保を目指す
  • トルコのインフレ上昇率は1桁台に急減速。エルドアン大統領に指名されたトルコ中銀のウイサル新総裁は一段の金融緩和余地は限られていると示唆しており、同大統領と新たに対立する可能性がある。前総裁は十分利下げしなかったとして解任されていた
資産別指数(ニューヨーク時間10月4日午後4時20分現在)週間9月7-9月
MSCI新興市場指数-0.4%+1.7%-5.1%
MSCI新興国通貨指数+0.3%+0.8%-2.5%
ブルームバーグ・バークレイズ新興市場の自国通貨建て国債指数+0.1% (3日までの時点)+0.4%-0.9%

アジア:

  • 中国では建国70年の国慶節(建国記念日)に合わせた習近平国家主席の演説に続き、軍事パレードが行われた。習主席は演説で、香港の安定を呼び掛けるとともに、全国各民族の団結と国家の「完全な統一」を追求する考えを表明した
  • インド政府は今会計年度末までの借り入れ計画を維持した。200億ドル規模の刺激策が国債売りにつながったことを踏まえ、市場の沈静化を狙っている

EMEA:

  • 南ア準備銀行が景気押し上げに向け利下げを実施する能力は、政治や政策を巡る不透明感や中銀目標レンジの中間点でまだ十分安定していないインフレによって抑制されると、同中銀が年2回の金融政策報告で指摘した
  • トルコのエルドアン大統領はシリア北東部への単独行動に乗り出し、米国が支援するクルド人勢力の支配地域を取り戻す用意があると表明。クルド人勢力がトルコにもたらす脅威を取り除く取り組みは失敗したと述べた

中南米:

  • ブラジルの8月の鉱工業生産は拡大ペースが市場予想を上回った。同国経済が底入れした可能性を示唆しているとモルガン・スタンレーは指摘
  • メキシコは不測の事態に備えるため、IMFの信用枠を延長する。ロペスオブラドール大統領が明らかにした
今週発表のデータ
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原題:EM Review: U.S. Data Sent Stocks Lower and Currencies Higher(抜粋)

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