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債券は大幅安、10年入札結果不調受け売り-先物急落で緊急証拠金発動

更新日時

債券相場は大幅安。日本銀行の国債買い入れオペ運営方針を受けて利回り曲線のスティープ(傾斜)化圧力への警戒感が強まる中、この日実施の10年利付国債入札が不調となったことを受けて売りに拍車が掛かった。

  • 10年物355回債利回りは一時前日比8ベーシスポイント(bp)高いマイナス0.145%と、8月1日以来の水準まで上昇
  • 新発20年債利回りは一時0.255%、新発30年債利回りは一時0.415%、新発40年債利回りは一時0.485%と、いずれも6月以来の高水準
  • 長期国債先物12月物の終値は88銭安の154円14銭。下げ幅は日中取引の中心限月ベースで2016年8月以来の大きさ。入札結果を受けて一時は97銭安の154円05銭まで急落。日本証券クリアリング機構は午後に先物取引の緊急取引証拠金を発動

市場関係者の見方

  • SBI証券の道家映二チーフ債券ストラテジスト
    • 10年債入札は日銀オペ運営方針の心理的なインパクトが大きく、想定以上に流れた
    • 10月のオペ方針で買い入れ回数の変更があり得ると明記されたことで、1回分の買い入れがスキップされるリスクを警戒
    • 年度下期最初の入札がこのような結果となり、少なくとも今月末の決定会合まではボラティリティーの高い状況が続くイメージ。安心して買っていくというわけにはなかなかいかない

10年債入札

  • 最低落札価格は102円33銭と、ブルームバーグがまとめた市場予想の102円64銭を大幅に下回る
  • 投資家需要の強弱を反映する応札倍率は3.42倍と2016年8月以来の低水準
  • 小さければ好調を示すテール(最低と平均落札価格の差)は29銭と15年3月以来の大きさ
  • 備考:過去の10年債入札の結果一覧
先物中心限月の日中推移

新発国債利回り(午後3時時点)

2年債5年債10年債20年債30年債40年債
-0.295%-0.285%-0.150%0.250%0.410%0.485%
前日比+3.0bp+7.5bp+7.5bp+5.5bp+5.5bp+6.0bp
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