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Photographer: Chris Ratcliffe/Bloomberg

逆イールドで「アルマゲドン」織り込み、世界で銀行株に一斉売り

  • 米英の国債市場で、長短利回りが逆転-リセッション警戒モード
  • MSCI世界銀行株指数は市場全般の指数に対し、記録的な低水準
The offices of global financial institutions, including Citigroup Inc., State Street Corp., Barclays Plc, HSBC Holdings Plc, and the commercial office block No. 1 Canada Square, stand in the Canary Wharf business, financial and shopping district of London, U.K., on Tuesday, Nov 29, 2016. The Bank of England added a new, higher bar to its third round of public stress tests.
Photographer: Chris Ratcliffe/Bloomberg

米英で2年債と10年債の利回りが逆転し、それと示し合わせたように株式市場では銀行株が一斉に売りを浴びた。

  MSCI世界銀行株指数(グロース・トータル・リターン、ドルベース)と市場全体の動きを示すMSCI世界株価指数との差は大きく縮小し、過去最小に接近。銀行株指数の将来の見込みを基にした株価純資産倍率(PBR)は、昨年12月の水準に低下した。

The sector is underperforming amid a flattening yield curve

  利回り曲線のフラット化や逆転は、銀行業界に災いをもたらす現象とされている。景気下降局面の接近と、消費や投資目的のクレジット需要後退を示す可能性があるためだ。最近の債券相場の急激な動きも、長期融資を短期資金でまかなっている仕組みを脅かす。

  14日の米株式市場では、シティグループが一時5.6%、バンク・オブ・アメリカが5.2%、JPモルガン・チェースが4.5%下げた。

  ケンペン・キャピタル・マネジメントのチーフストラテジスト、ルーロフ・サロモンズ氏は「債券利回りはアルマゲドン(最終戦争)を織り込みつつある」と指摘。「懸念されているのは、低金利は景気と企業を支援するが、銀行の収益性を損なうことだ」と述べた。

  こうした状況を受けて投資家もじっとはしていない。欧州銀行株に連動する米国上場投資信託(ETF)としては最大で、7億8100万ドル(約830億円)規模のiシェアーズMSCIヨーロッパ金融ETFからは、13日に2億ドル近くが引き揚げられ、過去最大の流出額を記録した。

Investors heat up trading for largest ETF tracking European financials

原題:Bond ‘Armageddon’ Pummels Banks as Recession Panic Swirls (1)(抜粋)

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