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Photographer: Michael Nagle

ボラティリティー復活でファンドに明暗、VIX上昇の賭けが奏功

Traders work on the floor of the New York Stock Exchange (NYSE) in New York, U.S., on Tuesday, Sept. 6, 2016. Warnings embedded in strategist price targets and historically low U.S. stock volatility are doing nothing to dissuade hedge funds.
Photographer: Michael Nagle

パッシブ運用の世界で、ボラティリティーに連動するファンドがまたも最高の成績を上げた。しかし今回は、ボラティリティー上昇に賭けるファンドが好成績となった。

  ボラティリティーに連動するファンドが今年、米上場投資信託(ETF)の中で最高のパフォーマンスとなっている。2017年には低ボラティリティーを見込むファンドが高成績を上げた一方、今年はCBOEのボラティリティー指数(VIX)の上昇を見込むファンドが好調だ。

Best & Worst

ETPs that gain with stock swings post biggest returns, while short-volatility fund falls most

Source: Bloomberg

  S&P500種株価指数は今年1-3月(第1四半期)に、四半期ベースで2015年以来の下落となった。一方、VIXは17年に付けた過去最低から反発した。VIXに連動しレバレッジを効かせたファンド2本、プロシェアーズ・ウルトラ・VIX短期先物(UVXY)とベロシティーシェアーズ・デーリー・2x・VIX短期ETN(TVIX)は今年2倍以上になった。iパスS&P500VIX短期先物ETN(VXX)は約86%上昇した。

  一方、17年に活躍したVIX逆連動のファンドは、今年は最悪のパフォーマーとなり、91%を失った。

  VIXはニューヨーク時間3日午前8時20分現在、前日比4.4%低下。2日は前営業日比18%上昇だった。

Vol of Vol

原題:Volatility’s Comeback Unleashes Best Fund Returns of 2018 (1)(抜粋)

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