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Photographer: Akos Stiller/Bloomberg

ビットコインで「アニマルスピリット」を占おう-株式の先行指標

  • ビットコイン価格と株式のバリュエーションに相関
  • 「ビットコイン価格は注視に値する」-モルガンSのアナリストら
Lights illuminate a ATX power connector cables inside a 'mining rig' computer, used to mine the Electroneum cryptocurrency, in Budapest, Hungary, on Wednesday, Jan. 31, 2018. Cryptocurrencies are not living up to their comparisons with gold as a store of value, tumbling Monday as an equities sell-off in Asia extended the biggest rout in global stocks in two years.
Photographer: Akos Stiller/Bloomberg

イングランド銀行のカーニー総裁に言わせればビットコインは通貨ではないが、少なくとも株式市場の「アニマルスピリット」を占う道具としては使える。

  ビットコイン価格とS&P500種株価指数の予想PER(株価収益率)には驚くほどの相関性がある。バリュエーションの指標は昨年12月、ビットコインと同じ日にピークを付けた。その後底を打ったのはビットコインの数日後だった。

Reading the Runes

  「ビットコイン価格は注視に値する」と、マイケル・ウィルソン氏らモルガン・スタンレーのアナリストが26日のリポートに記した。「ビットコインで同様の動きがない限り、PERが大きく上昇したり低下したりすることはあまりないと思われる」という。

  モルガン・スタンレーのリポートによれば、ビットコインが先導役を果たしてきた。S&P500種は26日に200日移動平均を上回ったが、これはビットコインの1週間後だった(ブルームバーグの価格)。PERとビットコインの相関係数は昨年半ばにプラスに転じた後、徐々に強まった。

Moving Closer

原題:Bitcoin’s a Pretty Good Guide to Animal Spirits in Stocks (1)(抜粋)

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