銀行の調査費用は12億ドル減少へ、EUの新規制対応で-マッキンゼー

  • 第2次金融商品市場指令の来年の導入でアナリスト数百人が失職も
  • 向こう5年で銀行は厳しい選択行う必要-リポート

Skyscrapers are seen in the financial district as construction cranes, commercial and residential property stand on the city skyline in Frankfurt, Germany, on Thursday, May 8, 2014. European Central Bank president Mario Draghi's declaration yesterday that officials are 'comfortable' about taking further action if needed, and his increased irritation with a stronger euro, suggest he is giving up hope that an economic recovery will address the Japan-style deflation threat for him.

Photographer: Martin Leissl/Bloomberg
Photographer: Martin Leissl/Bloomberg

欧州連合(EU)が金融機関を対象に来年導入する無料の投資調査提供の禁止措置は、銀行側に調査支出を約12億ドル(約1330億円)削減させ、何百人ものアナリストが職を失う結果になる。マッキンゼーがリポートでこのように予想した。

  マッキンゼーのパートナー、ロジャー・ルディスリ氏はインタビューで、セルサイドの銀行上位10行は現在、投資調査に年間40億ドルを費やしているが、調査手数料を支払うようになる顧客が内容を厳しく選別するようになるため、銀行側費用が3割減少する見通しだと説明。投資銀行の現物株調査担当者は2011年以降に12%減少し3900人だが、営業やトレーディング部門は最大40%減っており、今後はこのギャップを埋める「大幅な削減」に直面するという。

  世界の投資調査業界を混乱させているのは、EUが来年1月3日に導入する第2次金融商品市場指令(MiFID II)。資産運用会社が支払う売買手数料と投資調査のための料金の分離を義務付ける。利益相反の排除を目指した同指令が発効すれば、アナリストが調査に費やした時間や労力の真のコストが透明になる一方、投資家は支払った金額に見合った調査内容を得ようと精選するため、無料時代よりも調査の利用が減るのは避けられない。

  マッキンゼーは21日付のリポートで、「向こう5年で銀行は難しい選択を行い、自行の強みを生かす必要が出てくる。トップに近いところで少数精鋭化が起きるほか、地方市場で再編があるだろう」と分析した。ルディスリ氏はまた、「大手企業に関する意見は多過ぎる。なぜアップルをカバーするアナリストが50人ー60人も必要なのか」と述べ、アナリストの下から半分が付加価値を提供しているかどうか分からないと付け加えた。

原題:Banks to Cut $1.2 Billion in Research Spending, McKinsey Says(抜粋)

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