欧州マーケットサマリー:株小高い、仏超長期債が大変動

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欧州の為替・株式・債券・商品相場は次の 通り。(表はロンドン午後6時現在)

為替         スポット価格 前営業日
ユーロ/ドル        1.1339   1.1322
ドル/円            108.27   111.46
ユーロ/円          122.77   126.22


株               終値   前営業日比 変化率
ダウ欧州株600   348.90     +.58      +.2%
英FT100      6,322.40    +2.49     +.0%
独DAX      10,321.15   +21.32     +.2%
仏CAC40     4,557.36    -2.04     .0%


債券          直近利回り 前営業日比
独国債2年物      .50%        .00
独国債10年物     .26%        -.03
英国債10年物     1.61%       -.02


商品                  直近値   前営業日比 変化率
金   現物午後値決め  1,256.00    +8.60     +.68%
原油 北海ブレント         47.88      +.70    +1.48%

◎欧州株:ストックス600、小高い-企業決算まちまち、鉱業株は高い

28日の欧州株式相場は小高い。投資家らが企業業績を見極めようと する中、鉱業株が上昇し、朝方の下げを消す展開となった。

金属高を背景に、アングロ・アメリカンとアルセロール・ミタルが 買われた。銀行決算も材料視された。予想外の黒字となったドイツ銀行 は4%上昇。一方でスペインのビルバオ・ ビスカヤ・アルヘンタリア 銀行(BBVA)は6.8%安。1-3月は54%減益と、予想以上に悪化 した。収入、純利益とも落ち込んだ英ロイズ・バンキング・グループ は1.7%下げた。

指標のストックス欧州600指数は前日比0.2%高の348.90で終了。日 本銀行が追加緩和拡大を見送ったことで、1.5%安となる場面もあっ た。

バンクハウス・ランプ(デュッセルドルフ)のストラテジスト、ラ ルフ・ツィマーマン氏は「株価の持続的な上昇はまったく期待していな い」とし、「端的に言えば決算はまあまあのようだが、今後の業績見通 しはまだ高過ぎ、下方修正が相次ぐことになるだろう」と語った。

欧州では決算シーズンが進行中だが、アナリストらは通期見通しの 引き下げを進めている。ストックス600指数構成銘柄の2016年利益 は2.2%減少し、その後3年間にわたり2桁台の伸びを続けると見込ま れている。

原題:Europe Stocks Inch Higher Amid Mixed Earnings as Miners Advance(抜粋)

◎欧州債:フランス50年債の価格大変動、デュレーション・リスクを示唆

欧州債市場ではフランス50年債の価格が大変動している。2週間前 の発行以降、価格は上下合わせて9%近く動いた。28日はベルギーが50 年債を発行したが、超長期債のデュレ―ション・リスクが浮き彫りとな りつつある。

ベルギーはこの日、30億ユーロ相当の2066年償還債を銀行団を通じ て発行したと発表。ユーロ参加国の間では、記録的に低い借り入れコス トを利用して超長期債を発行する動きが強まっている。

欧州中央銀行(ECB)による債券購入で期限短めの国債の利回り が押し下げられているため、50年債や100年債といった超長期債に投資 家の関心は向かっているが、それに伴う損失リスクも高まっている。フ ランスが銀行団を通じて12日発行した2066年5月償還債の価格は当 時94.683。その翌週に99.383まで上げた後、この日は91.01まで下げ た。ロンドン時間午後5時現在は91.825となっている。

最近の仏50年債の値下がりは、ベルギー債を消化することに備えた ことが一因である可能性はあるものの、一般に満期までの期間が長いと 大きくなるデュレ―ションのリスクを浮き彫りにする。

ダンスケ銀行の債券トレーディング責任者、ソーレン・モルク氏は 「マイナスの利回りや低リターンが投資家にさらなるリスクテークを余 儀なくさせている」と語り、「向こう50年ではさまざまなことが起こり 得る。デュレーションも大きなリスクだが、検討すべき他の要因もあ る」として、超長期債を現在の利回り水準で購入することに注意を呼び 掛けた。

原題:French 50-Year Bond Swings Show Duration Risk Amid Belgium Sale(抜粋)

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