英プルーデンシャル:中国国有企業の効率化策、成功見込む

英保険最大手プルーデンシャルは中 国政府が進める国有企業の効率化に向けた措置が成功するとみており、 工業分野の国有企業の株式を買い入れている。

プルーデンシャルのアジア資産運用部門イーストスプリング・イン ベストメンツで顧客向けポートフォリオマネジャーを務めるケン・ウォ ン氏は6日に香港でインタビューに応じ、国有企業の生産能力過剰が過 去数年にわたり利益を圧迫するとともに、バリュエーション(株価評 価)を押し下げてきたと指摘。その上で、こうした企業が経営効率化策 から恩恵を受ける証拠を投資家が確認すれば、株価が上昇することにな ると述べた。

中国経済が1990年以来の低成長に直面する中で、習近平国家主席は 国有企業の立て直しを図り、ペトロチャイナ(中国石油)や中国石油化 工(SINOPEC)などよく知られた国有企業への民間投資受け入れ や、余剰生産の削減命令などの措置を講じた。

ウォン氏は「利益の正常化は可能で、利益率が改善されると考えて いる。われわれが投資したいと望む企業になるだろう」と語った。

CSI300工業株指数の株価収益率(PER、実績ベース)は27日 時点で15.9倍。6月には10.6倍まで下げていた。2010年3月は28倍だっ た。

原題:Prudential Betting China Will Trim Down State-Owned Giants (1)(抜粋)

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