【今日のチャート】米利上げ開始の6-9カ月前にドル買いを

米連邦準備制度理事会(FRB)が 利上げを開始する6-9カ月前にドルを買え。これが歴史が示唆する為 替投資家へのメッセージだ。

今日のチャートは、1994年2月と99年6月、2004年6月に始まった これまで3回の米金融政策引き締め局面開始前の米ドル指数(赤)の動 きを示す。引き締め開始前の6-9カ月間(黄色い枠)で約7%上昇し ている。

米連邦公開市場委員会(FOMC)で最初のフェデラルファンド (FF)金利誘導目標(水色)引き上げが決まった後は、ドル高の勢い が失われる傾向があり、その後のドルのパフォーマンスはまちまちとな った。

野村ホールディングスのイェンス・ノルドビグ為替調査担当マネジ ングディレクター(ニューヨーク在勤)は25日、「最初の利上げまでの 過程でドルは最も一貫して上昇する。利上げ後の動きよりも一貫性があ る」と述べた。

原題:Dollar Rallies Precede Fed Tightening Cycles: Chart of the Day(抜粋)

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