水と医療の融合始まる日トリム株、昨年上昇1位-遺伝子期待

東証1部全体の動きを示す TOPIXの1700を超す採用銘柄で、昨年の株価上昇率1位は電解還元 整水器でシェアトップの日本トリムだった。7倍に急騰した背景につい て、会社側は整水器の伸び、黒字化してきた米国での遺伝子診断事業へ の期待と受け止めており、水と医療のさらなる融合に意欲を見せる。

日トリムの田原周夫執行役員は、昨年12月のブルームバーグ・ニュ ースのインタビューで、「遺伝子分野がやっと立ち上がり、株価が上が ってきている要因の1つと見ている」と述べた。また、「水の質を追求 するビジネスが評価されだした」とも指摘。田原氏は、遺伝子診断が今 後も順調に伸びていくとの認識を示した上で、業績について「水、遺伝 子事業で目先は伸ばしていきたい」としている。

同社は、米国で1999年に連結子会社のトリムジンコーポレーション (メリーランド州)を設立し、心臓発作や脳内出血を予防する抗凝血薬 「ワーファリン」向けの遺伝子試験キットを製造している。同キットは 代謝酵素の遺伝子型の違いを判定、ワーファリンの投与量を決めるもの で、前年度に初めて利益を出した。

ワーファリンは年間で約200万人の新規投与患者がおり、2010年7 月にサウスカロライナ州で初めて保険適用が可能になった。昨年10月に はニューヨーク州も加わり、田原氏は「今後も適用範囲の拡大が予想さ れている」と話す。事業が拡大期入りし、トリムジンでは日本市場での 本格参入と株式上場を目的に、大阪市に新事務所を開いた。また、医療 分野の成長を目指す日トリムは昨年9月、国内最大で初の私的さい帯血 バンクであるステムセル研究所を連結子会社化。同研究所は、同年8月 末時点で2万9697人のさい帯血を長期保存する。

整水器シェアは5割超

日トリムの前期売上高の構成比は、整水器販売のウオーターヘルス ケア分野が99%、遺伝子診断など医療関連分野が1%。収益柱の電解水 素水整水器は、田原氏によると、市場シェアは54%。11年3月の東日本 大震災に伴う原子力発電所の事故発生以降、安全な水への需要は増えて おり、大口取引先との提携や営業所増設を通じ、長期的には国内普及台 数を現在の50万台から300万台に増やす目標を掲げる。矢野経済研究所 の調査では、13年度の整水器市場は2.4%拡大する見通しだ。

14年3月期の連結純利益は、前期比47%増の22億4000万円と前期に 続き過去最高益を更新する計画。同社株は2000年に上場、04年の上昇相 場後は08年にかけ反落し、09年から長期停滞が続くが、好業績評価の動 きで昨年4月以降に急騰。同11月に9380円と分割考慮後の上場来高値を 付けた。13年の年間上昇率は599%とTOPIX採用でパフォーマンス 比較可能な1738銘柄中、トップだった。

いちよしアセットマネジメントの秋野充成執行役員は、昨年の急騰 は「遺伝子ビジネスの成長期待によるところが大きい。遺伝子でどれだ け売上高が伸びてくるか、再生医療分野のさい帯血バンクがどれくらい 寄与し始めるかがポイント」と指摘。今後については「医療関連銘柄と して認知されるようになれば、株価の桁が変わる」と予想した。

ブルームバーグ・データによると、日トリム株を調査対象とするア ナリストは国内外で5人、2人が投資判断を「買い」とし、「中立」2 人、「売り」が1人だ。大和証券は昨年12月、整水器の拡大予想と遺伝 子検出キットの潜在市場はワーファリン向けだけで数百億円規模とみら れるとし、新規に投資判断を「買い」、目標株価を1万90円とした。

2013年TOPIX採用銘柄の上昇率上位10社
1位日本トリム(6788)                   △599%
2位ソースネクスト(4344)                 △449%
3位バリューコマース(2491)               △428%
4位名村造船所(7014)                  △403%
5位日精エー・エス・ビー機械(6284)        △348%
6位ジャパンベストレスキューシステム(2453) △329%
7位新日本科学(2395)                    △327%
8位セイコーエプソン(6724)                 △305%
9位ネクスト(2120)                     △298%
10位オーイズミ(6428)                     △296%
  TOPIX                             △ 51%
下落率上位10社
1位ジーンズメイト(7448)            ▼ 37%
2位JVCケンウッド(6632)                 ▼ 35%
3位戸田工業(4100)                     ▼ 26%
4位富士紡ホールディングス(3104)           ▼ 26%
5位リソー教育(4714)                    ▼ 25%
6位オリコ(8585)                      ▼ 25%
7位オリジン電気(6513)                     ▼ 24%
8位ルック(8029)                      ▼ 24%
9位グリー(3632)                      ▼ 22%
10位ディー・エヌ・エー(2432)               ▼ 22%
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