1月24日の海外株式・債券・為替・商品市場

欧米市場の株式、債券、為替、商品相場は次 の通り。

◎NY外為::円反落、西村副大臣発言で-2010年6月以来の90円56銭

ニューヨーク外国為替市場では円がドルに対して4日ぶりに下落。 西村康稔内閣府副大臣が「もう一段の円高修正、円安は十分あり得る」 と述べ、1ドル=100円まで円安が進んでも問題はないとの見解を示し たことが円売りを誘った。

円は主要16通貨全てに対して下落した。中国の製造業活動がこの2 年で最も速いペースで拡大していることが調査で明らかになり、逃避先 としての円の需要が弱まった。ユーロ圏のサービス業と製造業を合わせ た1月の経済活動が縮小したものの、前月の水準は上回ったため、ユー ロは上昇した。

ソシエテ・ジェネラルのシニア為替ストラテジスト、セバスチャ ン・ゲーリー氏(ニューヨーク在勤)は電話インタビューで、「円のシ ナリオはまだ終わっていない。ドルが堅調で、米国と欧州、中国の経済 指標が好調なら、円はドルに対して下落し、ユーロに対しても幾らか弱 含む傾向がある」と指摘した。

ニューヨーク時間午後5時現在、円は対ドルで1.9%安の1ドル =90円33銭。一時は90円56銭と、2010年6月以来の円安・ドル高水準を 付けた。過去3日間では1.7%上げていた。対ユーロでは前日比2.4%安 の1ユーロ=120円83銭。一時は2011年4月以来の安値となる121円07銭 まで下げた。ユーロはドルに対して0.4%高の1ユーロ=1.3377ドル。

下落率首位は円

先進10カ国の通貨で構成されるブルームバーグ相関加重通貨指数に よると、円は過去6カ月に18.5%安と、最も下落している。ドル は4.2%下落。一方、ユーロは6.5%高。

ロイヤル・バンク・オブ・カナダ(RBC)の外国為替戦略グロー バル責任者、アダム・コール氏(ロンドン在勤)は「政権交代以降、強 いレトリックが聞かれるため、政府が実際に行動に移さないとしても過 去2カ月に積み上がった円のショートポジションはびくともしないだろ う」と語る。「投資家は新内閣に政策実行のための時間的猶予を与える 姿勢だ」と続けた。

西村副大臣はブルームバーグ・ニュースのインタビューで、1ドル =100円でも問題ないとの見解を示した。ドイツのメルケル首相はスイ スのダボスで、金融緩和を求める日本政府の働き掛けが世界経済の回復 に対するリスクになっているとの見解を示した。

ブルームバーグがまとめたオプションのデータによると、円が年末 までに100円まで下落する確率は27%となっている。

95円まで下落も

クレディ・スイス・グループのテクニカル分析によると、円は対ド ルで主要な水準に近づきつつあり、3年5カ月ぶりの水準に下落する可 能性が出てきた。

クレディのテクニカルアナリスト、シリン・ベイン氏(ロンドン在 勤)は顧客向けリポートで、円が90円25-84銭の支持線を割り込め ば、95円まで下落する可能性があると指摘した。

英HSBCホールディングスとマークイット・エコノミクスが発表 した1月の中国製造業購買担当者指数(PMI)速報値が51.9と、昨 年12月の51.5(改定値)から上昇したことは朝方の円売り材料となっ た。同PMIは2013年の中国経済が昨年第4四半期の7.9%と同じある いはそれ以上のペースで滑り出したことを示唆した。

みずほコーポレート銀行の欧州ヘッジファンド・セールス責任者、 ニール・ジョーンズ氏(ロンドン在勤)は「中国のデータの影響を強く 受けて円は下げた。中国のデータは多くの市場参加者にとって予想外の 強さを示した。世界の状況は改善傾向を示しているが、相場にはまだ織 り込まれていない」と指摘した。

原題:Yen Drops After Japan Official Says Slide Not Over; Euro Climbs(抜粋)

◎米国株:買い優勢、好決算や失業保険申請件数に反応-アップル安い

米株式相場は買いが優勢。新規失業保険申請件数の減少や市場予想 を上回る好決算が好感された。一方、アップルは4年ぶりの大幅安とな った。S&P500種株価指数は一時1500を上回る場面があった。

時価総額で世界最大のアップルは12%安。同社の昨年10-12月(第 1四半期)決算は利益が伸びず、増収率も14四半期で最低となった。マ イクロソフトは通常取引終了後の時間外取引で下落。同社は通常取引終 了後に決算を発表した。一方ネットフリックスは急伸。10-12月(第4 四半期)決算で、契約者の伸びが予想を上回り、予想外の黒字を達成し たことに反応した。

ニューヨーク午後4時時点での米証券取引所全体の騰落比率は約4 対3。S&P500種株価指数は前日比ほぼ変わらずの1494.82。一 時0.5%上昇する場面もあった。ダウ工業株30種平均は46ドル(0.3%) 上げて13825.33ドル。

ボストン・アドバイザーズの最高投資責任者(CIO)、マイケ ル・ボーゲルザン氏は「S&P500種が1500に達するという話はこのと ころ出ていた」とし、「問題は『ここからどこへ向かうのか』だ」と続 けた。アップル株の下落については、「株価の適正水準を理解するとい う点で非常に興味深いケースだ。明らかに市場はあまり分かっていな い」と指摘した。

相場は前日上昇。下院が連邦債務の上限を一時的に無効にする法案 を可決したことが手掛かり。グーグルやIBMの好決算も材料視され た。S&P500種は年初来で4.8%高。過去最高値の1565.15を4.5%下回 っている。ダウ平均は2007年10月に付けた最高値14164.53ドルまであ と2.5%という水準にある。

企業決算

ブルームバーグがまとめたデータによれば、S&P500種採用企業 のうち決算を発表した134社の約75%で利益が予想を上回っている。

米労働省が発表した先週の新規失業保険申請件数(季節調整済み) は、前週から5000件減少して33万件。また米民間調査機関コンファレン ス・ボードが24日発表した12月の米景気先行指標総合指数(LEI)は 前月比で0.5%上昇した。

オークブルック・インベストメンツのポートフォリオマネジャー、 ギリ・チェルクーリ氏は電話取材で、「市場はとにかくさまざまな企業 の決算内容を消化しようとしている」とし、「景気の改善が感じられる 限り、株式相場は堅調に推移するだろう」と続けた。

アップル急落

アップルは12%安の450.50ドル。同社が前日発表した第1四半期決 算は利益が伸びず、生産コスト増加などによる業績への影響が懸念され た。

同社は1-3月(第2四半期)の売上高見通しを410億-430億ドル とした。アナリスト予想平均は455億ドルだった。

マイクロソフトはニューヨーク時間午後5時8分現在、1.8%安 の27.13ドル。10-12月(第2四半期)決算では、純利益が前年同期比 で減少した。

テクノロジー株の指数は2%安と、S&P500種の業種別10指数で 最大の下げとなった。

ネットフリックスは42%高の146.86ドル。同社の発表によれば、10 -12月期は米国内のオンライン契約者数が205万人増えて2720万人に達 した。これが追い風となり、1株当たり13セントの黒字となった。ブル ームバーグがまとめたアナリスト28人の予想平均は1株当たり13セント の赤字だった。

原題:Most U.S. Stocks Rise as Earnings, Jobless Data Overshadow Apple(抜粋)

◎米国債:反落、失業保険申請5年ぶり低水準-TIPSに強い需要

米国債相場は反落。10年債利回りはほぼ3週間ぶりの低水準から上 昇した。新規失業保険申請件数が5年ぶりの水準に減少したことから、 売り優勢となった。10年物インフレ連動債(TIPS)入札の最高落札 利回りはマイナスだった。

10年物TIPS(発行額150億ドル)の最高落札利回りはマイナ ス0.63%。米金融当局による景気刺激を背景にインフレ懸念が高まるな か、10年物TIPSの最高落札利回りがマイナス金利となったのは2012 年1月以降、これで7度目。米連邦準備制度理事会(FRB)の純資産 は今週3兆ドルを初めて突破した。先週の米新規失業保険申請件数 は2008年1月以来の最低となった。これを受けて米国債は朝方の取り引 きから軟調に推移した。

FTNファイナンシャルの機関債調査責任者、ジム・ボーゲル氏は 「TIPSを買いたいという意欲の表れだ」と指摘。「マイナス利回り は、インフレが今の期待を上回れば名目プラスの利回りに化ける」と説 明した。

ブルームバーグ・ボンド・トレーダーによれば、ニューヨーク時間 午後5時現在、10年債利回りは前日比3ベーシスポイント(bp、1b p=0.01%)上昇の1.85%。一時は1.87%まで上げた。同年債(表面利 率1.625%、2022年11月償還)価格は7/32下げて97 31/32。

FRBのバランスシート

FRBの総資産が今週3兆ドルを初めて突破した。FRBは米失業 率の押し下げのため、米国債や住宅ローン担保証券(MBS)のオープ ンエンドの購入を続けている。FRBによると、23日時点の総資産は前 週比480億ドル増加して3兆100億ドルに達した。

この日の入札で、海外の中央銀行を含む間接入札者の落札全体に占 める比率は53.3%。前回入札の48.3%を上回った。過去10回の入札の平 均は42.3%。

キャボット・マネー・マネジメント(マサチューセッツ州セーラ ム)の債券担当マネーマネジャー、ウィリアム・ラーキン氏は「保険と しての需要は高い。高額を払っても保険を求めていることが分かる」と 指摘。「大量の米ドルを保有する外国中央銀行にとって、TIPSはこ れまで以上に理にかなう投資先だ。これでインフレに対する一定の保険 は得られる」と説明した。

TIPS入札では、投資家の需要を測る指標の応札倍率が2.71倍。 前回入札の2.52倍を上回った。2012年5月の3.01倍以来の最高となっ た。プライマリーディーラー(政府証券公認ディーラー)による入札 は35.4%。前回の41.3%を下回った。直接入札者の比率は11.3%だっ た。

季節調整の難しさ

既発10年物TIPSの利回りはこの日、1bp下げてマイナ ス0.77%。入札での最高落札利回りがこれまで最低だったのは9月20日 のマイナス0.75%。

米労働省が発表した先週の新規失業保険申請件数(季節調整済み) は、前週から5000件減少して33万件。これは景気後退に入っていた2008 年の同じ週以来の低水準。ブルームバーグ・ニュースがまとめたエコノ ミスト予想の中央値は35万5000件への増加だった。

年初特有の変動に対する季節調整の難しさが反映された。労働省の 報道官は統計発表時に、今年の数値変動は過去に見られたパターンと同 様だと説明した。

トレーダーのインフレ見通しの指標となる通常の10年物固定利付債 と10年物TIPSの利回り格差(ブレークイーブンレート)は2.53ポイ ント。昨年9月13日に連邦公開市場委員会(FOMC)がMBSの購入 拡大を発表して以来の平均は2.48%。それ以前の6カ月間の平均 は2.22%。過去10年の平均は2.19%。

原題:Treasuries Drop as U.S. Jobless Claims Decline to Five-Year Low(抜粋)

◎NY金:続落、2週間ぶり大幅安-米失業保険申請件数が減少

ニューヨーク金先物相場は続落。ほぼ2週間ぶりの大幅安となっ た。米失業保険申請件数の減少を背景に経済成長の見通しが改善しつつ あり、逃避先としての金需要は減退するとの見方が広がった。

米労働省が発表した先週の新規失業保険申請件数(季節調整済み) は、前週から5000件減少して33万件。これは景気後退に入っていた2008 年の同じ週以来の低水準。ブルームバーグ・ニュースがまとめたエコノ ミスト予想の中央値は35万5000件への増加だった。

RJオブライアン・アンド・アソシエーツ(シカゴ)のシニア商品 ブローカー、フィル・ストライブル氏は電話取材に対し、「失業保険申 請件数は安全逃避のプレミアム低下を示唆し、金売りを後押ししてい る」と指摘。「世界の経済情勢は改善しつつあるかのようだ」と述べ た。

ニューヨーク商業取引所(NYMEX)COMEX部門の金先物2 月限は前日比1%安の1オンス=1669.90ドルで終了した。中心限月と しては11日以来の大幅下落となった。

原題:Gold Futures Falls Most in Two Weeks as U.S. Jobless Claims Drop(抜粋)

◎NY原油:反発、経済指標を好感-ブレントの価格差は縮小

ニューヨーク原油先物相場は反発。経済指標が好感された。シー ウェイパイプランがフル稼働を再開するとの観測を背景に、北海ブレ ント原油との価格差は縮小した。

米労働省が発表した先週の新規失業保険申請件数(季節調整済み) は5年ぶり低水準となった。前日は米エンタープライズ・プロダクツ・ パートナーズがシーウェイの輸送能力を制限すると発表したことをきっ かけに、ブレントとの価格差は拡大していた。エネルギー省によると、 先週の原油在庫は増加した。

ソシエテ・ジェネラルの石油市場調査責任者、マイケル・ウィトナ ー氏は「米国や中国の堅調な指標は明るい景気見通しを強調、かつ裏付 けている」と指摘。「シーウェイのニュースで昨日はブレントとの価格 差が大きく拡大したが、きょうは縮小している。問題があっても一時的 なものになるとの見方が広がっている」と述べた。

ニューヨーク商業取引所(NYMEX)の原油先物3月限は前日 比72セント(0.76%)高の1バレル=95.95ドルで終了した。

原題:Oil Rises on Improving Economic Data as Brent-WTI Spread Narrows(抜粋)

◎欧州株:1年11カ月ぶり高値、米債務懸念が後退

24日の欧州株式相場は上昇し、2011年2月以来の高値を付けた。先 週の米新規失業保険申請件数が5年ぶり水準まで減少したほか、米下院 が連邦債務の上限超過を一時的に容認する法案を可決したことが手掛か り。

英格安航空のイージージェットは5.1%上昇し、上場来高値を記 録。昨年10-12月の増収が好感された。英携帯電話サービスのボーダフ ォン・グループは3.2%高。グリーンライト・キャピタル再保険が持ち 分を増やした。一方、イタリアの銀行、モンテ・デイ・パスキ・ディ・ シエナは8.2%の大幅安。金融取引に関する文書の隠蔽(いんぺい)を イタリア銀行(中央銀行)が指摘した。

ストックス欧州600指数は前日比0.2%高の288.89で終了。一時 は0.4%安となった。年初来では3.3%上げている。

クリーゲル・アンド・ハフナー(ベルリン)のシニア市場ストラテ ジスト、アンドレアス・リプコウ氏は電子メールで、「今日は米市場が 欧州の相場をさらに押し上げるエネルギーの供給元となった」と述べ、 「予想以上に良い内容だった米失業保険申請件数の発表が、昨夜のアッ プル決算に関する懸念を断ち切った」と語った。

この日の西欧市場では、18カ国中14カ国で主要株価指数が上昇。ブ ルームバーグがまとめたデータによると、この日のストックス欧州600 指数の構成銘柄の取引高は30日平均を25%上回った。

原題:European Stocks Rise to 23-Month High as Vodafone, EasyJet Jump(抜粋)

◎欧州債:スペイン債は3日続伸、景気縮小に鈍化の兆候

欧州債市場ではスペイン国債が3日続伸となった。ユーロ圏の 統計で経済活動の縮小ペース鈍化が示され、高利回り資産の需要を 支えた。

スペイン10年債利回りは1週間ぶり低水準を付けた。英マー クイット・エコノミクスが発表した1月のユーロ圏総合景気指数 (速報値)はエコノミスト予想以上に改善した。安全を求める動き が反転し、ドイツとオランダの国債は軟調。ポルトガル国債も下落。 前日は2年ぶりに25億ユーロ相当の5年債を発行した。

ノルデア銀行のチーフ債券アナリスト、ヤン・フォンゲリッヒ 氏(ヘルシンキ在勤)は、「経済データはユーロ圏の改善を示して いる。ポジティブであることは間違いない」とし、「スペインとイ タリアの国債を支えた一因だ。今週は両国債への買い気配が広がっ ている明確な兆候が出てきた」と続けた。

ロンドン時間午後4時39分現在、スペイン10年債利回りは 前日比6ベーシスポイント(bp、1bp=0.01%)低下の

5.01%。一時は5%と、17日以来の低水準となった。同国債(表 面利率5.85%、2022年1月償還)価格はこの日、0.415上げ

105.965。

ドイツ国債は3日ぶりに下落し、10年債利回りは3bp上昇 の1.57%。同年限のオランダ国債利回りも3bp上げ1.70%。

英国債相場は一時の上げを消して下落。10年債(表面利 率1.75%、2022年9月償還)の利回りは2bp上昇し2.01%。 2日以来の低水準(1.94%)まで5bp下げる場面もあった。価格 は0.17下げ97.74となった。

原題:Spanish Bonds Rise as Euro-Area Slowdown Eases; Bunds Decline(抜粋) Pound Drops to 11-Month Low Versus Euro Before U.K. GDP Report(抜粋)

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