7月16日の海外株式・債券・為替・商品市場

欧米市場の株式、債券、為替、商品相場は次 の通り。

◎NY外為:ドル下落、米小売売上高が減少-追加緩和の観測

16日のニューヨーク外国為替市場ではドルが円に対してほぼ1カ月 ぶり安値に下落。対ユーロでの上げを失った。米小売売上高が市場予想 に反して前月から減少。投資家は米金融当局が景気押し上げのために一 段の行動を取るとの見方を強めた。

ユーロは対円で6週ぶり安値に下げた。ユーロ圏17カ国の6月のイ ンフレ率が2011年2月以来の低水準に並んだ。主要6通貨に対するイン ターコンチネンタル取引所(ICE)のドル指数は上げを消した。バー ナンキ連邦準備制度理事会(FRB)議長は17日、議会証言を予定して いる。米5年債利回りは過去最低を更新した。

ゲイン・キャピタル・グループのシニア為替ストラテジスト、エリ ック・ビロリア氏(ニューヨーク在勤)は、「利回り低下やドル下落の 動向は、米金融当局による追加緩和を見込んでいる市場の見方に一致す る」と述べ、「小売売上高は米国経済の70%を占める個人消費の動向を 示しており、3カ月連続のマイナスは明るい兆しではない。」と述べ た。

ニューヨーク時間午後4時30分現在、ドルは対円で0.5%下げて1 ドル=78円82銭。一時は78円69銭と6月18日以来の安値に下げた。ユー ロは対ドルで0.2%上昇して1ユーロ=1.2274ドル。一時、0.6%安 の1.2176ドルをつける場面もあった。円は対ユーロで0.3%高の1ユー ロ=96円74銭。一時は6月1日以来の高値となる96円17銭に上昇した。

米小売売上高

ドル指数は0.3%低下し83.091。一時は0.4%上昇する場面もあった が小売売上高の発表後、方向が変わった。

米商務省が発表した6月の小売売上高(速報値)は、季節調整済み で前月比0.5%減少。3カ月連続で前月から減少した。ブルームバー グ・ニュースがまとめたエコノミスト予想中央値は0.2%の増加だっ た。

JPモルガン・チェースの指数によると、主要7カ国(G7)通貨 の3カ月物オプションのインプライドボラティリティ(IV、予想変動 率)は9.05%に低下。これは4月27日以来の低水準だった。

安全逃避の需要を背景に米国債が買われたことから、ドルの下げは 抑制された。5年債利回りは過去最低の 0.5770%をつけた。

円が上昇

円は対ドルで上昇。米5年債と同年限の日本国債との利回り格差 は0.41ポイントと、2月以来の最小に縮小したことから、ドル建て資産 の魅力が後退した。

ウェルズ・ファーゴの為替ストラテジスト、ヴァシーリ・セレブリ アコフ氏(ニューヨーク在勤)は、「米国債利回りが低下していること で、円が恩恵を受けている。米金融当局による追加緩和への期待が徐々 に高まりつつあることを示すかなり典型的なケースだ」と述べた。

欧州連合(EU)統計局(ユーロスタット)が発表した6月のユー ロ圏消費者物価指数(改定値)は前年同月比2.4%上昇と、伸び率は5 月から変わらずとなった。

原題:Dollar Weakens as Drop in U.S. Retail Sales Spurs Wagers on Fed(抜粋)

◎米国株:反落、景気懸念が押し下げ-エネルギー株は上昇

ニューヨーク株式相場は反落。S&P500種株価指数は過去8営業 日のうち7日目の下落相場となった。国際通貨基金(IMF)が世界経 済の成長率見通しを下方修正したほか、米小売売上高が予想に反して前 月から減少したことが嫌気された。

JPモルガン・チェースは大幅安。ダウ工業株30種平均では他に家 庭用品小売りのホーム・デポと建機大手のキャタピラーの下げが目立っ た。一方で、原油価格の上昇を追い風にエネルギー株が値上がりし、株 式指数は一時、朝方の下げを縮小した。決済ネットワーク大手の米ビザ とマスターカードはカード手数料をめぐる訴訟で和解。これを受けた両 社株の上昇も株価指数を下支えした。

S&P500種は前営業日比0.2%下げて1353.64。一時、最大0.6%安 まで下げる場面も見られた。ダウ工業株30種平均は49.88ドル(0.4%) 安の12727.21ドルだった。

PNCウェルス・マネジメントのジェームズ・ダニガン最高投資責 任者(CIO)は電話インタビューで、「小売売上高があらためて示し ているのは、不透明感が消費者心理にも影を落としているということ だ」と指摘。「夏枯れ相場といった気配だ」と述べた。

S&P500種は今年4月に付けた4年ぶり高値から4.6%下落。予想 を下回る景気指標を嫌気した売りが膨らんだ。さらに、四半期ベース で2009年以来の減益決算が予想される中、投資家が警戒心を高めている ことも背景にある。シティグループの米経済サプライズ指数はマイナ ス64と、前週付けたほぼ11か月ぶり低水準のマイナス64.9に近づいてい る。

小売売上高

米商務省が発表した6月の小売売上高(速報値)は、季節調整済み で前月比0.5%減少。ブルームバーグ・ニュースがまとめたエコノミス ト予想中央値は0.2%の増加。前月は0.2%減だった。

IMFは2013年の世界成長率見通しを下方修正した。欧州債務危機 がスペインのリセッション(景気後退)を長引かせ、新興国市場の景気 拡大を鈍化させていることが背景。世界全体の2013年の成長率見通し は3.9%と、4月時点の4.1%から引き下げられた。IMFが16日、世界 経済見通しの改定を公表した。

ニューヨーク連銀管轄地区の製造業活動は拡大圏を維持。ニューヨ ーク連銀が発表した7月の同地区の製造業景況指数は7.4に上昇した。 ブルームバーグ・ニュースがまとめたエコノミスト予想の中央値は4だ った。前月は2.3。同指数ではゼロが景況の拡大と縮小の境目を示す。

決算シーズン

ブルームバーグの集計によれば、S&P500種構成銘柄でこれまで に四半期決算を発表した企業32社のうち、21社が市場予想を上回った。 S&P500種企業の収益は第2四半期に2.1%減となるとアナリストは予 想しており、ほぼ3年ぶりの減益が見込まれている。

資産規模で米最大手銀のJPモルガンは2.7%下落。同行のダイモ ン最高経営責任者(CEO)は今月13日、第2四半期は44億ドルの取引 損失が出るものの通年利益は過去最高となるとの見通しを示した。これ を受けて同日、JPモルガン株は6%上昇していた。ホーム・デポ は1.2%下落。キャタピラーは1.1%安で取引を終えた。

ジェットエンジンや発電設備の製造で世界最大手のゼネラル・エレ クトリック(GE)は0.9%安。これにつられて資本財株指数は0.6%安 と、S&P500種の主要10業種中で最も下げが大きかった。モルガン・ スタンレーは同社の投資判断を「オーバーウェイト」から「イコールウ ェイト」に引き下げた。GEの株価は金融子会社のGEキャピタルとは 無関係に、競合企業銘柄に比べ割高というのがその根拠。

原題:U.S. Stocks Decline as Economy Concern Overshadows Energy Gains(抜粋)

◎米国債:5年債利回りが過去最低-小売売上高や欧州懸念で逃避需要

米国債市場では、5年債利回りが過去最低に低下。小売売上高が市 場予想に反して3カ月連続で減少したことから、景気失速懸念が強ま り、米国債の逃避需要が高まった。

世界経済の腰折れや欧州ソブリン債危機の悪化をめぐる懸念から、 この日は英国やカナダ、フランス、ドイツ、オランダでも国債利回りが 過去最低を付けた。ドイツの司法制度の頂点に立つ連邦憲法裁判所は、 ユーロ圏の恒久的救済基金と新財政協定の合憲性についての判断を下す のに8週間余り要することを明らかにした。追加緩和をめぐる観測が市 場に広がる中、米連邦準備制度理事会(FRB)のバーナンキ議長 は、17日に半期ごとの金融政策報告を行う。

ウェルズ・キャピタル・マネジメントで約30億ドル相当の債券運用 に携わるジェイ・ミュラー氏は、「米国の経済指標はこのところ、非常 に期待外れな内容が続いており、小売売上高はそれを浮き彫りにしてい る」と指摘。「加えて、欧州では引き続きソブリン債問題と景気低迷に 苦しんでおり、それは世界経済の足を大きく引っ張っていると同時に、 米国債の支援要因となっている」と続けた。

ブルームバーグ・ボンド・トレーダーによれば、ニューヨーク時間 午後5時現在、5年債利回りは前週末比2ベーシスポイント(bp、1 bp=0.01%)低下の0.60%。一時0.577%と、1日に付けたそれまで の過去最低0.5884%を下回った。

10年債利回りは2bp下げて1.47%。一時1.4403%を付けた。30年 債利回りは2bp低下し2.56%。一時2.52%を付けた。

経済情勢

米商務省が発表した6月の小売売上高(速報値)は、季節調整済み で前月比0.5%減少。前月は0.2%減だった。6月は、ブルームバーグ・ ニュースがまとめたエコノミスト予想中央値は0.2%の増加だった。

ニューヨーク連銀が発表した7月の同地区の製造業景況指数は7.4 に上昇した。ブルームバーグ・ニュースがまとめたエコノミスト予想の 中央値は4だった。前月は2.3。同指数ではゼロが景況の拡大と縮小の 境目を示す。

クレディ・スイス・グループの金利ストラテジスト、アイラ・ジャ ージー氏(ニューヨーク在勤)は、利回りは「2年債を除き、全ての年 限で過去最低を付けるだろう」と指摘。「消費者が支出を続けなけれ ば、経済活動の低迷が続く可能性は高まる。米国債の上昇に不思議はな い」と続けた。

独連邦憲法裁、バーナンキ議長

ジャージー氏は向こう2カ月で、10年債利回りが1.25%、30年債利 回りは2.25%に下げるとの予想を示した。

独連邦憲法裁(所在地カールスルーエ)は16日に電子メールで、欧 州安定化メカニズム(ESM)と新財政協定へのドイツの参加差し止め を求めた提訴への判断を9月12日に下すと発表した。提訴を受けた審理 は今月10日に行われた。

バーナンキ議長は17日、上院銀行委員会で、景気や金融政策の見通 しについて証言する。18日には下院金融サービス委員会で証言する。

バークレイズの金利戦略共同責任者、マイケル・ポンド氏は「経済 が市場予想よりも速いペースで悪い方向に進む中で、利回りは低下しつ つある」と指摘。「市場は、金融当局がオペレーションツイストから明 確な量的緩和へと政策を切り替えることを次第に織り込みつつある」と 述べた。

原題:Treasury 5-Year Note Yield Drops to Record as Retail Sales Fall(抜粋)

◎NY金:小反落、世界的に成長減速の兆し-終値1591.60ドル

ニューヨーク金先物相場は小幅反落した。

米商務省が発表した6月の小売売上高は前月比0.5%減少、3カ月 連続マイナスとなった。国際通貨基金(IMF)は2013年の世界成長率 見通しを3.9%と、4月時点の4.1%から下方修正した。

米連邦準備制度理事会(FRB)のバーナンキ議長は17日に米上院 で証言する。6月の米連邦公開市場委員会(FOMC)では短期債を売 却し期間が長めの証券を同額購入する「オペレーション・ツイスト(ツ イストオペ)」を延長した一方、新たな債券購入プログラムの実施は見 送った。

フューチャーパス・トレーディングのトレーダー、フランク・レシ ュ氏(シカゴ在勤)は電話インタビューで、「市場はバーナンキ議長が 何を考えているのかを知りたがっている」と指摘。「減速に歯止めをか けるための追加刺激措置を示唆するのかが注目される」と述べた。

ニューヨーク商業取引所(NYMEX)COMEX部門の金先物8 月限は前週末比40セント安の1オンス=1591.60ドルで終了した。月初 からは0.8%値下がり。

原題:Gold Futures Decline in N.Y. Amid Signs of Slowing Global Growth(抜粋)

◎NY原油:4日続伸、NY連銀製造業指数が手掛かり

ニューヨーク原油先物相場は4営業日続伸。4月以降で最長の連続 高となった。7月のニューヨーク連銀製造業景況指数が市場予想を上回 ったことが手掛かり。

ニューヨーク連銀が発表した7月の同地区の製造業景況指数は7.4 に上昇した。前月は2.3だった。米株式相場が下げ幅を縮小し、ドルが 対ユーロで下落したことも原油の買いにつながった。

ストラテジック・エナジー・アンド・エコノミック・リサーチ(マ サチューセッツ州ウィンチェスター)のマイケル・リンチ社長は「今回 の製造業の数字は景気の底を示唆する新たな兆候だと受け止められてい る」と指摘。「原油はまた、株価やドルに左右されている」と述べた。

ニューヨーク商業取引所(NYMEX)の原油先物8月限は前週末 比1.33ドル(1.53%)高の1バレル=88.43ドルで終了。4営業日続伸 は4月27日まで6営業日続伸して以来の最長。年初からは11%値下がり している。

原題:Oil Caps Longest Advance Since April on New York Manufacturing(抜粋)

◎欧州株:続伸、6週連続高の基調続く-NY製造業指数を好感

16日の欧州株式相場は続伸。ストックス欧州600指数は週ベース で、ここ2年余りで最長の上げ局面を継続した。この日発表されたニュ ーヨーク連銀管轄地区の製造業景況指数が予想を上回ったことが買い材 料。

スウェーデンの銀行SEBは8.2%高。四半期利益がアナリスト予 想を上回った。警備サービス最大手の英G4Sは8.7%の値下がり。ロ ンドン五輪向けに十分な人数の警備員を確保できなかったことで、5000 万ポンド(約61億6000万円)の損失を計上する可能性があるという。

ストックス欧州600指数は前週末比0.2%高の256.73で終了。前週末 までに6週連続高となっており、6月4日に付けた年初来安値か ら9.8%戻している。欧州中央銀行(ECB)や中国中銀による利下げ のほか、ユーロ圏首脳らがスペインの銀行向け緊急融資の返済ルールを 緩和したことなどが背景。

クレディ・スイス・アセット・マネジメントのシニアアドバイザ ー、ロバート・パーカー氏はブルームバーグテレビジョンのインタビュ ーで、「8月や9月に入れば、特に欧州北部や米国で、マクロ経済のデ ータが若干上向きになる可能性がかなりある」と指摘。「投資家はこれ まで投資を非常に控えていた。決算シーズンは1カ月続くが、期待があ まりに低かったため、下振れリスクは低い」と説明した。

欧州主要企業の決算発表は、オランダの半導体製造装置メーカー、 ASMLホールディングを皮切りに18日始まる。

この日の西欧市場では、18カ国中11カ国で主要株価指数が上昇し た。ニューヨーク連銀が同日発表した7月の同地区の製造業景況指数 は7.4に上昇。ブルームバーグ・ニュースがまとめたエコノミスト予想 の中央値は4だった。前月は2.3。同指数ではゼロが景況の拡大と縮小 の境目を示す。

原題:Europe Stocks Rise, Extending Rally Into Seventh Week; SEB Gains(抜粋)

◎欧州債:ドイツ債利回り、過去最低を更新-スペイン債は下落

16日の欧州債市場ではドイツ国債が上昇し、2年債利回りは 3営業日連続で過去最低を更新した。ユーロ圏の6月のインフレ率 は2011年2月以来の低水準にとどまり、同地域がリセッション (景気後退)に向かっている兆候が強まった。

ドイツ3年債利回りは初めてゼロを下回ったほか、ベルギーと オランダ、フランスの2年債利回りはこれまでの最低を記録。債務 危機で比較的安全な資産を求める動きが広がった。オランダとフラ ンスの証券入札で利回りはともにマイナスとなった。スペインとイ タリアの国債は下落し、イタリア10年債の独10年債に対する利回 り上乗せ幅(スプレッド)は1月以降で最大となった。

ロイズ・バンキング・グループの債券ストラテジスト、エリッ ク・ワンド氏(ロンドン在勤)は「経済状況が総じて弱いため、周 辺国についてあまり沸き立つことはできない」とし、「全体的なリ スク意識が中核国を支えており、利回りを求める資金が中核国と準 中核国を交互に回っている」と続けた。

ロンドン時間午後4時22分現在、ドイツ2年債利回りは前週 末比1ベーシスポイント(bp、1bp=0.01%)低下のマイナス

0.055%。一時はマイナス0.06%まで下げ、過去最低となった。同 国債(表面利率ゼロ、2014年6月償還)価格は0.025上げ

100.105。

ドイツ3年債利回りはマイナス0.022%まで低下。5年債利回 りは3bp下げ0.28%。これまでの最低となる0.27%まで下げる 場面もあった。

オランダ2年債利回りは1bp低下しマイナス0.01%。一時は 過去最低のマイナス0.015%まで下げた。同年限のフランス国債の 利回りは0.07%、ベルギー2年債利回りは0.254%までそれぞれ 低下した。

欧州連合(EU)統計局(ユーロスタット)の16日発表によ ると、6月のユーロ圏消費者物価指数(改定値)は前年同月比

2.4%上昇と、伸び率は5月から変わらずとなった。6月29日公表 の速報値と一致した。

原題:German Bunds Rise on Inflation Data as Spanish Securities Drop(抜粋)

◎英国債:5年債利回り、過去最低を更新-経済統計や中銀購入で

16日の英国債相場は上昇。5年債利回りは過去最低を記録し た。米小売売上高が予想に反して減少したことから、比較的安全と される英国債の需要が高まった。

10年債利回りは6週間ぶり低水準まで下げた。国際通貨基金 (IMF)が英国の経済成長率見通しを下方修正したほか、業界調 査で7月の英住宅販売希望価格の低下が示されたことが手掛かり。 イングランド銀行(英中央銀行)がこの日、資産買い取りプログラ ムの一環として10億ポンド相当の国債を購入したのも支援要因だ った。

ロイズ・バンキング・グループ(ロンドン)の金利ストラテジ スト、バトサラ・ダッタ氏は「米経済データが世界景気の減速兆候 を強めた。これが英国債など高格付け国債の需要を支えるだろう」 と述べ、「目先に利益確定の動きがある程度出るだろうが、利回り が一段と低下するとの基本的な見方が変わることはない」と続けた。

ロンドン時間午後5時現在、5年債利回りは前週末比4ベーシ スポイント(bp、1bp=0.01%)低下の0.56%。過去最低と なる0.531%まで下げる場面もあった。同国債(表面利率1.75%、 2017年1月償還)価格はこの日、0.175上げ105.31。10年債利 回りは5bp下げ1.5%。一時は1.47%まで下げ、6月1日以来の 最低となった。

原題:Gilt Five-Year Yields Drop to Record on U.S. Retail Sales, IMF(抜粋)