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英グラフ・ダイヤモンズ:香港IPO計画延期-株式市況悪化

ロンドンに拠点を置く老舗宝飾品店 グラフ・ダイヤモンズは、香港での10億米ドル(約790億円)規模の新 規株式公開(IPO)を延期した。欧州債務危機の影響で、今年これま でに実施されたIPOの総額は、米リーマン・ブラザーズ・ホールディ ンス破綻以来の低水準にとどまっている。

同社は31日に電子メールで配布した発表資料で、「株式相場の下落 が続いている」ことを延期の理由に挙げた。

ギリシャがユーロ圏を離脱するとの懸念から、世界の株式市場は年 初から5月までに時価総額で約3兆9000億ドルを失っており、新規株の 需要は急減した。米フェイスブック株がIPO価格から26%値下がりし ていることも、バリュエーション(株価評価)について投資家を弱気に させている。

米モーニングスターのIPOアナリスト、ジム・クラプフェル氏は 「欧州連合(EU)の問題が落ち着き、世界の経済指標が改善するとと もに株式市場がある程度持ち直すまで、世界のIPO市場は機能不全の 状態だろう」と指摘。「投資家がブレーキを踏んでいる時に株式を公開 しようとする企業はいない」と述べた。

ブルームバーグのデータによれば、今年これまでに実施された IPOの総額は589億ドル。米リーマン・ブラザーズ・ホールディンス 破綻で株式資本市場が打撃を受けた2009年以来の低水準にとどまってい る。

株価収益率

目論見書によれば、グラフ・ダイヤモンズは1株当たり25-37香港 ドル(約250-380円)で最大3億1120万株の株式公開を目指していた。 同社のIPOは既存株主による売り出しと合わせて10億米ドル規模の予 定だった。

IPOの幹事会社の計算によれば、IPOの仮条件に基づくグラ フ・ダイヤモンズの株価収益率(PER)は18-24倍となる。ブルーム バーグのデータによると、同業のカナダのハリー・ウィンストン・ダイ ヤモンドで13.7倍、米ティファニーで15.1倍。

ペガサス・インベストメント・マネジメント(北京)の調査責任者 ジェイソン・ユアン氏は、グラフのIPO仮条件は「現在の市場が消化 するには高過ぎる」と指摘した。

原題:Graff Diamonds Shelves $1 Billion IPO as Europe Roils Markets(抜粋)

--取材協力:Duane D. Stanford、Fox Hu、Michael Wei.

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