国際スワップデリバティブ協会 (ISDA)は、ギリシャ債を保証する額面約30億ドル(約2450億円) のクレジット・デフォルト・スワップ(CDS)のクレジットイベント (信用事由)決済の支払い額を決定する入札を通常よりも早く実施する 方針だ。ISDAは、ギリシャ政府による史上最大規模の債務再編での 集団行動条項(CAC)発動で信用事由が発生したと認定した。

ISDAは9日にウェブサイトに掲載した資料で、支払い額を決定 するために利用可能な証券の数を「最大化する」ため、19日に入札を実 施すると発表。CDSが保証する証券の回収価格を決定する同入札は通 常、信用事由発生後約1カ月で実施される。

INGグループのシニア金利ストラテジスト、アレッサンドロ・ジ アンサンティ氏は「この証券に対する投資家の信頼感を維持することが 重要だ。信頼感は、各国の国債発行能力に影響を及ぼすからだ」と説 明。ISDAの判断はCDS市場の「信頼回復」につながるだろうと述 べ、「投資家の需要を喚起したいのならヘッジを可能にする証券を提供 する必要があり、CDSは最善の証券だ」と指摘した。

ISDAの判定委員会は9日の発表資料で、ギリシャによる債務再 編でのCAC活用により信用事由が発生したと表明。この決定前、ギリ シャ国債1000万ドル相当を5年間保証するコストは前払い760万ドルに 年間10万ドルとなっていた。

トリシェ前欧州中央銀行(ECB)総裁ら政策当局者は、トレーダ ーらが財政難の国の証券を投資対象にする傾向を後押しし、それが債務 危機をさらに悪化させる懸念があるとしてギリシャ債CDSの決済に反 対していた。

ソシエテ・ジェネラルの銀行アナリスト、ハンク・キャレンティ氏 はリポートで、CDS決済発生は「次はどの国になり、どの銀行が最も 危険かという問題を提起する」と指摘。「6カ月足らず前には、われわ れは、ギリシャに関する信用事由を発生させてはならないと説くECB 総裁を擁していた」と付け加えた。

原題:Greek Credit Swaps Payouts to Be Expedited After Trigger Ruling(抜粋)

--取材協力:Michael Shanahan.

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