11月28日の海外株式・債券・為替・商品市場

欧米市場の株式、債券、為替、商品相場は 次の通り。

◎NY外為:ドルと円が下落、欧州危機解決への楽観でリスク選好

ニューヨーク外国為替市場ではドルと円が主要通貨の大半に対し て軟調となった。欧州首脳がユーロ圏の債務危機に歯止めをかけつつ あるとの見方からリスク資産への需要が高まり、安全な逃避先とされ るドルや円に売りが出た。

ドル建ての資金調達コストがほぼ3年ぶりの高水準に上昇すると ユーロは伸び悩んだ。ドイツのショイブレ財務相が財政規律の強化に 向けた迅速な条約改正を呼び掛けたため、ユーロは一時、対ドルで2 週間ぶりの大幅高となる場面もあった。ニュージーランド(NZ)ド ルは上昇。同国の総選挙でキー首相が再選を果たし、同首相率いる国 民党が過去60年で最多の議席を獲得したことがきっかけ。

ウェルズ・ファーゴの為替ストラテジスト、ヴァシーリ・セレブ リアコフ氏(ニューヨーク在勤)は「危機対応における欧州首脳の切 迫感が強まっており、それが恐らくリスク資産への買いを誘っている」 と指摘した。ただ「これは解決に向けた転換点ではない。買い戻し主 導の上昇にすぎず、すでに勢いが鈍っているようだ」と述べた。

ニューヨーク時間午後4時7分現在、ドルはユーロに対し前営業 日比0.6%安の1ユーロ=1.3313ドル。一時は1.2%安と、11日 以来で最大の下げとなった。円は対ユーロで0.9%安の1ユーロ= 103円80銭。一時は1.6%下落し、10月31日以来の大幅安とな った。ドルは対円で0.3%上昇し、1ドル=77円97銭。

リセッション懸念が緩和

S&P500種株価指数は8営業日ぶりに上昇。欧州に対する楽 観的な見方に加え、米国で感謝祭後の小売売上高が16%増加して過 去最高になったため、リセッション(景気後退)懸念が緩和した。

対ドルでの動きとしてはブラジル・レアルが2%高と、主要16 通貨の中で最も上昇した。豪ドルや南アフリカ・ランドの上げも目立 った。

オバマ米大統領は欧州債務危機の解決は米国にとって非常に重大 であり、米国は世界経済の安定に向けて「その役割を果たす用意があ る」と述べた。大統領はホワイトハウスでファンロンパイEU大統領、 バローゾ欧州委員長と会談後に話した。

ドイツのショイブレ財務相はベルリンでARDテレビとのインタ ビューに応じ、加盟国政府の予算案に対する拒否権を欧州委員会に付 与するためには条約改正が必要だと指摘。「これを迅速に実施するこ とは可能であり、そうすることがユーロは安定した通貨であり、そう あり続けるとの重要なシグナルを市場に送ることになる」と述べた。

メルケル首相

ユーロ圏財務相らは29日にブリュッセルで会合を開き、金融市 場での信認回復を目指す。メルケル首相のザイベルト報道官によると、 同首相は12月2日にベルリンの独下院で危機について演説。条約改 正について協議する同月9日の欧州首脳国会議(サミット)について 説明する。

ザイベルト報道官はベルリンで記者団に対し、ドイツは条約改正 について「意欲的なスケジュールで作業している。欧州は永久に待っ ていることはできないし、一部から見れば驚きのスピードで限られた 変更を実現することは可能なはずだからだ」と語った。

ドイツのメルケル首相とフランスのサルコジ大統領は、債務危機 の封じ込めに向けて新たな安定協定を計画している。独紙ウェルト日 曜版が情報源を明らかにせずに伝えた。

ウエストパック銀行のシニア為替ストラテジスト、リチャード・ フラヌロビッチ氏(ニューヨーク在勤)は「市場はユーロに対してか なり弱気だったため、踏み上げの機が熟していた。それが今起こって いる」と指摘。「これがファンダメンタルな転機であるかどうかは疑 わしいが、来週まで続くと考えている」と述べた。

◎米国株:急伸、感謝祭週末の小売売上高を好感-欧州進展に期待

米株式相場は急伸。S&P500種株価指数は8営業日ぶりに上昇 した。米感謝祭後の小売売上高が過去最高に達したほか、欧州首脳が 債務危機解決に向けた取り組みを強化するとの観測が背景にある。

アルミ生産のアルコアや建機メーカー、キャタピラーを中心に ダウ工業株30種平均は全銘柄が上昇した。JPモルガン・チェー スは2.4%高。欧州の銀行株高に追随した。S&P500種株価指数 のエネルギー株は3.6%上昇。原油相場の上昇が手掛かり。

電話会社AT&Tも高い。ドイツテレコムの米携帯サービス 部門TモバイルUSAの買収計画を実現するため、AT&Tは資産売 却の拡大を検討していると、関係者が明らかにした。オンライン小売 りのアマゾン・ドット・コムは6.4%上昇。感謝祭後の「ブラック フライデー」で、電子書籍端末「キンドル」の販売が過去最高を記 録した。

S&P500種株価指数は前営業日比2.9%高の1192.55。S &P500種は15日から25日までに7.9%下落していた。

ジェームズ・インベストメント・リサーチで28億ドルの運用 に携わるトム・マンガン氏は「非常に良好だった米国の小売売上高 と欧州問題の進展を反映した相場だ」と述べ、「欧州首脳の間で、 今は極めて重大な状況にあるという認識と切迫感が高まりつつある」 と指摘。「ボラティリティーはまだ相当に高い。危機的局面はまだ 脱していない」と述べた。

ブルームバーグのまとめたデータによると、S&P500種株 価指数の株価収益率(PER、2012年のアナリスト利益予想に基 づく)は10.95倍。過去50年間の平均値は16.4倍となっている。

感謝祭週末の小売売上高

全米小売業協会(NRF)によると、感謝祭週末の小売売上 高は前年比16%増加し、524億ドルに達した。NRFの27日の発 表資料によると、買い物客の週末の平均支出額は398.62ドルと、 前年同期の365.34ドルから増えた。

朝方発表された10月の新築住宅販売は予想を下回ったが、米 株式は堅調を維持した。米商務省が発表した先月の新築一戸建て住 宅販売(季節調整済み、年率換算)は前月比1.3%増の30万 7000戸となった。ブルームバーグ・ニュースがまとめたエコノミ スト予想の中央値は31万5000戸だった。

シクリカル指数

景気敏感株で構成されるモルガン・スタンレー・シクリカル 指数は3.8%上昇、先週は6.2%低下した。キャタピラーは

5.5%高と、ダウ平均銘柄の中で値上がり率2位だった。アルコア は5.7%で同値上がり率1位。

JPモルガンは2.4%上昇、ゴールドマン・サックス・グル ープは2.3%値上がりした。この日の欧州銀行株指数は5.7%高を 記録した。

ドイツ紙ウェルト日曜版によれば、ドイツのメルケル首相とフ ランスのサルコジ大統領は債務危機の封じ込めに向けて新たな安定 協定を計画している。同計画は欧州連合(EU)の条約改正を待た ずに一層の財政規律を参加国が約束する内容になると、同紙は情報 源を明らかにせずに伝えた。

ドイツのショイブレ財務相は27日、ベルリンでARDテレビ とのインタビューに応じ、財政規律の強化に向けた迅速な条約改正 を呼び掛けた。

◎米国債:下げを埋める展開、欧州の債務危機収束への期待薄れ

米国債相場は下げを埋める展開。債務危機封じ込めに向けた欧州 首脳陣による取り組みを投資家は見極めようとしている。

米10年債利回りは一時、2週間ぶり高水準に上昇した。欧州で 新たな安定協定が計画されているとの報道が背景にある。先週は感謝 祭の休日の影響で薄商いの中で軟調となったが、これを引き継いだ売 りが出ず、利回りの上昇は一段落した。米10年債利回りはドイツ同 年債利回りを下回り、スプレッドは2009年4月以来の幅に拡大した。

バンク・オブ・ノバスコシアの金利ストラテジスト、ガイ・ヘー ゼルマン氏(ニューヨーク在勤)は「欧州の状況は誰の目にも悪化し ている」と指摘。「スローモーションで列車が衝突に向かっているよ うな感覚だ。勢いが増しつつあり、停止させる良策もない」と述べた。

ブルームバーグ・ボンド・トレーダーによると、ニューヨーク時 間午後2時48分現在、10年債利回りは前営業日比ほぼ変わらずの

1.96%。一時2.08%と、今月14日以来の高水準に達した。同年債 (表面利率2%、2021年11月償還)価格は100 12/32となって いる。

30年債利回りは1ベーシスポイント(bp、1bp=0.01ポイ ント)下げて2.91%。一時は11月18日以来で初めて3%を超え る場面も見られた。

FRBが国債購入

米連邦準備制度理事会(FRB)は今年9月に発表した借り入れ コスト抑制策の一環として、2020年から21年に償還を迎える米国 債46億8000万ドルを28日に購入した。同策では4000億ドルの 短期債を売却して比較的長期の国債を同額購入する。

CRTキャピタル・グループ(コネティカット州スタンフォード) の国債ストラテジスト、イアン・リンジェン氏によれば、米国債の売 り圧力は感謝祭休日による薄商いによるところが大きい。10年債は 23日、利回り1.88%で取引を終えていた。

リンジェン氏はこの日の取引では開始直後から相場がじわじわと 上昇したと指摘。「積極的に売りに出る投資家もいるだろうが、多数 派ではない」とし、「市場が冷静さを取り戻すに伴い、利回りは11 月に中心的だったレンジに戻った」と解説した。

10年債利回りは今月、1.87%から2.16%と、29bpのレンジ で推移している。前月は1.72%から2.42%と、70bpのレンジで 推移した。

欧州安定協定

米10年債利回りはドイツ10年債利回りを34bp下回り、スプ レッドは09年4月以来の幅に拡大した。

ドイツのショイブレ財務相は27日、ベルリンでARDテレビの インタビューに応じ、財政規律の強化へ向けた迅速な条約改正が必要 だと強調。「これを迅速に実施することは可能であり、そうすること がユーロは安定した通貨であり、そうあり続けるとの重要なシグナル を市場に送ることになる」と述べた。

ドイツのメルケル首相とフランスのサルコジ大統領は、債務危機 の封じ込めに向けて新たな安定協定を計画している。独紙ウェルト日 曜版が情報源を明らかにせずに伝えた。

◎NY金:反発、2週間ぶりの大幅高-ドルの下落で代替需要が拡大

ニューヨーク金先物相場は反発。ドルの下落で代替資産としての 金買いが加速し、2週間ぶりの大幅高となった。

ユーロは対ドルで0.5%高と、18日以来の大幅上昇となる見通 し。ドイツのショイブレ財務相は欧州連合(EU)の財政規律の強化 に向けた迅速な条約改正を呼び掛けた。また独紙ウェルト日曜版は、 ドイツのメルケル首相とフランスのサルコジ大統領が新たな安定協定 を計画していると報じた。

VTBキャピタル(ロンドン)のアナリスト、アンドレイ・クリ ュチェンコフ氏は「この日の金相場はドル下落の影響を大きく受けて いる」と指摘。「金の支援材料は健在だ」と述べた。

ニューヨーク商業取引所(NYMEX)COMEX部門の金先物 2月限は前営業日比1.5%高の1オンス=1714.50ドルで終了。11 日以来の大幅高となった。

◎NY原油先物:続伸、米感謝祭後の小売売上高が好調で

ニューヨーク原油先物相場は続伸。米国で感謝祭後の小売売上高 が過去最高を記録し、世界最大の原油消費国である米国の経済成長が 示唆されたことが手掛かり。

全米小売業協会(NRF)がビッグリサーチの調査を基に発表し たところによると、感謝祭週末の小売売上高は524億ドルとなった。 この日はドルが下落、商品は上昇した。ドイツのメルケル首相とフラ ンスのサルコジ大統領は新たな安定協定を計画していると、独紙ウェ ルト日曜版が伝えた。

エナジー・セキュリティー・アナリシス(マサチューセッツ州ウ ェークフィールド)のシニアアナリスト、クリス・バーバー氏は、 「経済の方向性を示唆する材料なら、投資家はどんなものでもすがろ うとしており、小売売上高の数値は非常にポジティブだ」と指摘。 「欧州の債務危機が解決に向かうとのやや楽観的な見方もある」と述 べた。

ニューヨーク商業取引所(NYMEX)の原油先物1月限は前営 業日比1.44ドル(1.49%)高の1バレル=98.21ドルで終了。終 値では17日以来の高値となった。年初からは7.5%の値上がり。

◎欧州株:2カ月ぶり大幅高、債務危機封じ込めで対応強化か

28日の欧州株式相場は急伸。ストックス欧州600指数は2カ月 ぶり大幅高となった。ユーロ圏の当局者がソブリン債危機封じ込めへ の取り組みを強化しているとの期待が高まった。

今週のユーロ圏財務相会合で検討される欧州金融安定ファシリテ ィー(EFSF)の指針の草案が明らかになり、銀行株が上昇した。 ユーロ圏の救済基金であるEFSFはソブリン債に最大30%の保証 を付与する可能性があるという。ベルギーの金融機関デクシアやKB Cグループも値上がり。同国政府はこの日、国債入札を実施した。米 国で感謝祭週末の小売売上高が過去最高に達したことを好感し商品価 格が上昇し、鉱業株やエネルギー銘柄も上げた。

ストックス欧州600指数は前週末比3.8%高の229.85で終 了。同指数を構成する19の業種別指数はすべて2%以上の値上がり となった。ユーロ・ストックス50指数は5.2%上昇。

ブルーウィン・ドルフィン・セキュリティーズのチーフストラテ ジスト、マイク・レンホフ氏(ロンドン在勤)は「欧州首脳は何とか しなければならない状況に追い込まれた」と指摘。「当局者が対応す る状況にある。市場が発するメッセージは明確だ。協調行動がなけれ ば、市場は欧州を破壊するというものだ」と付け加えた。

先週は世界的な株安となり、欧米の主要株式指数の値下がり率は 4%を超えた。経済規模の比較的大きい国に債務危機が波及する のを防ぐのにユーロ圏当局者が苦戦しているとの見方でイタリアの借 り入れコストが急上昇したためだ。世界の株式市場では今月これまで に約4兆6000億ドル(約359兆円)の時価総額を失っている。

ドイツ紙ウェルト日曜版によれば、ドイツとフランスは債務危機 の封じ込めに向けて新たな安定協定を計画している。同計画は欧州連 合(EU)の条約改正を待たずに一層の財政規律を参加国が約束する 内容になると、同紙は情報源を明らかにせずに伝えた。

この日の西欧市場では、アイスランドを除く17カ国で主要株価 指数が上昇した。銀行株指数は5.7%高と、1カ月ぶりの大幅高。 29日のユーロ圏財務相会合を控え、スペインとイタリアの借り入れ コストが低下したことが背景。デクシアとKBCはそれぞれ15%高 の0.427ユーロ、14%上げ8.93ユーロで終了。世界最大の鉱山 会社BHPビリトンは4.4%高の1836.5ペンスとなった。

◎欧州債:ドイツ債下落、危機対策期待で逃避需要後退-伊債上昇

28日の欧州債市場でドイツ国債が下落し、10年債利回りは3カ 月ぶり高水準となった。欧州首脳らが危機を解決するための措置で合 意に近づいているとの期待を背景に、比較的安全とされる国債の需要 が後退した。

イタリア国債を中心に、ユーロ圏の重債務国の国債が上昇した。 フランスのペクレス予算相は、財政規律の強化を前提に高債務国への 金融支援を拡大する可能性があると発言した。財政赤字の削減策で政 党が合意したベルギーの国債も上昇。同国は20億ユーロ相当の国債 入札を実施した。ユーロ圏財務相会合はブリュッセルで29日に行わ れる。

クレディ・スイス・グループ(チューリヒ)のシニア債券スト ラテジスト、ミヒャエル・マルコビッチ氏は、「週末の報道は欧州内 で安定合意の規模拡大についての協議があったことを示唆している」 と発言。「ドイツが他のユーロ圏諸国への支援拡大に合意する可能性 が高まる。これがリスク意欲への支援要因となっている」とし、ドイ ツ国債など比較的安全とされる国債の需要を損ねたと続けた。

ロンドン時間午後4時9分現在、ドイツ10年債利回りは前週末 比3ベーシスポイント(bp、1bp=0.01%)上昇し2.30%。 一時は8月16日以来の高水準となる2.34%に達した。同国債(表 面利率2%、2022年1月償還)価格はこの日、0.30下げ97.345。

一方、イタリア10年債利回りは5bp低下し7.21%。月間ベ ースではこれまでで112bp上昇しており、このまま11月を終えれ ばブルームバーグがデータ集計を開始した1993年以降で最大の上げ となる。スペイン10年債利回りは13bp下げ6.57%。先月末を 103bp上回る水準。

ベルギー10年債利回りは前週末比27bp低下の5.60%。同国 政府は2018年から41年までに償還の国債を発行した。格付け会社 スタンダード・アンド・プアーズ(S&P)は25日、ベルギーの格 付けを一段階引き下げた。同国の連立政権を構成する主要政党はその 翌日に財政赤字削減策で合意した。

◎英国債:上昇、2年債利回り過去最低を更新-景気見通し修正観測

28日の英国債相場は上昇し、2年債利回りが一時、過去最低を 更新した。

この日発表された11月の英住宅価格が下落したほか、英商業会 議所(BCC)は景気見通しを下方修正した。

オズボーン財務相は29日に議会で最新の経済と財政の見通しを 公表する。従来予測と比べて、成長率見通しが引き下げられ、財政赤 字は拡大すると見込まれている。

2年債利回りは前週末比5ベーシスポイント(bp、1bp=

0.01%)低下の0.408%。一時は0.405%まで下げ、過去最低を 記録。10年債利回りは2bp下げ2.28%となった。

英調査会社ホームトラックによると、11月の平均住宅価格は前 月比0.2%下落、前年同月比では2.3%下げた。BCCはこの日、 英経済成長率が今年0.9%、来年0.8%となった後、2013年に

1.8%に上がるとの見通しを示した。従来予測では今年が1.1%、 来年は2.1%。13年は2.5%と予想していた。

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参考画面: 記事に関する記者への問い合わせ先: ニューヨーク 小林 恭子 Kyoko Kobayashi +1-212-617-5230 kkobayashi39@bloomberg.net Editor: Shigeru Chiba ニューヨーク 西前 明子 Akiko Nishimae +1-212-617-2601 anishimae3@bloomberg.net Editor: Shigeru Chiba 記事に関するエディターへの問い合わせ先: 東京 大久保 義人 Yoshito Okubo +81-3-3201-3651 okubo1@bloomberg.net

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