11月25日の海外株式・債券・為替・商品市場

欧米市場の株式、債券、為替、商品相場は次 の通り。

◎NY外為:ユーロ続落、イタリア債下落で危機解決を危惧

ニューヨーク外国為替市場ではユーロが対ドルで7週間ぶり安値 に下落。この日のイタリア政府が実施した入札で借り入れコストが 1997年以来の水準に急上昇し、欧州債務危機が拡大しているとの不安 が高まった。

この日のイタリアの入札で80億ユーロ相当の6カ月物証券の利 回りは6.504%と、10月の入札時の3.535%を上回り、97年8月 以来の水準に上昇した。入札の不調を受けて、イタリア国債相場は下落、 2年債利回りはユーロ導入後の最高に達した。

ブラジル・レアルは主要16通貨全てに対して上昇。同国中銀は 大幅な金利引き下げに踏み切らないとの観測が背景にある。ハンガリ ー・フォリントはドルに対して17カ月ぶり安値を付けた。ムーディ ーズ・インベスターズ・サービスが前日、同国の格付けを投資に適さ ないジャンク級に引き下げたことが嫌気された。スタンダード・アン ド・プアーズ(S&P)は25日、ベルギー債の格下げを発表した。

コモンウェルス・フォーリン・エクスチェンジの主任市場アナリ スト、オマー・エシナー氏(ワシントン在住)は「この危機はもはや ユーロ周辺国特有のものではなくなった。しかも政府当局が現実的な 解決策を持ち合わせていないことが絶えず思い知らされる」と指摘。 「現在起こっている問題、さらにユーロ安によって引き続き起こり得 ることに対して目下のところ解決策はない」と述べた。

ニューヨーク時間午後2時7分現在、ユーロはドルに対し前日比

0.9%安の1ユーロ=1.3226ドル。一時1.3212ドルと、10月4 日以来の安値を付けた。今週に入りユーロは対ドルで2.1%値を下げ た。この日のユーロは円に対して前日比ほぼ変わらずの1ユーロ= 102円80銭。今週初めからの下げは1.2%に達した。円は対ドルで

0.8%安の1ドル=77円72銭となっている。

ベルギー、ハンガリー格下げ

ドイツのショイブレ財務相はベルリンで記者団に対し、検討中の 恒久的救済基金をめぐる民間セクターの損失が調整される可能性に言 及したものの、ユーロはその後も下げ続けた。

みずほフィナンシャル・グループの米通貨セールス担当責任者、 ファビアン・エリアソン氏は「状況がどれだけ深刻化したか誰もが理 解しており、先延ばしや様子見では解決できない」とし、「ユーロは 来週にも1.30ドルを割る恐れがある」と述べた。

S&Pはベルギーの格付けを一段階引き下げ「AA(ダブルA)」 とし、銀行保証や政治的不安定、経済成長の鈍化により同国の債務削 減は困難になるとの見通しを示した。ベルギーにとって約13年ぶりの 格下げとなった。

ハンガリー・フォリントは対ドルで1.7%安の1ドル=238.02 フォリント。一時2.5%安の239.85フォリントと、2010年6月以 来の安値に下げる場面も見られた。ユーロに対しては0.8%安の1ユ ーロ=314.79フォリントとなっている。

ブラジル・レアルは9日ぶり上昇。同国中銀のトンビニ総裁が政 策金利の「緩やかな」引き下げ方針を表明したことを受け、投資家が 大幅な利下げを見込んだ取引の解消に動いたことが背景。レアルはド ルに対して0.6%高の1ドル=1.8865レアル。一時1.2%上げる場 面もあった。

◎米国株:S&P500種7日続落-欧州危機の悪化を懸念

米株式相場は下落。米格付け会社スタンダード・アンド・プアー ズ(S&P)によるベルギー格下げや、ギリシャが同国債の民間投資 家に対し、より大きな損失負担の受け入れを求めているとの一部報道 が嫌気された。S&P500種株価指数は7営業日続落となった。

S&P500種の金融株指数は0.4%高。一時は2%高まで上昇 した。ダウ工業株30種平均では石油大手シェブロンやパソコン大手 ヒューレット・パッカード(HP)が大きく下落。百貨店チェーンの シアーズや小売りのウォルマート・ストアーズも安い。感謝祭翌日の この日はブラックフライデーと呼ばれ、1年で最大のショッピングデ ー。

S&P500種株価指数は前日比0.3%安の1158.67。これで7 営業日続落と、8月以降で最長の連続安となった。ダウ工業株30種 平均は25.77ドル(0.2%)値下がりし、11231.78ドル。この日 の株式市場は、午後1時までの短縮取引だった。米証券取引所全体の 出来高は約30億株と、昨年の感謝祭翌日である11月26日以来の 薄商い。

サウスウェスト・セキュリティーズ(米フロリダ州フォートロー ダーデール)のマネジングディレクター、マーク・グラント氏は電子 メールで「ギリシャの要求で、完全に流れが変わった」と指摘。「ど う考えても、これはもはや自発的とはいえない状況だ。欧州の深刻な リセッション(景気後退)懸念が強まっており、米株式相場は再び下 値を試しにいく可能性がある」と分析した。

S&P500種は前週末比では4.7%安となり、これで週間では 2週連続での下落となった。欧州のソブリン債を保証するコストは過 去最高に上昇した。S&P500種は今月に入り7.6%安となってお り、このままいけば11月としては2000年以降で最大の下げとなる。

一時の上昇から反転

相場は午前中は上昇していたが、ギリシャが債務交換の一環とし て新たに発行する債券について、純現在価値を25%とすることを求 めており、「金融機関が考えている40%台後半」よりも低いとロイ ター通信が報じたことを手掛かりに下げに転じた。また格付け会社S &Pは、ベルギーの信用格付けを1段階引き下げて「AA」とした。 格付けアウトルック(見通し)は格付けが下方に向かう可能性を示す 「ネガティブ」で変わらず。

S&P500種では構成する24業種中で銀行株が1%高と最も上 げた。ウェルズ・ファーゴは1.3%上昇の23.51ドル。BB&Tは

0.6%高の21.17ドル。

スタイフェル・ニコラスの市場ストラテジスト、ケビン・キャロ ン氏は「金融株が比較的良いパフォーマンスなのは明るいことだ」と した上で、「ただ、金融セクターにモメンタム(勢い)があると言う にはこうしたパフォーマンスが数日必要だ」と続けた。

ジェフリーズが高い

投資銀行のジェフリーズ・グループは1.3%高の10.65ドル。 ジェフリーズは過去2カ月に、スイスの銀行UBSから香港で勤務す るバンカー、少なくとも7人を獲得した。事情に詳しい関係者3人が 明らかにした。アジア部門社長としてUBSのレン・ワン氏を起用し てから、同行からの人材引き抜きに弾みが付いたもようだ。

シェブロンは1.6%安の92.29ドル。HPは1.5%下げて

25.39ドル。

S&P500種の小売り株指数は0.8%安と、24業種中で2番目 の値下がり率。シアーズ・ホールディングスは1.3%安の58.40ド ル。ウォルマートは0.4%高の56.89ドル。インターネット小売り 最大手のアマゾン・ドット・コムは3.5%安の182.40ドル。

◎米国債:反落、欧州報道で下げ拡大-利回り急低下を警戒

米国債相場は反落。欧州ソブリン債市場での荒い値動きを背景に 逃避需要から最近は買われていたが、米国債利回りが低くなり過ぎた との見方から売りが出た。

欧州連合(EU)当局者を引用した報道が流れると、安全な逃避 資産としての需要が弱まり、下げ幅を拡大した。同報道によると、欧 州の恒久的な救済基金である欧州安定化メカニズム(ESM)に民間 部門を関与させるのをやめる提案をユーロ圏が検討している。欧州ソ ブリン債危機の封じ込めが難航する中、スペインとイタリアの借り入 れコストが上昇。米10年債利回りは4日連続で2%を下回った。

FTNファイナンシャル(テネシー州メンフィス)の機関債調査 責任者、ジム・ボーゲル氏は「利回りが最低水準にある米国債にどれ ほどの実需があるのか、見極めるのは容易ではない」と指摘。「債券 の割安感を計る時期に入った。大きな動きがあったときはいつも、い ったん手を休めて状況の変化を判断する必要がある」と語った。

ブルームバーグ・ボンド・トレーダーによれば、10年債利回り は前日比8ベーシスポイント(bp、1bp=0.01%)上昇の

1.96%。同年債価格(表面利率2%、2021年11月償還期限)は 23/32下げて100 10/32。この日は午後2時までの短縮取引。前日 は感謝祭で休場だった。

10年債利回りは23日に1.87%まで低下。9月23日に付けた 過去最低の1.67%に近づいた。今週全体では5bp低下し、11月 4日終了週以来の大幅な低下となった。

JPモルガンの予想

JPモルガン・チェースは欧州債務危機の深刻化で米国債利回り が2012年初めに低下し、その後は米金融当局による国債購入の減少 で利回りは上昇するとの見通しを示した。

債券戦略グローバル責任者、テリー・ベルトン氏らJPモルガン のアナリストは25日付のリポートで、10年債利回りが12年第1四 半期に1.7%まで低下し、年末までに2.5%へ上昇すると予想した。 金融当局が購入しない米国債の発行は12年に倍増し、1兆ドルに達 する可能性があり、「海外投資家の購入額が大幅に増加する必要があ る」という。

米10年債と独10年債の利回り差は29bpに拡大し、09年4 月以降の最大に近づいた。欧州のソブリン債危機が悪化する中で最大 の逃避先となっていたドイツの地位が弱まりつつあることを示唆して いる。独10年債利回りは10月28日以来の高水準となる2.26%ま で上昇した。

ドイツのショイブレ財務相はソブリン債救済で債権者に損失負担 を求めるESMについて、欧州各国政府が規定を緩和する可能性があ ることを示唆した。

イタリア入札

イタリア政府が25日に実施した入札で、6カ月物の金利が7% に近くなった。借り入れ額が世界4位の同国が債務運営で苦慮すると の懸念が強まった。80億ユーロ(約8200億円)相当の6カ月物証 券の利回りは6.504%と、10月26日の入札時の3.535%の2倍近 くに上昇、1997年8月以来で最高となった。

モーガン・キーガンの債券資本市場部門プレジデント、ケビン・ ギディス氏は顧客向けリポートで、「投資家は今年いっぱい欧州情勢 に注目し続けるだろう」と予想。「借り入れコストが急増しているの が現実で、それ自体が深刻な経済問題になり得る」と述べた。

◎NY金:2営業日連続安、ドルの堅調で代替投資需要が後退

ニューヨーク金先物相場は2営業日連続安。ドルの堅調で代替投 資としての金買いが鈍った。

外国為替市場ではドルが主要通貨のバスケットに対して一時

0.7%上昇。債務危機の収束が難航する欧州で、景気が一段と悪化す るとの懸念が広がっている。イタリアの借り入れコストは1997年以 来の高さに上昇。格付け会社スタンダード・アンド・プアーズ(S& P)はベルギーの信用格付けを引き下げた。またドイツのショイブレ 財務相は恒久的救済メカニズムにおける民間セクターの関与が調整さ れる可能性を示唆した。

商品ブローカー、インフィニティ・トレーディング(オレゴン州) のフェイン・シェーファー社長は「欧州に関する明るいニュースがま ったくないため、投資家はリスク敬遠モードに入った」と指摘。「現金 への資金移動が活発だ」と述べた。

ニューヨーク商業取引所(NYMEX)COMEX部門の金先物 12月限は前営業日比0.6%安の1オンス=1688.50ドルで終了し た。

◎NY原油:上昇、欧州の債務危機対策てこ入れ観測で

ニューヨーク原油先物相場は上昇。欧州首脳らが債務危機の収束 を目指す取り組みを強化するとの見方が広がったほか、中東の地政学 的緊張で供給障害への心配が強まった。

週間ベースでは2週連続安。イタリアのモンティ首相はこの日の 閣議で、ドイツのメルケル首相とフランスのサルコジ大統領によるイ タリア支援の意思を確認したと述べた。サウジアラビアでは今週、シ ーア派イスラム教徒と治安部隊との衝突で4人が死亡する事態となっ た。

オイル・アウトルックス・アンド・オピニオンズのカール・ラリ ー社長は「市場の焦点は圧倒的に欧州に絞られている」と指摘。「欧 州がとる行動はその内容にかかわらず、影響を及ぼす。地政学的な懸 念も材料になった」と述べた。

ニューヨーク商業取引所(NYMEX)の原油先物1月限は前日 比60セント(0.62%)高の1バレル=96.77ドルで終了。週間で は0.7%の値下がり。

◎欧州株:反発、救済基金への民間関与とりやめも-石油株高い

25日の欧州株式相場は反発。欧州の恒久的な救済基金である欧 州安定化メカニズム(ESM)に民間部門を関与させるのをやめる提 案を当局者らが話し合ったとの観測が手掛かり。

英・オランダ系ロイヤル・ダッチ・シェルやフランスのトタル、 ノルウェーのスタトイルを中心に石油株が高い。仏最大の保険会社ア クサは1.7%高。同銘柄の買いをゴールドマン・サックス・グルー プが勧めた。一方、アウトドア衣料の英ブラックス・レジャー・グル ープは急落。事業改善には一段の資金が必要だと発表し、嫌気された。

ストックス欧州600指数は前日比0.7%高の221.54で終了。 週ベースでは4.6%値下がりし、9月23日終了週以来の大幅下落と なった。イタリアやスペインの借り入れコスト上昇や、債務危機に対 応する上での当局者間の温度差が要因。

インターブローカーズ(バルセロナ)のトレーダー、ルイス・ ベンゲレル氏は「市場が荒波にもまれてきたのは明らかで、当局者は これを無視できない状況に追い込まれているかもしれない」と指摘。 「そこで問題になるのは、何らかの介入ないし支援が入るとして、そ れがいかなる形になるのかということだ」と付け加えた。

ロイター通信が欧州連合(EU)当局者からの情報として伝えた ところでは、ユーロ圏各国はEU条約見直し協議の一環として、ES Mに民間部門を関与させるのをやめる案を検討している。

また、イタリアのモンティ首相はこの日の閣議で、ドイツのメル ケル首相とフランスのサルコジ大統領が「イタリアが崩壊すればユー ロの終わりにつながるのは必至であることを認識していると言明し、 イタリアを支える方針を確認した」ことを明らかにした。イタリア首 相府が電子メールで文書を配布した。

同日実施のイタリアの入札では、発行された80億ユーロの6カ 月物証券の利回りは6.504%と、10月26日の前回入札の約2倍と なった。

原油値上がりを手掛かりに石油株がこの日の欧州株上昇をけん引。 欧州最大手のロイヤル・ダッチ・シェルは1.5%高の2101ペンスで 終了。トタルは2.4%上げ35.69ユーロ。スタトイルは1.9%高の

139.20クローネ。アクサの終値は8.85ユーロ。ブラックス・レジ ャーは63%下げた後、11%安の3.88ペンスで終了した。

◎欧州債:イタリア債利回り過去最高、入札嫌気-仏債は反発

25日の欧州債市場ではイタリア国債が下落し、2年債利回りはユ ーロ導入後の最高に達した。イタリア政府がこの日実施した入札で借 り入れコストが急上昇し、債務危機が解決されないとの懸念が強まっ た。

イタリア国債は5日続落。この日の入札で80億ユーロ相当の6 カ月物証券の利回りは6.504%と、10月の入札時の3.535%を上回 った。20億ユーロ相当のゼロクーポン債の利回りは7.814%。

一方、フランス10年債相場は5日ぶりに上昇。ドイツが23日 実施した国債入札が札割れとなったものの、フランス政府は来週に国 債を発行する方針に変わりはないと表明した。ドイツ国債は週間ベー スで3週続落した。

クレディ・アグリコルCIBの欧州金利戦略責任者、ルカ・イェ リネック氏(ロンドン在勤)は「7.8%で2年間借り入れるのは愉快 なことではない」と述べ、「特にイタリアなどの周辺国は極めて長く 厳しい道に直面している」と続けた。

ロンドン時間午後4時36分現在、イタリア10年債利回りは前 日比15ベーシスポイント(bp、1bp=0.01%)上昇の7.26%。 同国債(表面利率4.75%、2021年9月償還)価格は0.915下げ

83.45。2年債利回りは32bp上昇し7.64%。一時は7.923%ま で上げた。

独10年債利回りは前日比8bp上昇の2.27%。前週末比では 30bp上げた。

フランス国債

フランス国債は下落したものの反発して終了。同国政府が12月 1日に最大45億ユーロの国債入札を実施すると発表したことがきっ かけ。仏国債庁(AFT)のミルズ長官はこれより先に、今年の必要 調達額を既に満たしているため、国債入札は「必ずしも必須ではない」 と語った。

仏10年債利回りは3bp低下の3.69%。一時は3.75%まで 上昇した。

◎英国債:10年債は4週ぶり大幅安-株高で安全需要が後退

25日の英国債市場では10年債相場が4週間ぶり大幅安となった。 英国の株式相場が10営業日ぶりに上昇し、安全資産としての国債の 需要が後退した。

10年債利回りは前日比14ベーシスポイント(bp、1bp=

0.01%)上昇の2.30%。同国債(表面利率3.75%、2021年9 月償還)価格は1.300下げ112.655。一方、2年債利回りは2b p下げて0.46%。

ブルームバーグと欧州証券アナリスト協会連合会(EFFAS) がまとめた指数によると、英国債の年初来のリターン(投資収益率) はプラス16%。これに対しドイツ国債はプラス6.9%、米国債はプ ラス9.8%となっている。

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参考画面: 記事に関する記者への問い合わせ先: ニューヨーク 小林 恭子 Kyoko Kobayashi +1-212-617-5230 kkobayashi39@bloomberg.net Editor: Shigeru Chiba 記事に関するエディターへの問い合わせ先: 東京 大久保 義人 Yoshito Okubo +81-3-3201-3651 okubo1@bloomberg.net

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