11月14日の海外株式・債券・為替・商品市場

欧米市場の株式、債券、為替、商品相場は次 の通り。

◎NY外為:ユーロが下落、イタリアの借り入れコスト上昇に反応

ニューヨーク外国為替市場ではユーロが3営業日ぶりに対ドル と対円で下落。イタリア政府が実施した5年債入札で借り入れコス トが上昇したほか、ドイツ国債に対するスペイン国債の利回り上乗 せ幅(スプレッド)がユーロ導入後の最大に拡大したのが背景。

ユーロはブルームバーグが調査する主要通貨の中で円と韓国ウォ ンに対して特に大きく下げた。スイス・フランは生産者物価と輸入物 価の低下を受けて、対ドルで下落した。ポンドは英雇用関連統計の悪 化に反応して下げた。

ドイツ銀行のG10為替ストラテジー世界責任者、アラン・ラ スキン氏(ニューヨーク在勤)は、「相場を左右する究極の材料は イタリア債とスペイン債だ」と指摘。「スペイン債はこの日は完全に 打ちのめされた。これが相場の流れを決定付けた」と続けた。

ニューヨーク時間午後3時40分現在、ユーロは対円で前営業 日比0.9%下げて1ユーロ=105円15銭。ユーロは対ドルでは

0.8%安の1ユーロ=1.3635ドル。円は対ドルで0.1%上げて1 ドル=77円12銭。

スイス・フランは対ドルで0.8%安。スイス当局によると、 10月の生産者物価と輸入物価は前年比でいずれも1.8%下げた。

ポンドは対ドルで1%下落。英国人事協会(CPID)が 発表した統計で、英企業による人材雇用の低迷が示された。

資源輸出国通貨は下落。株式や原材料価格の下げに反応した。 商品19銘柄で構成するロイター・ジェフリーズCRB指数は

0.7%下げた。

イタリアの借り入れコスト上昇

イタリア政府は5年物国債の入札を実施し、目標上限の30億 ユーロを発行した。償還期限は2016年9月。平均落札利回りは

6.29%と、前回入札時の5.32%を上回り、1997年6月以来の高 水準だった。応札倍率は1.47倍(10月は1.34倍)。

10年債利回りは25ベーシスポイント(bp、1bp=

0.01%)上げ6.70%。9日に付けた過去最高となる7.48%に近 づきつつある。

BNPパリバの為替ストラテジスト、メアリー・ニコラ氏は、 「ユーロは国債市場の動向に左右されるだろう」と述べた。

ベルルスコーニ伊首相の退陣を受け、元欧州委員会競争政策担 当委員のマリオ・モンティ氏が新内閣の首班に指名された。

ユーロ圏脱退を承認

ドイツのメルケル首相率いるキリスト教民主同盟(CDU)は、 ユーロ参加国の離脱を認める動議を採択した。現在、ユーロ圏の規則 では脱退は認められていないが、動議はその可能性を是認した。

動議が政策となるには、連立パートナー2党の同意が必要。メ ルケル首相は、ユーロ導入諸国がペースを決める形で欧州連合(E U)域内の政治的な関係強化と財政規則の厳格化を推し進めること を目指しており、この動議もその一環。

先進10カ国の通貨で構成されるブルームバーグ相関加重通貨 指数によるとユーロは過去6カ月間で1%下落した。ドルは2.5% 上昇。

◎米国株:反落、金融株が大幅安-イタリア債利回り上昇を嫌気

米株式相場は反落。S&P500種株価指数は3営業日ぶりに下 落した。イタリアの借り入れコストが上昇したため、欧州のソブリン 債危機封じ込めが難航するとの懸念が強まった。

モルガン・スタンレーとシティグループが下落。バンク・オ ブ・アメリカ(BOA)も安い。資本を強化するため、保有する中 国建設銀行株を売却したことが嫌気された。カストディー(証券管 理)業務最大手バンク・オブ・ニューヨーク(BNY)メロンは

4.5%安。今四半期に最大1億ドルの費用を計上すると発表したこ とが売りを誘った。

一方、ボーイングは1.5%上昇。アラブ首長国連邦(UAE) ドバイ首長国のエミレーツ航空から過去最大となる260億ドル相当 の受注を獲得したことが手掛かり。

S&P500種株価指数は前営業日比1%安の1251.78。ダ ウ工業株30種平均は74.70ドル(0.6%)安の12078.98ドル。 米証券取引所全体の出来高概算は約55億株と、4月25日以来の薄 商い。

チェース・インベストメント・カウンセル(バージニア州シャ ーロッツビル)のピーター・タズ社長は電話インタビューで「利回 り急上昇で市場の不透明感が強まった」と指摘。「先週、欧州から 良いニュースがわずかに聞かれたからと言って、金融業界の回復に 向けた多くの課題がなくなったわけではない」と述べた。

イタリア国債利回りが上昇

イタリア5年債利回りは入札後に上昇した。スペイン債も売られ、 同10年債のドイツ国債に対する上乗せ利回りがユーロ導入後の最大 に拡大した。ドイツのショイブレ財務相が欧州の恒久的な救済基金で ある欧州安定化メカニズム(ESM)の発足が2013年の開始予定日 から前倒しされない可能性を指摘すると、株価は下げ足を速めた。ド イツのメルケル首相率いるキリスト教民主同盟(CDU)がユーロ採 用国に「自発的な」離脱手段を認める動議を採択したことも売り材料。

ベアリング・アセット・マネジメントで運用に携わるヘイズ・ ミラー氏は電話インタビューで「世界の金融システムには多くのリ スクがある。問題の規模は巨大だ。この問題を解決するまで、大型 デフォルト(債務不履行)のリスクがなくなることはない」と述べ た。

ストックス欧州600指数の金融株は1.8%安。S&P500種 の中では金融株が2%下げ、全10セクターで最も下げがきつい。 モルガン・スタンレーは2.7%、シティは3.2%それぞれ下げた。

クレディ・スイス

クレディ・スイス・グループは3.4%安。米格付け会社ムーデ ィーズ・インベスターズ・サービスがクレディの長期信用格付けを 引き下げる可能性がある。同行の7-9月(第3四半期)決算では 投資銀行部門が赤字となったほか、ウェルスマネジメント部門の収 入が減少した。

BOA株は2.6%下落。保有する中国建設銀行株、約104億株 を私募形式で投資家グループに売却した。BOAが14日明らかに したところによると、売却は税引き後で約18億ドル(約1400億 円)の利益につながる見込み。売却完了後のBOAの建設銀持ち分 は約1%になるという。

BNYメロンは4.5%下落。同行は2015年までに税引き前で 最大7億ドルの費用削減計画を明らかにした。外国為替取引絡みの 訴訟費用やゼロに近い金利からの収入減を受けてコスト削減に動い ている。

ボーイングは上昇

一方、ボーイングは1.5%上昇し、ダウ平均構成銘柄で最も上 げた。エミレーツ航空から最大70機の「777」型機の受注を獲得。 受注規模は260億ドル(約2兆円)相当とボーイングの約100年 の歴史で最大となる。

住宅関連用品小売り大手のローズは1.7%上昇。8-10月 (第3四半期)決算で利益がアナリスト予想を上回った。既存店で の売り上げが寄与した。

◎米国債:30年債上昇、欧州めぐる懸念続く-ツイストオペも材料

米国債市場では30年債が3営業日ぶりに反発。ギリシャとイ タリアの新政権によるソブリン債危機の封じ込めは順調にはいかない との懸念が広がった。

ニューヨーク連銀は、「オペレーション・ツイスト(ツイストオ ペ)」の一環として、2036年から41年に償還期限を迎える米国債 を購入。これも30年債利回りが下げる手がかりとなった。欧州では、 パパデモス前欧州中央銀行(ECB)副総裁がギリシャ連立暫定政権 の首相に就任。イタリアでは元欧州委員会競争政策担当委員のマリ オ・モンティ氏が新内閣の首班に指名された。

ウンダーリッヒ・セキュリティーズのマネジングディレクター兼 米国債トレーディング責任者、マイケル・フランゼーズ氏(ニューヨ ーク在勤)は「欧州発のニュースは良くなっているが、市場への効果 はそれほどでもない」と指摘。「投資家はディフェンシブな姿勢を取 り始めている。市場では危機が過ぎ去ったという見方では一致してお らず、ショートポジションを取ろうとは誰も考えていない」と述べた。

ブルームバーグ・ボンド・トレーダーによれば、ニューヨーク時 間午後4時11分現在、30年債利回りは前週末比5ベーシスポイン ト(bp、1bp=0.01%)低下の3.08%。同年債(表面利率

3.125%、2041年11月償還)価格は31/32上げて100 28/32。

10年債利回りは2bp低下し2.04%。

ボラティリティ

米国債のボラティリティ(変動性)が上昇基調にある。指標とさ れるメリル・オプション・ボラティリティ・エスティメート(MOV E)指数は9日に111.8に上昇。8月8日には年初来の高水準とな る117.8を付けた。年初来低水準は5月31日に付けた71.5。

ニューヨーク連銀のウェブサイトによれば、同連銀はこの日 2036年2月から41年5月に償還期限を迎える米国債を25億4000 万ドル購入した。10年債利回りは、9月23日に付けた過去最低の

1.67%を約38bp上回っている。

バンク・オブ・アメリカ(BOA)メリルリンチのデータによれ ば、米国債は先週末までの時点で今月のリターンが0.6%。ドイツ 国債は1.4%、日本国債は0.5%となっている。

ギリシャ暫定政権

ギリシャのパパデモス新首相は前日、政府は10月26日の欧州 サミットでの決定事項を実行しなければならないと述べた。ギリシャ は資金が底を付く12月半ばより前に6回目の融資を受ける必要があ る。

またイタリアで首相に指名されたモンティ氏は、借り入れコスト 低下のため1兆9000億ユーロの債務を減らし、経済成長を加速させ られると市場に安心感を与える必要がある。

イタリアはこの日、5年物国債の入札を実施し、目標上限の30 億ユーロを発行した。利回りは14年余りで最高となった。

平均落札利回りは6.29%と、10月13日の入札時の5.32%を 上回り、1997年6月以来の高水準だった。応札倍率は1.47倍(10 月は1.34倍)。

◎NY金:反落、ドル持ち直しで代替需要が後退-イタリア債務懸念

ニューヨーク金先物相場は反落。ドルが持ち直したことで、代替 資産としての金の妙味が薄れた。これで金先物は過去4営業日で3度 目の下落となった。

ユーロはドルに対して一時1.1%安。イタリアの借り入れコス トがユーロ導入以来の高水準に達したことから、新たな政府による債 務危機の封じ込めが難航するとの懸念が強まった。金は先週、ギリシ ャ財政問題の深刻化を手掛かりに逃避需要が高まり、オンス当たり 1800ドル台を回復する場面もあった。

ストリートトーク・アドバイザーズ(ヒューストン)のランス・ ロバーツ最高経営責任者(CEO)は電話インタビューで、「ドルと 金は逆相関の関係で動いている」と指摘。「しかし、不安に基づく取 引がすぐに活発になって金を押し上げる可能性がある」と述べた。

ニューヨーク商業取引所(NYMEX)COMEX部門の金先物 12月限は前営業日比0.5%安の1オンス=1778.40ドルで終了し た。

◎NY原油:反落、イタリア国債利回り上昇で危機克服に疑問符

ニューヨーク原油先物相場は反落。イタリアがこの日実施した国 債入札で借り入れコストが上昇したことから、欧州による債務危機の 封じ込めが難航するとの懸念が強まった。

イタリアは5年債を30億ユーロ相当発行した。落札利回りは

6.29%と、1997年6月以来の高水準となった。原油は一時バレル 当たり99.69ドルと、7月26日以来の高値を付ける場面もあった。 イタリアでは前日にマリオ・モンティ氏が新政権の首班に指名された。

ストラテジック・エナジー・アンド・エコノミック・リサーチ (マサチューセッツ州ウィンチェスター)のマイケル・リンチ社長は、 「イタリアでの改革が一夜にして起こることはないとの認識が広がり つつある」と指摘。「同国の経済と政治システムは長期にわたって専 門家を当惑させてきた」と述べた。

ニューヨーク商業取引所(NYMEX)の原油先物12月限は前 営業日比85セント(0.86%)安の1バレル=98.14ドルで終了 した。年初からは7.4%の値上がり。

◎欧州株:下落、イタリア入札での高い利回り嫌気

14日の欧州株式相場は下落。イタリアがこの日実施した30億 ユーロ(約3150億円)規模の国債入札では、落札利回りが1997 年以来の高水準に達した。これを嫌気し、銀行株が安い。

イタリアの銀行最大手、ウニクレディトは6.2%の値下がり。同 行は最大75億ユーロ相当の新株発行計画を明らかにした。スペイン も借り入れコストが上昇し、ビルバオ・ビスカヤ・アルヘンタリア銀 行(BBVA)を中心に銀行株が下げた。ドイツの建設会社ホッホテ ィーフも大幅安。空港運営事業の売却の遅れが売り材料となった。

ストックス欧州600指数は前週末比1%安の238.47で終了。 業種別では全19指数が下げた。クレジット・デフォルト・スワップ (CDS)市場では、欧州のソブリン債と社債を保証するコストが上 昇した。

HSBCホールディングスの株式調査責任者、ピーター・サリバ ン氏は14日付リポートで、「イタリアが火の粉を浴びている現状は ユーロ圏の危機が重大な局面に達していることを示唆しており、政治 家や欧州中央銀行(ECB)がどれほど迅速かつ断固たる行動を取る かが注目される」と指摘した。

イタリアで元欧州委員会競争政策担当委員のマリオ・モンティ氏 が新内閣の首班に指名されたことで、欧州株は取引開始直後は上げる 場面も見られた。ただ、この日の5年債入札では目標上限の30億ユ ーロの発行となったものの落札利回りは6.29%と、1997年6月以 来の高水準となったほか、10月13日の入札時の5.32%を上回っ た。

ストックス欧州600指数は先週は上昇して終了。イタリア上院 が緊縮策を承認し、同国が救済を必要とするとの懸念が後退したため だ。しかし、ギリシャをデフォルト(債務不履行)の瀬戸際に追い込 んだ債務危機への対応に欧州当局は苦戦しており、2月17日に付け た年初来高値を18%下回っている。

この日の西欧市場では、18カ国中13カ国で主要株価指数が下 落。ウニクレディトの終値は0.774ユーロ。スペイン2位の銀行、 BBVAは3.2%下げ5.97ユーロ。スペインの10年債利回りはこ の日、6.11%に達し、ECBが同国の国債購入に踏み切ったとみら れる8月8日以来初めて6%を上回った。ホッホティーフは11%下 落の45.55ユーロで取引を終えた。

◎欧州債:スペインとイタリア債が下落、危機悪化懸念で

14日の欧州債市場でスペインとイタリアの国債が下落。イタリ ア政府がこの日実施した5年債入札で借り入れコストが1997年6月 以来の高水準に達し、域内の債務危機が悪化するとの懸念が高まった。

欧州中央銀行(ECB)政策委員会メンバー、バイトマン独連銀 総裁が、ユーロ圏の高債務国に対する支援打ち切りを示唆したことを 背景に、スペイン国債のドイツ国債に対する利回り上乗せ幅(スプレ ッド)は拡大、ユーロ導入以後の最大となった。欧州銀行連盟(EB F)のクリスチャン・クラウセン会長は欧州の銀行が危機の渦にのみ 込まれないように、欧州の銀行はイタリア国債の売却を続ける必要が あるとの見解を示した。ドイツ2年債利回りは過去最低まで下げた。

コメルツ銀行の債券ストラテジスト、デービッド・シュナウツ氏 (ロンドン在勤)は、「投資家らは事態の一段後退に備えている」と 述べ、イタリア国債の利回りが「先週に7%を突破したのは大きな打 撃で、今でも投資家の間では放出意欲が強い」と指摘。「逃避需要が 旺盛だ」とも語った。

ロンドン時間午後5時現在、スペイン10年債利回りは前週末比 25ベーシスポイント(bp、1bp=0.01%)上昇の6.11%。欧 州中央銀行(ECB)が国債購入を再開した8月8日以降で初めて 6%を上回った。同国債(表面利率5.5%、2021年4月償還)価格 はこの日、1.76下げ95.75。

スペイン10年債と独10年債のスプレッドは36bp広がり 432bpとなった。スペイン30年債利回りは6.74%に達し、ブル ームバーグがデータ収集を開始した1998年以来の最高となった。

CMAによれば、クレジット・デフォルト・スワップ(CDS) でスペイン国債の保証コストは21bp上昇し441bpと、過去最高 を記録した。

イタリア国債は3営業日ぶりに下落。10年債利回りは25bp上 げ6.70%。9日に付けた過去最高となる7.48%に近づきつつある。 独10年債とのスプレッドは36bp拡大の492bp。9日には575 bpまで広がり、過去最大となった。

一方、ドイツ国債は3日ぶりに上昇。欧州連合(EU)統計局 (ユーロスタット)がこの日発表した9月のユーロ圏鉱工業生産指数 が前月比2%低下し、2年半で最大の落ち込みとなったことが手掛か り。2年債利回りは0.32%に下げ、少なくとも1990年以来の低 水準となった。10年債利回りは10bp低下し1.79%。

◎英国債:利回り過去最低に接近、イタリアの入札結果が手掛かり

14日の英国債相場は上昇。10年債利回りは過去最低に近づいた。 イタリアの国債入札で借り入れコストが上昇したことを背景に、比較 的安全とされる英国債の需要が高まった。

10年債相場は3営業日ぶりに上昇。エコノミスト調査では、15 日公表される10月の英インフレ率は低下したと見込まれている。

RIAキャピタル・マーケッツの債券ストラテジスト、ニック・ スタメンコビッチ氏(エディンバラ在勤)は「イタリアとユーロ圏の 情勢に対して市場は懐疑的なことから、英国債への支援要因となって いる」と述べ、「物価上昇圧力が和らいだどうかの兆候を見極めるた め、明日公表のインフレデータが注目されているだろう」と続けた。

ロンドン時間午後4時3分現在、英10年債利回りは前週末比8 ベーシスポイント(bp、1bp=0.01%)低下の2.21%。9日 には2.115まで下げ、ブルームバーグがデータ集計を開始した 1989年以来の最低を記録した。同国債(表面利率3.75%、2021 年9月償還)価格はこの日、0.765上げ113.54。

イタリア政府は14日の5年債入札で30億ユーロ発行した。落 札利回りは6.29%と、10月13日の入札時の5.32%を上回り、 1997年6月以来の高水準となった。

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