債券上昇、長期金利は1年ぶり低水準-イタリア懸念や40年入札順調

債券相場は上昇。イタリアの債務 懸念の高まりを背景に、株安・債券高となった前日の米国市場の流れ を継続。国内株価が急落し、債券が買われた。この日実施の40年利付 国債の入札結果が順調となったことも安心感につながり、長期金利は 1年ぶりの低水準を付けた。

パインブリッジ・インベストメンツ運用本部の松川忠債券運用部 長は、「イタリアの10年国債利回りが7%を超えたことの影響が大き い。日本の長期金利は0.96%と今年最低まで低下。40年債入札は、応 札倍率が前回から上昇し、非常に強い結果となった」と述べた。

現物債市場で長期金利の指標とされる新発10年物の318回債利回 りは前日比1ベーシスポイント(bp)低い0.965%で始まり、今年最低 に並んだ。その後0.97%を付けたが、午後に入ると水準を切り下げ、

1.5bp低い0.96%と昨年11月9日以来の低水準を記録。いったんは1 bp低い0.965%を付けたが、午後4時過ぎから再び0.96%で推移。

DIAMアセットマネジメントの山崎信人エグゼクティブファン ドマネジャーは「ギリシャの債務問題に関する市場の懸念が緩和する 一方、イタリアに危機が波及した格好。金利水準が低いとはいっても、 債券を持たざるリスクを意識した買いは強い。年内いっぱい0.9-

1.1%の推移が続くのではないか」と話した。

財務省がこの日実施した40年利付国債(4回債)の利回り競争入 札の結果によると、最高落札利回りは2.17%となり、事前予想の

2.22%を下回った。応札倍率は3.92倍と前回の2.03倍を上回った。

今回の40年債入札について、JPモルガン証券の山脇貴史チーフ 金利ストラテジストは、「入札結果は強かった。事前に十分に相場が調 整していたこともあるのではないか」と述べた。また、パインブリッ ジの松川氏は「良い入札だったので、高く買ってしまった感じ。今回 は応札が入り過ぎた」と話した。

超長期債が堅調

40年債入札結果を受けて超長期債が堅調。20年物の130回債利回 りは一時2.5bp低い1.715%と約1カ月ぶり低水準を付けた。30年物 の35回債利回りは3.5bp低い1.93%に低下。40年物の4回債利回り は5.5bp低い2.155%に急低下した。

また、中期債もしっかり。5年物の99回債利回りは一時1.5bp 低い0.33%と約1カ月半ぶり低水準を付けた。

JPモルガン証の山脇氏は、「債務問題でイタリア国債利回りは急 上昇し、簡単に戻る感じではない。円債相場はじりじりと上昇してい る。生命保険も外債を買う状況ではないので、円債に資金を戻してい るのではないか」と語った。

先物は2カ月ぶりに一時143円台

東京先物市場で中心限月12月物は反発。取引開始後に約1カ月半 ぶり高値の142円98銭まで上昇した後はやや伸び悩んだ。午後に入る と日経平均株価が下げ幅を拡大したことに加え、40年債入札結果が順 調だったことから買いが増え、一時は143円01銭まで上昇し、中心限 月としては9月6日以来の143円台を回復。結局は18銭高の142円 92銭で引けた。

9日の米株式相場は急落。S&P500種株価指数は8月以来の大 幅安を記録した。イタリアの新内閣樹立と緊縮財政の実施は難航する との懸念を背景に、投資家が安全資産を求めた。一方、米国債相場は 上昇。米10年債利回りの下げは過去1週間で最大となり、前日比12bp 低下の1.96%程度となった。

イタリア国債は大幅下落。欧州中央銀行(ECB)が買い入れに 動いているとの報道にもかかわらず、同国5年債と10年債の利回りは 1999年の通貨ユーロ導入以来初となる7%台に上昇。

SMBC日興証券の末沢豪謙金融市場調査部長は「イタリアの10 年国債利回りが7%台まで上昇しており、財政懸念が強まっている。 欧州金融安定化基金(EFSF)に支援を要請するとも伝えられてい る。世界的に株安となる中、日本、ドイツ、米国、英国などの国債市 場に資金が集中する流れとなっている」と話した。

--取材協力 赤間信行 Editors:Hidenori Yamanaka,Masaru Aoki

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