債券下落、長期金利は2週間ぶり高水準-米債安や入札に向けた売りで

債券相場は下落。長期金利は約2 週間ぶり高水準で取引された。前週末の米国市場で、経済指標の改善 などを受けて債券安、株高となった流れを継続して売りが優勢となっ た。あすの5年債入札に向けた持ち高調整の売りなども相場を押し下 げた。

岡三証券の坂東明継シニアエコノミストは、「今週は5年債、20 年債と入札が2回あるので、ポジション(持ち高)調整の売りが出や すい。5年債は銀行勢、20年債は生命保険などの投資家がどう動くか を見極めたい」と述べた。

現物債市場で長期金利の指標とされる新発10年物の312回債利回 りは、前週末比2ベーシスポイント(bp)高い1.22%で始まり、直後 に6日以来およそ2週間ぶりの高水準となる1.225%まで上昇した。 午後2時以降は水準をやや切り下げ、1.21-1.215%で推移している。

朝方は前週末の米国債相場が下落した流れを引き継いだ。ドイツ 証券の山下周チーフ金利ストラテジストは、「先週末の米国債安、株高 に加えて、国内ではあすに5年債入札を控えているので、持ち高調整 の売りが先行した」と話していた。

前週末14日の米国債は下落。昨年12月の鉱工業生産などが前月 比で増加したことから、米景気回復のペースが加速していると受け止 められた。米10年債利回りは3bp上げて3.32%程度。一方、米株式 相場は反発。ダウ工業株30種平均は前日比55.48ドル上昇の11787.38 ドルと、2008年6月以来の高値を付けた。

5年債利回り1カ月ぶり高水準

中期債も安い。あすの5年債入札に向けた売りなどが優勢となっ た。5年物の93回債利回りは一時2.5bp高い0.515%まで上昇。新発 5年債利回りとしては昨年12月17日以来、1カ月ぶりの高水準を付 けた。午後2時以降は1.5bp高い0.505%で推移している。

20日に20年債入札を控えており、超長期債も売られた。新発20 年債利回りは一時4bp高い2.05%、新発30年債利回りも一時3.5bp 高い2.195%と、いずれも約1カ月ぶりの高水準を付けた。

岡三証の坂東氏は、「5年債には押し目買いも入っており、警戒感 は薄れているようだ。半面、20年債は生保が慎重との見方から警戒感 が残っている」と説明した。

あす5年債入札、クーポン0.5%か

財務省はあす18日、5年利付国債の価格競争入札を実施する。前 回入札された5年物の93回債利回りは0.505%で推移しており、表面 利率(クーポン)は据え置きの0.5%が予想される。0.5%で決まれば、 93回債と銘柄統合されるリオープン発行となる。発行額は2兆4000 億円程度。

新発5年債利回りは、昨年12月半ばに0.60%と、約1年ぶり高 水準を記録したが、直後から水準を切り下げ、その後は0.4%台を中 心に推移してきた。前週からは、今回の入札に向けた売りが優勢とな り、この日は0.5%台での推移となっている。

大和証券キャピタル・マーケッツの小野木啓子シニアJGBスト ラテジストは、5年債利回りが0.5%台へと上昇していることなども あり、投資家の需要に対する期待が強まりつつあると指摘。「こうした 需要などを背景に順調な入札となりそうだ」と言う。

また、メリルリンチ日本証券の藤田昇悟チーフ債券ストラテジス トは、5年債入札について、「地合いが悪いなかでも一定の需要が見込 まれ、無難なものとなるだろう」と予想している。

先物は反落

東京先物市場で中心限月3月物は反落。前週末比20銭安の139 円85銭で始まり、直後に売りが膨らむと、午前9時半過ぎには44銭 安の139円61銭まで下落し、7日以来の安値を付けた。しかし、その 後は徐々に下げ幅を縮め、一時は8銭安まで戻しており、結局は17 銭安の139円88銭で引けた。

市場では、米国の景気回復に対する楽観的な見方を債券の売り材 料に挙げる声も聞かれた。みずほ証券の末広徹マーケットアナリスト は、「米国経済が回復するとドル高要因となり、円安に進み、株も堅調 に推移している。日本でも株高との見方が多く、債券安に反映してい る」と説明した。

--取材協力:近藤雅岐 Editors:Hidenori Yamanaka,Masaru Aoki

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