ヘッジファンドの大半、新デリバティブ規制の対象外に－ＩＳＤＡ

ヘッジファンドと運用会社の大半 は、米監督当局が策定する新デリバティブ（金融派生商品）規制の対 象外になるとの見解を、国際スワップデリバティブ協会（ＩＳＤＡ） が示した。

ＩＳＤＡは米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）と証券取引委員会 （ＳＥＣ）にあてた20日付の書簡で、「カウンターパーティー（取引 相手）に相当規模のエクスポージャー」が生じるレバレッジを活用し、 「スワップ取引でかなりのポジション（持ち高）を維持する」企業と いう定義について、ヘッジファンドと運用会社は該当しないとの認識 をＣＦＴＣとＳＥＣは持つはずだと説明した。ＣＦＴＣとＳＥＣは 615兆ドル規模に上る店頭デリバティブ取引を規制する新たなルール 作りを担う。

ＩＳＤＡは書簡で、「ほとんどの投資ファンドが基準に該当しない はずだ」と指摘。大半の運用会社は米経済全体にとって重要ではなく、 借り入れ比率も高くないほか、スワップ取引で大量のポジションも保 有していないと訴えた。

スワップ取引が金融危機解決に向けた取り組みを困難にした経緯 を踏まえて、米議会は７月に成立した金融規制改革法（ドッド・フラ ンク法）を通じて規制を求めた。監督当局は来年７月までに新たな規 制のガイドラインをまとめる。