11月23日の海外株式・債券・為替・商品市場 (Update2)

欧米市場の株式、債券、為替、 商品相場は次の通り。

◎外国為替市場

ニューヨーク外国為替市場では、ドルと円が主要通貨すべてに対 して下落。10月の米中古住宅販売件数(季節調整済み、年換算)が 2007年2月以来の高水準となったことを受け、高金利資産の需要が 高まった。

米セントルイス連銀のブラード総裁は22日、米連邦準備制度理 事会(FRB)が住宅ローン担保証券(MBS)と連邦機関債を購入 するプログラムを、来年3月以降も維持するべきだとの考えを示した。 これを受け、ドル流動性の過剰供給に対する懸念が強まった。ドルは ユーロに対し下げたものの、節目である1ユーロ=1.50ドルを割り 込まなかった。

みずほコーポレート銀行の米国通貨セールス責任者、ファビア ン・エリアソン氏(ニューヨーク在勤)は「中古住宅販売の数字から 考えると、行き過ぎたユーロのロング(買い持ち)は近視眼的だ」と 指摘。「わたしなら中期的な見通しがより良いほかのリスク通貨のロ ングにするだろう。1ユーロ=1.50ドルの水準では当然ながらユー ロへの売り意欲が強い。この水準は心理的な節目だ」と述べた。

ニューヨーク時間午後4時2分現在、ドルはユーロに対し前週末 比0.7%安の1ユーロ=1.4968ドル。前週末20日は同1.4862ド ル

だった。この日は一時0.9%安の同1.4999ドルと、日中の下落率と しては9日以降で最大となった。月初からは1.7%下げている。円は 対ユーロで0.8%円安・ユーロ高の1ユーロ=133円19銭(前週末 は132円9銭)。ドルに対しては0.1%値下がりし、1ドル=88円 99銭。

ランド

ブルームバーグがデータを集計する主要通貨中でドルと円に対し 最も上げたのは、南アフリカのランドだった。商品・株式相場の上昇 で、低金利通貨で調達した資金を高金利通貨で運用するキャリー取引 が活発になった。

ランドは円に対し1.7%高の1ランド=11円87銭。対ドルでは

1.5%値上がりし1ドル=7.4975ランド。ニューヨーク金先物相場 は

一時、1オンス=1174ドルと過去最高値を付け、これを材料にラン ドは買われた。ニュージーランド(NZ)ドルは対円で1.4%高の1 NZドル=65円22銭。対米ドルでは1.2%上昇し、1NZドル=

0.7327米ドル。

主要6通貨に対するインターコンチネンタル取引所(ICE)の ドル指数は0.7%低下の75.128。

FRBの買い入れ

ブラード総裁は22日ニューヨークでの講演後に記者団に語り、 景気が弱まった場合にFRBが柔軟な対応ができるように、MBSと 連邦機関債を購入する権限を、来年3月以降も維持するべきだとの考 えを示した。

国際通貨基金(IMF)のストロスカーン専務理事は23日、ブ ルームバーグテレビジョンとのインタビューで、「ドルへの信頼がす ぐに失われるとは考えていない」と発言。現在の主な課題は新興市場 での資産バブルのリスクと戦うことだとの認識を示した。

全米不動産業者協会(NAR)が23日に発表した10月の中古 住宅販売件数(季節調整済み、年換算)は前月比10.1%増の610万 戸となった。ブルームバーグ・ニュースがまとめたエコノミストの予 想中央値は570万戸だった。

◎米国株式市場

米株式相場は上昇。S&P500種株価指数は4営業日ぶりに反発 した。午前に発表された10月の米中古住宅販売件数が予想を上回っ たほか、米金融当局が過去最低水準の政策金利を維持するとの観測が 買いにつながった。

油田サービスのシュルンベルジェは上昇。クレディ・スイス・グ ループによる株式投資判断の引き上げが好感された。産金大手ニュー モント・マイニングも上昇。この日の金相場がオンス当たり1174ド ルと、過去最高値を更新したのが手掛かりだった。ゴールドマン・サ ックス・グループも高い。サンフォード・C・バーンスティーンがゴ ールドマンの利益予想を引き上げた。

S&P500種株価指数は前営業日比1.4%高の1106.24。ダウ 工

業株30種平均は132.79ドル(1.3%)上げて10450.95ドルと、 昨

年10月以来の高値。小型株のラッセル2000指数は1.7%上昇した。

ハリス・プライベート・バンク(シカゴ)のジャック・アブリン 最高投資責任者(CIO)は、「世界的なリセッション(景気後退) の終着点に来ており、投資家はそのことを実感しつつある。リスクを 取るのに適した環境であり、それが株価をさらに押し上げた」と述べ た。

S&P500種は3月9日に付けた12年ぶり安値から63%値を 戻

した。

10月の米中古住宅販売

全米不動産業者協会(NAR)が発表した10月の中古住宅販売 件数(季節調整済み、年換算、以下同じ)は前月比10.1%増の610 万戸と、2007年2月以来の最高を記録した。

ブルームバーグがまとめたエコノミスト63人の予想中央値によ ると、2010年の米国内総生産(GDP)は2.6%増が見込まれてい る。今年第3四半期は3.5%増だった。

デイナ・インベストメント・アドバイザーズ(運用資産28億ド ル、ウィスコンシン州ブルックフィールド)の最高投資責任者(CI O)、ジョゼフ・ベランス氏は「住宅市場が力強い回復を示している。 価格はそれほど大幅には回復していないものの、販売増加が回復への 第一歩だ。これが最初の明るい材料だ」と語った。

シュルンベルジェやニューモント

シュルンベルジェは2%高。クレディ・スイスは同社の株式投資 判断を「ニュートラル」から「アウトパフォーム」に引き上げた。ク レディは石油企業の来年の投資見通しが明るいことや、コスト削減を 理由に挙げた。

ニューモントは2.1%高。この日の金相場は、低迷するドルを背 景にロンドンとニューヨークの両市場で最高値を更新した。

ゴールドマンを中心にS&P500種の金融株価指数は1.5%上 昇

した。サンフォードのアナリストは、ゴールドマンの10-12月期1 株当たり利益予想を15%引き上げた。同アナリストはゴールドマン が報酬関連費用を削減すると予想している。

◎米国債市場

米国債相場はほぼ変わらず。440億ドル相当と過去最大に並ぶ2 年債入札では最高落札利回りがこれまでの最低を記録した。今週は2 年債を含め入札が3回実施され、発行総額は過去最高の1180億ドル。

2年債入札の最高落札利回りは0.802%と、入札直前の市場予想 の0.786%を上回った。2年債利回りは先週、年初来の最低水準に低 下した。米金融当局が超低金利を従来考えられていたよりも長く維持 する可能性を示唆したことが背景。

クレディ・スイス証券の金利ストラテジスト、カール・ランツ氏 (ニューヨーク在勤)は「短期債の最近の大幅な上げと祝日前の薄商 いを考えると、非常に好調な入札だった。米金融当局者の発言のトー ンに変化が見られる。数週間前よりも少しハト派的になっているよう だ」と述べた。

BGキャンター・マーケット・データによると、既発の2年債利 回りはニューヨーク時間午後4時15分現在で0.73%。2年債(表面 利率1%、2011年10月償還)価格は100 1/2。

2年債入札

2年債入札では投資家の需要を測る指標の応札倍率は3.16倍と、 前回の3.63倍を下回った。ただ、過去10回の平均である2.92倍 は

上回った。

同じく440億ドル規模の前回10月27日の入札では落札利回り は1.02%だった。海外の中央銀行を含む間接入札の落札全体に占め る割合は10月と同様44.5%だった。過去10回の平均は44%。

RBSセキュリティーズの米国債ストラテジスト、ウィリアム・ オドネル氏は過去最低の落札利回りについて、「金融政策のほか、非 伝統的な景気刺激策の大部分が長期にわたり、恐らく2010年を通じ 続くとの見方を何よりも物語っている」と指摘。「金融当局がしばら く政策は変更しないとの見方を背景に、利回り曲線のスティープ化を 予想した取引から、2年債に買いが入りやすくなっている」と述べた。

TB入札

この日の6カ月物財務省短期証券(TB)入札(発行額310億 ドル)では落札利回りは0.14%と、少なくとも1994年以降で最低 となった。規模300億ドルの3カ月物TB入札の落札利回りは2008 年12月22日以降で最低となる0.04%だった。

この日の2年債入札の発行額は前回10月と並ぶ過去最大。24日 には420億ドル相当の5年債、25日には320億ドル相当の7年債入 札を控えている。

7年債入札に不安

ドイツ銀行証券の米国債トレーディング責任者、ダン・オーラン ド氏は「入札をこなすのが少し難しくなるのは7年債だ。25日は感 謝祭の前日であることに加え、米連邦準備制度理事会(FRB)が同 年限の国債をもはや購入していないためだ」と指摘した。

FRBは3月に国債購入プログラムを発表し、10月までに合計 3000億ドルの国債を買い取り、同プログラムを完了した。米連邦公 開市場委員会(FOMC)は4日の会合後に発表した声明で、来年1 -3月(第1四半期)までに総額1兆2500億ドル相当の政府機関発 行の住宅ローン担保証券(MBS)を購入する方針を明らかにした。 さらに、事実上のゼロ金利政策を「長期にわたり」継続する見通しも あらためて示した。

◎金先物市場

ニューヨーク金先物相場は上昇。ドルの低迷で代替投資としての 金の魅力が高まり、一時最高値を更新した。

ドルが対ユーロで一時0.9%下げると、金は1オンス=1174ド ルを付け、過去最高値に達した。金は今月、9営業日において最高値 を更新。中銀が価値保存手段として金保有を増やすなか、年初から 32%上昇している。ロシア中銀は10月の金保有量が前月から増加し たと発表した。

スイスの金精錬業者、MKSファイナンスのチーフトレーダー、 バーナード・シン氏(ジュネーブ在勤)は、「こうした金買いはすべ て、投資家のドルに対する信頼のなさを表している」と指摘した。

ニューヨーク商業取引所(NYMEX)COMEX部門の金先物 12月限は前週末比17.90ドル(1.6%)高の1オンス=1164.70 ドルで取引を終了。上げ幅は過去1週間で最大となった。

◎原油先物市場

ニューヨーク原油相場はほぼ変わらず。朝方はドルの下落を受け た買いで上昇したものの、米国の燃料需要減少をきっかけに伸び悩ん だ。1バレル=80ドルに置かれていた抵抗線突破に失敗すると、ト レーダー勢はこれを売りシグナルととらえ、原油はそれまでの2ドル 超の上げ分を失った。

米エネルギー省の発表によると、13日で終わった4週間の米 燃料需要の日量平均は前年同期から4%減少した。

PFGベスト(シカゴ)のバイスプレジデント、フィル・フリ ン氏は、「供給が十分にあり、製油所は稼働率を大幅に下げているこ とから、相場上昇は抑制されるだろう。1バレル=80ドルに接近す るにつれ、売り圧力も強まるはずだ」と述べた。

ニューヨーク商業取引所(NYMEX)の原油先物1月限は前週 末比0.09ドル(0.12%)高の1バレル=77.56ドルで終了した。 年初からは74%上昇している。

◎欧州株式市場

欧州株式相場は上昇。ここ5週間で最大の上げとなった。23日 発表された11月のユーロ圏景気総合指数(速報値)や10月の米中 古住宅販売件数で好調な数字が示され、景気回復の基調が強まりつつ ある兆候が増えたことが背景。

BHPビリトンとリオ・ティントは銅や原油相場の値上がりを材 料に上昇。フランス2位の自動車メーカー、ルノーも高い。クレデ ィ・スイス・グループによる投資判断引き上げを好感した。英キャド バリーは過去最高値を付けた。米クラフト・フーズのほかにも同社に 買収を提示する企業が現れるとの観測が広がった。

ダウ欧州600指数は前週末比2%高の248.49で終了。上昇率 は10月14日以降で最大。構成する19業種すべてが値上がりした。 株価収益率(PER)は54倍と、03年以来の高水準付近にとどまっ ている。

RCMのルーシー・マクドナルド最高投資責任者(CIO)は、 ブルームバーグテレビジョンとのインタビューで、「バリュエーショ ン(株価評価)は過度に高いわけではなく、現在は金融政策による良 好な刺激効果が見られる」と指摘した。ダウ欧州600指数は、前週 末

まで4日続落していた。

23日の西欧市場では、18カ国中アイスランドを除く17カ国の 主要株価指数が上昇。ダウ・ユーロ50種指数は前週末比2.3%高。 ダウ・欧州50種指数は2.2%上げた。

◎欧州債券市場

欧州債市場では独10年債相場が下落。この日発表された統計で、 11月のユーロ圏製造業・サービス業の生産活動が拡大を示し、域内 の持続的景気回復への兆候が強まったことが背景。

10年債利回りは3営業日ぶりに上昇した。マークイット・エコ ノミクスが23日発表した11月のユーロ圏景気総合指数は53.7と、 前月の53.0から上昇した。ブルームバーグのエコノミスト調査で は53.4と見込まれていた。サービス業景気指数と製造業景気指数 が景気総合指数を構成している。経済協力開発機構(OECD)は 同日、加盟30カ国の経済が7-9月(第3四半期)に1年余りで 初めてプラス成長に復帰したことを明らかにした。

クレディ・スイス・グループの債券ストラテジスト、カーステ ン・リノウスキー氏(チューリヒ在勤)は「緩やかなペースながら も、各国経済の拡大が継続している兆候が、国債への若干の重しと なっている」と語った。

ロンドン時間午後4時37分現在、10年債利回りは前週末比2 ベーシスポイント(bp、1bp=0.01%)上昇の3.27%。同国債 (表面利率3.25%、2020年1月償還)価格は0.17ポイント下げ

99.81となった。

◎英国債市場

英国債市場では、10年債相場が下落。入札を24日に控え、売り が優勢となった。

10年債利回りは前週末比3ベーシスポイント(bp、1bp=

0.01%)上昇の3.67%。一方、2年債利回りは1.22%と、前週 末から1bp低下した。

カリヨンの債券ストラテジスト、ピーター・チャトウェル氏(ロ ンドン在勤)は、「明日の入札を控えた売りが出た」と述べ、「長期 債のポジションを軽くすることで、明日入札される国債をポートフォ リオに組み入れることができる」と語った。

英公債管理局(DMO)は24日に2022年3月償還の国債(表 面利率4%)37億5000万ポンドを入札する。

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参考画面: 記事に関する記者への問い合わせ先: ニューヨーク 名子 知子 Tomoko Nago-Kern +1-212-617-2407 tnagokern@bloomberg.net Editor:Akiko Nishimae ニューヨーク 森 茂生 Shigeki Mori smori1@bloomberg.net 記事に関するエディターへの問い合わせ先: 東京 大久保 義人 Yoshito Okubo +81-3-3201-3651 okubo1@bloomberg.net

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