東京外為:ドルもみ合い、米景気懸念緩和が下支え-原油上昇が重し

朝方の東京外国為替市場ではドル・円相場 が1ドル=109円台半ば近辺でもみ合い。前日に米国で発表された経済指標で製 造業部門の底堅さが確認されたことや日米欧の通貨当局によるドル防衛策への 警戒感がドルの下支え要因となっている。ただ、原油相場の上昇で米景気の先 行きに強気の見方も醸成されにくく、ドルの上値は限定されている。

ロイヤル・バンク・オブ・スコットランドのヘッド・オブ・FXストラテ ジー・ジャパンの山本雅文氏は、日米欧がドル防衛で協調介入を準備していた との報道やこのところの米指標の上振れもあり、ドルの下値を追いかけるのは 難しくなっていると指摘する。ただ、「米国の金利がなかなか上がっていないと いうこともあり、ドルは上に行きにくい」とみており、東京時間日中は上下ど ちらにも大きく動きづらい状況が続くと予想している。

米金融公社の利益期待や指標堅調

米商務省が前日に発表した7月の製造業耐久財受注額は前月比1.3%増と、 ブルームバーグ・ニュースがまとめた市場予想の前月比横ばいを上回った。前 月分も速報値の0.8%増から1.3%増に上方修正されている。

また、変動の大きい輸送用機器を除く受注は0.7%増と、市場のマイナス 予想に反して、プラスを維持した。

製造業部門の底堅さが確認されたことなどを背景に、前日の米国株式相場 は続伸。株価の予想変動率の指標であるシカゴ・オプション取引所(CBOE) のボラティリティ指数(VIX指数)は低下した。

株式への警戒感が薄れると、外為市場では低金利の円から高金利通貨など に投資資金をシフトするリスク選好的な動きが出やすくなる。前日のドル・円 相場は一時108円71銭(ブルームバーグ・データ参照、以下同じ)と、3営業 日ぶりのドル安値を付けたあと、109円89銭までドルが値を戻した。

また、ユーロ・円相場も一時1ユーロ=160円07銭までユーロ安・円高が 進んだ後、161円52銭まで円が軟化。この日は161円台前半で推移している。

日米欧のドル防衛策を警戒

28日の日経テレコンは、米国でのサブプライム(信用力の低い個人向け) 住宅ローン問題をきっかけにした米金融不安でドルが急落したことし3月に、 日本と米国、欧州の通貨当局がドル買い協調介入を柱とするドル防衛策で秘密 合意していたことが明らかになったと報じた。

同報道では、為替市場の安定に向けた緊急共同声明が検討されたことも明 らかとなっており、これを受けて市場ではドル売りに慎重な姿勢が強まる可能 性がある。

そうしたなか、米アトランタ連銀のロックハート総裁は27日、当局の金利 政策はインフレ低下方向と「整合的」だとの見解を示す一方、必要な場合には 政策金利引き上げの用意があることを示唆。米国の利上げ観測もドルの下支え 要因となりそうだ。

ユーロ堅調や原油高がドルに重しも

半面、欧州中央銀行(ECB)政策委員会メンバーのウェーバー独連銀総 裁は、26日にフランクフルトでインタビューに応じ、「現在の金融政策はほぼ 適切な水準にあり、欧州での利下げに関する議論は時期尚早だと思われる」と の見解を示した。

また、ECBの政策委員会メンバー、リープシャー・オーストリア中央銀 行総裁も27日、訪問先のベルリンの大統領府で、インフレの脅威について、「以 前にも増して警戒が必要になる」と語った。

ECB当局の発言を受けてユーロが底堅い推移となっており、ユーロ買 い・ドル売り圧力が強まる局面では、ドル・円相場が下押される可能性もあり そうだ。

前日のユーロ・ドル相場は1ユーロ=1.4633ドルまでユーロ安が進む場面 も見られたが、1.4776ドルまで回復。この日は1.47ドル台前半で取引されてい る。

また、前日はニューヨーク原油先物相場が、米製油所の集中するメキシコ 湾に向けて進行しているハリケーン「グスタフ」の勢力が「カトリーナ」以来 で最強になるとの観測を背景に続伸。原油の先高警戒感もドルの上値を抑えそ うだ。

--共同取材 東京 小宮弘子 Editor: Hidekiyo Sakihama Norihiko Kosaka

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