東京外為:ユーロ弱含み、欧州景気の先行き不透明感重し-米雇用警戒

午前の東京外国為替市場ではユーロの弱含 みが目立つ展開となった。ユーロ・ドル相場は一時1ユーロ=1.5556ドル(ブ ルームバーグ・データ参照、以下同じ)と、2営業日ぶりの水準までユーロ安 が進んだ。米景気減速の織り込みが進むなか、ユーロ圏景気の先行き不透明感 が強まっていることから、ユーロ売りに圧力がかかりやすくなっている。

三菱UFJ信託銀行資金為替部の井上英明グループマネジャーは、米雇用 統計については、「新規失業保険申請件数が急増しているところを見ると、失 業率と非農業部門雇用者数ともに弱い数字が予想される」と指摘。ただ、「米 国の金融不安や景気減速を背景としたドル売り一辺倒の展開から、ユーロ圏経 済の減速を織り込み始めている」として、ユーロの戻り売り基調が強くなって いることから、雇用指標の弱含みを受けたドル売りは限定的になるとみている。

ユーロが弱含み、景気の減速感鮮明

米景気減速の影響が世界的に波及するなか、ユーロ圏景気の先行き不透明 感が強まっており、ドル売りの対象として買い進められていたユーロの売りが 目立っている。

ステート・ストリート銀行の富田公彦金融市場部長は、「米国ほどひどく ないとみられていた欧州や英国などの経済が実は深刻な状態にある可能性があ る」と指摘。米経済とのディカップリング(非連動)論が崩れ、これまでイン フレ抑制に向けて利上げを進めてきたユーロ圏などは、景気減速に配慮した利 下げの可能性が意識されやすく、じわじわとドルの買い戻しが続く展開を見込 んでいる。

そうしたなか、この日はドイツの小売売上高や、ユーロ圏のPMI製造業 景況指数が発表される予定で、指標内容の弱含みが警戒されている面もある。

米4-6月GDPは予想以下

一方、7月31日に発表された4-6月の米実質国内総生産(GDP)速報 値は、前期比年率1.9%増と、ブルームバーグ・ニュースがまとめた市場予想の

2.3%増を下回る伸びにとどまった。また、26日までの1週間の新規失業保険申 請件数は前週比4万4000件増の44万8000件と、2003年12月以来の高水準を 記録している。

米指標の弱含みを受けて、前日の米国株式相場は大幅下落。株価の予想変 動率の指標であるシカゴ・オプション取引所(CBOE)のボラティリティ指 数(VIX指数)は3営業日ぶりの水準に上昇した。

損失リスクが高い投資先の代表格とされる株式への警戒感が強まったこと で、外為市場では、低金利の円から高金利通貨などに投資するリスク選好的な 動きが収縮する可能性が警戒され、円に買い戻し圧力がかかりやすくなる傾向 がある。

ドル・円相場は前日の海外市場で一時1ドル=108円38銭と、6月25日以 来の水準までドル高・円安が進んでいたが、107円台半ばまで急速に円が買い戻 され、この日は日本株安も相まって107円台後半で円が強含みに推移。ユーロ・ 円相場は一時1ユーロ=167円63銭と、7月25日以来、1週間ぶりの円高値を 付けている。

資産管理サービス信託銀行資金為替部の野村祥宏調査役は、「米株安の流 れを引き継いで、日本の株が下落しているなかで、とりあえず、持ち高を落と す動きが出やすく、円の買い戻しにつながっている」と見ている。

米雇用統計を警戒

4-6月期の米GDPが市場の予想を下回る伸びにとどまったことを受け て、7-9月期の指標内容に対する警戒感が一段と強まる可能性があるなか、 この日の米国時間には7月の雇用統計が発表される。

ブルームバーグ・ニュースがまとめた市場予想では、非農業部門の雇用者 数が前月比で7万5000人の減少と、6月の6万2000人減から減少幅の拡大が 見込まれている。

ステート・ストリート銀の富田氏は、米国のGDPに関しては、予想が徐々 に上がって市場が楽観に傾いていたところに、2%割れの成長になったほか、 失業保険申請件数の急増もあり、冷や水を浴びせられる格好になったと説明。 ただ、「悲観論が一気に高まるような内容でもなく、欧州や英国の経済など外 部環境の弱含みを背景にドルの下値は限定されている」と言い、目先は市場が 雇用統計などの重要指標を冷静に見極める姿勢になっているとしている。

--共同取材:吉川淳子 Editor:Tetsuzo Ushiroyama, Hidenori Yamanaka

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