東京外為:ユーロ強含み、ECB利上げ先行期待で-1.57ドル台後半

午前の東京外国為替市場ではユーロが強含 み。ユーロ・ドル相場は一時1ユーロ=1.5797ドル(ブルームバーグ・データ 参照、以下同じ)と、9日以来、3週間ぶりのユーロ高値を付けている。イン フレ懸念が広がるなか、景気の先行き不透明感が根強い米国に先行して、欧州 中央銀行(ECB)の利上げが期待されていることから、ユーロに買い圧力が かかりやすくなっている。

ソシエテ・ジェネラル銀行外国為替営業部の湯本健一ヴァイスプレジデン トは、ECBは次の利上げが織り込み済みといった感もあるが、8月の会合で 予備的に利上げをする可能性があるとしたうえで、「米景気の弱含みを背景とし たドル軟調の流れのなかで、ドルの下値を試す展開もあり得る」とみている。

ユーロ・円相場も1ユーロ=168円ちょうどを挟んだ水準と、前週末のニュ ーヨーク時間午後遅くに付けた167円58銭からユーロ高・円安に振れて推移し ている。

一方、ドル・円相場は、1ドル=106円台前半でもみ合う展開となっている ものの、前週末のニューヨーク時間午後遅くに付けた106円13銭からは円が下 値を切り下げている。

ECB利上げ先行期待

パパデモスECB副総裁は26日にワシントンでの講演で、「第一に、金融 政策の最重要目標は消費者物価指数(CPI)などで測られる全般的な物価水 準の安定維持であり、今後も変わるべきではない」としたうえで、「金融政策は 中長期的にこの目的を達成するための手段を有している」と述べている。

ECBのインフレ対峙姿勢が鮮明となるなか、今週7月3日に開かれる政 策決定会合では利上げが期待されており、ユーロ買い・ドル売りに圧力がかか りやすくなっている。

市場では、「ECB会合に向けては思惑主体でユーロ・ドルが1.58ドルや

1.59ドルまで上昇する可能性があり、その場合、ドル・円もつられて105円 台前半や105円割れまでドル安に振れる展開もあり得る」(ブラウン・ブラザー ズ・ハリマン外国為替部・北沢純部長)との警戒感が広がっている。

米金融不安が再燃

そうしたなか、米リーマン・ブラザーズ・ホールディングスは27日、米メ リルリンチの2008年4-6月(第2四半期)決算予想を1株当たり2.78ドル の赤字と、従来予想の同64セントの赤字から下方修正。また、米格付け会社ム ーディーズ・インベスターズ・サービスも同日に、米モルガン・スタンレーの 長期信用格付けを格下げ方向で見直すことを明らかにしている。

米金融機関の業績不安が再燃するなか、前週末の米国株式相場は続落。株 価の予想変動率の指標であるシカゴ・オプション取引所(CBOE)のボラテ ィリティ指数(VIX指数)も約2週間ぶりの水準で高止まりしている。

損失リスクを伴う投資先の代表格とされる株式への警戒感が強いと、外為 市場ではリスクを回避する傾向がみられ、低金利の円から高金利通貨などに向 いていた資金の還流に伴う円の買い戻しに圧力がかかりやすい。

ドル・円相場は前週末の海外市場で一時105円87銭と、9日以来の円高値 を付けている。また、ユーロ・円相場も167円04銭と、23日以来の水準までユ ーロ安・円高が進んでいた。

日銀短観は悪化見通し

一方で、あすは日本銀行が企業短期経済観測調査(短観)を発表する。ブ ルームバーグ・ニュースが民間調査機関20社を対象にまとめた予想調査(中央 値)によると、景気が「良い」と答えた企業の割合から「悪い」と答えた割合 を引いた業況判断指数(DI)は、大企業・製造業がプラス3、大企業・非製 造業がプラス8と、いずれも今年3月の前回調査の実績(プラス11、プラス12) から悪化が見込まれている。

前週末の海外市場では、米株安を背景に円の買い戻しが進んだが、今週は 「メインシナリオは、ECB会合と米雇用統計に向けて若干ユーロ買い・ドル 売りが先行するというもので、円については短観も悪い内容が予想されており、 買う材料はない」(BBH・北沢氏)との指摘も聞かれている。

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--共同取材 吉川淳子 Editor: Hidekiyo Sakihama Norihiko Kosaka

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