東京外為:円が軟化、日欧景況悪化でドル買い戻し圧力-108円台前半

午前の東京外国為替市場では円が軟化。ド ル・円相場は一時1ドル=108円22銭(ブルームバーグ・データ参照、以下同 じ)と、4営業日ぶりの水準までドル高・円安が進んでいる。25日に米連邦公 開市場委員会(FOMC)の結果判明を控えて持ち高調整の動きが出やすいな か、日欧の景況感悪化を背景にドル売り持ち高の解消が一段と促される展開に なっている。

ブラウン・ブラザーズ・ハリマン外国為替部の北沢純部長は、FOMCを 控えて、声明文がタカ派的な内容になる可能性も排除できないことから、イベ ントリスクを軽減するための持ち高調整に伴うドルの買い戻しに圧力がかかり やすいと指摘。さらに、「日欧で景況感の指数が悪いなか、日本は大きなイン フレ懸念もなく、利上げに追い込まれるような状況にないため、クロス・円(ド ル以外の通貨と円の取引)で円に売り圧力がかかりやすい」としている。

円が下落基調強める

ドイツのIfo経済研究所が23日発表した6月の企業景況感指数は前月か ら低下し、2006年1月以来の低水準に落ち込んだ。また、日本でも財務省と内 閣府が発表した4-6月期の法人企業景気予測調査で、大企業・全産業の景況 判断BSIが悪化している。

前日の海外市場ではドルの買い戻しが進み、ユーロ・ドル相場は一時1ユ ーロ=1.5469ドル(ブルームバーグ・データ参照、以下同じ)と、19日以来の 水準までユーロ安・ドル高が進行し、この日の東京市場では1.55ドルちょうど を挟んだ水準で推移している。

そうしたなか、この日の東京市場では、前日比で一時100円を超える下落 となっていた日経平均株価がプラス圏に浮上する場面がみられ、損失リスクを 伴う投資先の代表格とされる株式の下値不安が緩和。外為市場でもリスク投資 を敬遠する動きが鈍り、低金利の円から高金利通貨などに資金がシフトするリ スク選好的な動きが出やすくなる。

新光証券の林秀毅チーフエコノミストは、ドイツの指標悪化でユーロ圏景 気の不透明感が強まったうえ、国内景気の下振れリスクも徐々に意識されやす くなっており、ドル売り持ち高の調整につながっていると説明。また、「前日 の米国株は下げ渋りといった感があり、この日の日本株がプラスに転じる局面 があれば、金利差シナリオを背景に円に売り圧力がかかりやすくなる」とみて いる。

ドル・円相場は朝方の取引で一時107円79銭までドルが下押される場面も 見られていたが、じりじりと円売りの動きが波及して、108円台前半まで円が下 値を切り下げる展開となった。

ユーロ・円相場は一時1ユーロ=167円71銭と、前日のニューヨーク時間 午後遅くに付けた167円35銭からユーロ高・円安が進行。また、円はオースト ラリア・ドルに対して、一時1豪ドル=102円91銭と、昨年11月以来の安値を 付けている。

米信用不安が再燃

一方で、バンク・オブ・アメリカ(BOA)は23日、米証券大手メリルリ ンチとスイスの大手銀UBSの08年4-6月(第2四半期)決算見通しを赤字 に下方修正。また、米証券大手ゴールドマン・サックス・グループが同日、米 国の金融株の投資判断を引き下げている。

さらに、債券調査会社クレジットサイツのアナリストは23日付のリポート で、米金融保証会社(モノライン)大手のMBIAとアムバック・ファイナン シャル・グループが保証する証券の格下げがまだ「氷山の一角」に過ぎないと 指摘。サブプライム(信用力の低い個人向け)住宅ローン問題の長期化で、金 融機関を取り巻く環境が依然として不透明なことが再び意識されやすくなって いる。

こうしたなか、この日の米国時間には、全米20都市部を対象にした4月の スタンダード・アンド・プアーズ(S&P)/ケース・シラー住宅価格指数の ほか、6月の消費者信頼感指数など、経済指標の発表が控えている。

UBS銀行東京支店外国為替部FXアドバイザーの牟田誠一朗ディレクタ ーは、指標が市場予想を下回れば、「ドルにとって厳しい状況になる可能性が ある」と指摘。金融市場の不安も年内いっぱい続きそうな状況のなか、ドルの 軟調な展開を予想しており、弱い指標内容が「FOMCの外堀を埋める形にな る」と付け加えている。

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