東京外為:ドルがもみ合い、FOMC控え方向感つかめず-107円台前半

午前の東京外国為替市場では、ドル・円相 場が1ドル=107円台前半を中心にもみ合った。米国の金融機関の業績不安や景 気の低迷長期化懸念がくすぶるなか、ドルの上値は重いものの、あすから始ま る米連邦公開市場委員会(FOMC)を前に、一方的にドルを売り込むことに は慎重で、ドル・円は上下ともに動きづらい展開となった。

三菱UFJ証券クレジット市場部為替課長の塩入稔氏は、米国の利上げに ついては、市場の織り込みが行き過ぎとの話も出て、「少なくともこれ以上、 金利上昇方向で織り込むのは無理で、とりあえずFOMCもあるし、それを言 い訳にちょっと様子見」と、足元の相場状況を説明。「原油も週末の会合を挟 んで激変するネタが出たかというと何も変わっていない」といい、「目新しい 材料がなくなってきてしまっており、市場は方向感がつかめない」という。

ドル・円は早朝に一時、1ドル=107円11銭(ブルームバーグ・データ参 照、以下同じ)と12日以来の安値をつけたが、その後、107円53銭までドルが 反発。戻り売りにぶつかった後は、107円台前半でもみ合う展開となった。

一方、ユーロ・ドルは前週末に一時、1ユーロ=1.5651ドルと10日以来の ユーロ高値を付けたが、週明け午前の取引でも1.56ドル台前半を中心にユーロ が底堅く推移。前週末に約11カ月ぶりユーロ高値(168円13銭)を記録したユ ーロ・円は、1ユーロ=167円前半から後半でのもみ合いとなった。

米国の政策金利見通し

フェデラルファンド(FF)金利先物相場の動向によると、24、25日のF OMC会合でFF金利誘導目標が2%で据え置かれる確率は90%となっている。 1週間前は利上げの確率が2割強となっていたが、米国の金融不安や景気後退 懸念がくすぶるなか、足元で利上げ確率は1割まで低下。8月の会合で利上げ される確率も4割弱と、1週間前の6割強から落ち込んでいる。

20日の米国市場では、スタンダード・アンド・プアーズ(S&P)が燃料 高を理由に米自動車大手3社の格下げ方向で見直すと発表したことや金融機関 の業績に対する不安から、株式相場が反落。S&P500種株価指数やダウ工業株 30種平均は約3カ月ぶりの安値を付けた。

新生銀行キャピタルマーケッツ部の政井貴子部長は、米国ではサブプライ ム(信用力の低い個人向け)住宅ローンの問題も残っており、積極的に金利を 上げていくということは非常に考えにくいと指摘。「そのなかで、どれだけほ かの通貨とのバランスを保ちながら、金利を動かさないとのニュアンスを上手 に出せるか」が焦点になるとしている。

FOMCを控え動きづらい状況のなか、この日はドイツのIfo経済研究 所が6月のドイツの企業景況感指数を発表する。ブルームバーグ・ニュースが まとめたエコノミスト調査によれば、6月は102.5と5月の103.5から低下が 見込まれているが、「ECB(欧州中央銀行)の利上げが見えているなか、ドル も何となく頭が重いという感じになっているだけに、ユーロを売り込むのは難 しい」(三菱UFJ証券・塩入氏)との指摘が聞かれる。

原油相場の先高観

一方、ニューヨーク原油先物相場は、アジア時間23日の時間外取引で、前 週末比ほぼ変わらずとなっている。週末に開かれた産油国・消費国会合でサウ ジアラビアが来月増産する方針を示したことや、ナイジェリアの武装勢力が石 油パイプラインや輸送船への攻撃を取りやめる停戦声明を出したことから一時 下げていたが、その後持ち直している。

シティバンク銀行個人金融部門リテール・プロダクト本部為替市場調査の 尾河真樹シニアマーケットアナリストは、「原油の増産に関しては、協調とい うかたちには至らなかったということで、どちらかというとネガティブに捉え られる可能性があり、原油相場の下落につながるとは考えにくい」と語る。

実際、市場では原油相場の先高観は根強く、「原油相場が一休みした後、 もう1回上昇する時、ユーロもつれて上がる」(新生銀行・政井氏)と予想する 向きは多い。

--共同取材:吉川淳子 Editor:Tetsuzo Ushiroyama, Hidenori Yamanaka

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