債券はもみ合い、株高やあすの20年入札が圧迫-先物や中期堅調(終了)

債券相場はもみ合い。日経平均株価の大 幅続伸に加え、あすの20年債入札に向けた売りに押されて、超長期債や長期 債は軟調となった。半面、前週末の白川方明日銀総裁会見を受け、早期利上げ の思惑が後退して中期ゾーンは堅調となり、先物市場では買い戻しが優勢だっ た。

東海東京証券債券ディーリング部シニアリーダーの有麻智之氏は、「年限 によって動きが違う。あすの20年債入札を控えて、長いゾーンは重い。一方、 金利先物市場や2年債など短いところはしっかり。前週末の白川日銀総裁の発 言を受けて売りづらいようだ」と述べた。

東京先物市場で中心限月9月物は、前週末比7銭高の132円42銭で寄り 付き、直後に日中高値132円57銭をつけた。その後は、日経平均の続伸を受 けて軟化し、午後の取引開始後には132円7銭の日中安値まで下落した。大引 けにかけてはプラス圏に戻して、結局は13銭高の132円48銭で取引終了。9 月物の日中売買高は2兆7426億円程度。

日経平均株価は大幅続伸。前週末比380円64銭高の1万4354円37銭で 引けた。

一方、外国為替市場では、週末に開かれたG8(主要8カ国)財務相会合 で、米国の「強いドル」姿勢が支持されたとの見方を背景に、ドル・円相場が 108円台で推移している。

市場では、「株価や為替の動向は予断を許さない。G8は、具体性がなか った。ドル高でもドル安でもなく痛み分けといった感じ。株価は米証券会社の 決算が意外に悪くないとの見方から買われているようだ」(有麻氏)といった 声も聞かれた。

米国市場では、今週16日にリーマン・ブラザーズ証券、17日にはゴール ドマン・サックス証券、18日はモルガン・スタンレー証券が決算発表する予定。

新発10年債利回りは一時1.895%

現物債市場で新発10年物の293回債利回りは、前週末比5ベーシスポイ ント(bp)高い1.89%で寄り付いた。しばらく1.88-1.89%で推移したが、午 後に入ると5.5bp高い1.895%まで上昇し、2007年7月19日以来の高水準を つけた。その後は徐々に水準切り下げ、午後1時過ぎに1.875%をつけた。3 時過ぎは1.875―1.88%で推移している。

20年物の101回債利回りは、一時は2.405%に上昇し、新発20年債とし ては06年4月以来の2.4%台乗せとなった。午後3時過ぎは3.5bp高い

2.40%で推移している。

一方、中期債は堅調。新発2年債利回りは、2.5bp低い0.96%、新発5年 債利回りは3bp低い1.50%で推移している。

ABNアムロ証券チーフ債券ストラテジストの市川達夫氏は、「短中期債 の金利は、先週末に白川日銀総裁が、欧米ほどインフレ懸念はなく、利上げバ イアスに傾いているわけではないと述べたことを受けて、落ち着き出している。 利上げがないのであれば、長期金利も売る理由がない。あすの20年債入札に 向けたヘッジ売りが出ているにとどまっている」と説明した。

不動産経済研究所が発表したマンション市場動向によると、5月の首都圏 マンション発売戸数は前年比17.7%減の4398戸と9カ月連続減少となった。 前月比では53.0%増。

あす20年債入札、クーポンは2.4%か

財務省はあす17日、20年利付国債の価格競争入札を実施する。表面利率 (クーポン)は、前回5月27日入札の101回5月債から据え置きの2.4%とな る可能性が高い。発行額は前回債と同じ8000億円程度。

三菱UFJ証券債券ストラテジストの稲留克俊氏は、「ALM(資産・負 債の総合管理)の観点からの生命保険などの需要は引き続き強い」と分析。

クレディ・スイス証券債券調査部アソシエイトの福永顕人氏も、「絶対金 利水準を重視する投資家にとって、2.4%の20年債利回りの魅力は極めて大き い」と指摘した。

市場では、「2.4%であれば04年以来の高水準なので、それなりの需要が 見込めると思う。ただ買い戻し需要があるわけではないとの話もあり、テール (平均と最低落札価格の差)が流れる可能性もある」(大和証券SMBCシニ アJGBストラテジストの小野木啓子氏)との予想も出ていた。

--共同取材:宋泰允 Editor:Hidenori Yamanaka,Norihiko Kosaka

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