短期市場:翌日物0.52%前後、月末決済の資金需要-金利先物もみ合い

朝方の短期金融市場の無担保コール翌日物 は0.52%前後に強含み。月末決済の資金需要が高いうえ、来週の税揚げ日まで 資金不足期に入り、需給にひっ迫感が出やすい。一方、ユーロ円金利先物相場は、 前日の米金利上昇を受けて安く始まったが、債券の買い戻しを背景に値を戻す場 面も見られる。

翌日物は29日の加重平均0.504%に対して、外銀や証券を中心に0.52%か ら調達が始まり、0.515-0.525%で推移。日銀が朝の金融調節を見送ると、一部

0.53%の調達も入っている。前日の市場では、30日スタート分の取引が0.54% まで強含んでいた。

日銀は午前9時20分の定例調節を見送った。準備預金(除くゆうちょ銀) は前日比1000億円増加の5兆5000億円程度になる。残り要積立額(1日平均4 兆6000億円)と積み終了先から推計した実質的な中立水準は4兆7000億円程度。

30日は20年債の発行も重なり、財政要因は9000億円程度の資金不足。来 週は6月2日の財政融資資金要因や短期国債発行、3日や4日の税揚げと、資金 が大きく動く。このため、国内銀は準備預金の積み上げを早めに進めている。

6月2日や3日のレポ(現金担保付債券貸借)は0.53-0.54%。4日の税 揚げ日は上昇する可能性もある。国内大手銀行の資金担当者によると、税揚げ以 降は資金需給の状況が一変するという。これまでのレポ金利の低位安定は、税揚 げに向けた資金滞留の影響もあるとみられる。

市場では6月末も意識され始めている。4-6月は債券急落で損失が生じた 銀行も多く、四半期末に向けた運用資金の動きが不透明なためだ。外銀や証券か ら1カ月物の調達意欲が見られるが、運用慎重で0.73%に高止まりしている。

金利先物もみ合い

ユーロ円金利先物相場はもみ合い。米国市場の株高・債券安の流れを引き継 いで金利上昇圧力がかかる一方、長期債には押し目買いも指摘される。米国で景 気懸念が後退する一方、世界的にインフレ圧力は高まっている。ただ、国内では 企業や個人の需要圧迫も懸念され、日銀は景気下振れリスクを強調している。

中心限月となった2009年3月物は前日比0.015ポイント安い98.880で取引 を始めたが、買い戻し優勢で0.010ポイント高の98.905まで上昇。その後は前 日の清算値98.895付近で推移している。期先に影響を与える2年スワップは前 日と横ばいの1.25-1.26%付近で推移している。

朝方発表された経済指標は、4月の全国消費者物価指数(生鮮食品を除く、 コアCPI)が予想を若干下回ったが、5月の東京都区部の数字は予想通り上昇 率を拡大。4月の鉱工業生産は予想ほど落ち込まなかった。一方、失業率や有効 求人倍率など、雇用面は厳しさを増す内容となっている。

    最新の情報は、ブルームバーグ端末にて提供中
    LEARN MORE