債券は軟調か、米長期金利4%乗せや株高警戒-2年入札に不安も(2)

債券相場は軟調(利回りは上昇)な展開が 予想される。前日の米国市場で耐久財受注統計が予想を上回ったことや原油高を 受けて株高となり、米10年債利回りが4%の大台に乗せたことを嫌気して、円 債市場でも売りが先行しそう。きょう実施の2年債入札に対する不安もある。

UBS証券チーフストラテジストの道家映二氏は、前日の海外市場では、米 製造業耐久財受注のコア指数が予想外に上昇したことや、米国債2年物入札の消 化に対する不安などから、米国債10年物利回りが1月以来の4%台乗せとなっ たと指摘。「円安・ドル高を受け、日経平均株価が堅調に推移するようなら、日 本国債市場は売りが膨らみやすい」との見方を示している。

東京先物市場の中心限月6月物は、前日の通常取引終値134円66銭を下回 る水準で始まった後、日中は134円00銭-134円40銭程度のレンジで推移しそ う。

28日のロンドン市場で6月物は、前日の東京終値から22銭安の134円44 銭で引けた。

みずほインベスターズ証券マーケットアナリストの井上明彦氏によると、 「国内債市場は、昨日の5年債主導での反発で地合い回復の兆しがみられたもの の、海外市場での長期金利の大幅上昇を受けて、再度下値を探る動きが予想され る」という。

ただ、国内ファンダメンタルズ(経済の基礎的諸条件)をみる上で重要な経 済指標の発表をあすに控えており、「昨日、一昨日の安値近辺では相場は下げ渋 る」との見方も示した。

28日の先物相場は反発。前日の米国債相場の下落などを受けて売り先行で 始まったものの、日経平均株価が反落したことに加えて、月末接近で投資家が保 有債券の年限を長期化させるための買いなどが現物債に入り、相場全体が押し上 げられた。中心限月6月物は、前日比31銭高の134円66銭で引けた。

6月物の日中売買高は4兆6254億円。

新発10年債利回りは1.7%台後半で取引か

現物債市場で新発10年物の292回債利回りは、前日終値1.74%をやや上回 って始まり、日中ベースでは1.7%台後半での取引が見込まれる。

三菱UFJ証券チーフ債券ストラテジストの石井純氏によると、「長期金利 は昨日の米債続落を嫌気して反発。2年債入札に対する警戒感も影響する。落札 結果が無難ならば上げ止まるが、予想より低調ならば上昇余地を神経質に探る」 見込みという。

日本相互証券によると、28日の現物債市場で新発10年物の292回債利回り は、前日比1ベーシスポイント(bp)高い1.77%で寄り付いた後、1.785%まで 上昇し、前日につけた昨年8月以来の高水準に並んだ。その後は、徐々に水準を 切り下げ、一時は1.725%まで低下した。結局、2bp低い1.74%で引けた。

一方、10年物国債の292回債利回りは、東京時間の前日午後3時時点で、 大和証券SMBC、日興シティグループ証券、みずほ証券、三菱UFJ証券各社 の平均値であるブルームバーグ公社債基準価格(BBYF)によると1.734%だ った。

2年債入札、クーポンは0.9%に引き上げか

財務省は、2年債入札を実施する。表面利率(クーポン)は、前回4月24 日入札の268回債から0.2ポイント引き上げの0.9%となる見込み。クーポン

0.9%は8カ月ぶりの高水準。発行額は前回と同じ1兆7000億円程度。前日の入 札前取引では、6月発行の2年債の複利利回りは0.865%付近で取引された。

クーポンが引き上げられる見通しだが、最近の債券相場の地合いの悪さを意 識して、投資家の需要が集まらないことへの警戒感も根強い。

もっとも、日興シティグループ証券シニアストラテジストの山田聡氏は、 「リスクプレミアム増加を織り込んだ金利水準で無難」と予想。落札水準はクー ポン0.9%で単価は100円7銭と推計している。

米国市場は株高・債券安、耐久財コア受注増加で

28日の米国債相場は下落。10年債利回りは今年1月以来初めて4%を上回 った。午前に発表された米製造業耐久財受注で輸送用機器を除く受注が予想に反 して増加したほか、財務省が実施した2年債入札の需要も軟調だったのが嫌気さ れた。

BGキャンター・マーケット・データによると、ニューヨーク時間午後4時 現在、2年債利回りは前日比12bp上昇して2.62%。今年1月11日以来の高水 準だった。10年債利回りは11bp上げて4.03%。これは1月2日以来の最高。

一方、米株式相場は続伸。原油先物相場が上昇し、耐久財受注額が市場予想 を上回ったため、商品関連や鉱工業株を中心に買いが入った。S&P500種株価 指数は前日比5.49ポイント上げて1390.84。ダウ工業株30種平均は同45.68ド ル高の12594.03ドル。

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