債券は堅調、現物の押し目買いで自律反発-10年債は一時1.435%(終了)

債券相場は堅調(利回りは低下)。最近の 弱い地合いを受けて、値ごろ感からの押し目買いのほか、大型連休を控えてキャ リー(期間収益)狙いの買いも入り、自律反発の動きとなった。先物中心限月6 月物は7営業日ぶりに小反発。新発10年債利回りは一時1.435%まで低下した。

東海東京証券債券ディーリング部シニアリーダーの有麻智之氏は、「新発 10年債は1.5%に近づいたので打診買いが入った。先物もこれまで結構売られて きたので、自律反発した」と述べた。

東京先物市場で中心限月6月物は、前日比8銭高い137円87銭で寄り付い た後、若干値を消し、午前9時18分ごろに日中安値137円59銭まで下落、2月 28日以来、約2カ月ぶりの安値をつけた。しかし、その後は徐々に買い優勢と なり、138円台を回復。午後1時20分ごろに138円12銭の日中高値まで上昇し た。終了にかけて伸び悩み、結局は6銭高の137円85銭で引けた。

新発10年債利回りは一時1.435%

現物債市場で、新発10年物の291回債利回りは、前日比0.5ベーシスポイ ント(bp)高い1.475%で取引を開始、前日につけた約2カ月ぶりの高水準に並 んだ。その後は、徐々に水準を切り下げて、午後1時20分ごろに1.435%まで 低下した。午後3時50分ごろは1.5bp低い1.455%で推移している。

新発5年債利回りは一時0.96%まで低下した後、3bp低い0.975%で推移 している。

中央三井信託銀行総合資金部次長の関一也氏は、「連休を前にして、キャリ ーを狙った買いが入った。一方で、金利が上昇するとの見方から地合いが変わる のではないかということでヘッジ売りも出た。買いと売りがぶつかり、結局、買 いが勝った」と指摘。

また大和住銀投信投資顧問国内債券運用第2グループリーダーの伊藤一弥氏 によると、「前日まで連続して下げていたが、地方銀行などが押し目買いを入れ たようで、底値が固まった」という。

あす2年債入札、クーポンは0.7%か

財務省はあす24日、2年債入札を実施する。クーポン(表面利率)は前回 債より0.1ポイント高い0.7%となる可能性が高いとみられている。発行予定額 は1兆7000億円程度。

関氏は、「波乱があるような展開にはならないと思う。OIS(オーバーナ イト・インデックス・スワップ)市場では、利上げも利下げもない感じになって いる。短期ゾーンは調整がある程度進んだ」と語った。

市場では、「今回債は4カ月ぶりの高水準となる0.7%クーポンになる可能 性が高い。水準を評価して買い方針」(三菱UFJ証券債券ストラテジストの稲 留克俊氏)、「0.7%クーポンは可もなく不可もなくの中立判断」(ABNアム ロ証券チーフ債券ストラテジストの市川達夫氏)などの声が聞かれた。

前回入札された2年債(267回債)利回りは午後3時半時点で1bp高い

0.69%で推移している。

1-3月期GDPで外需はプラス寄与も輸出は減速傾向か

財務省が発表した3月の貿易黒字額は前年比30.2%減の1兆1186億円とな り、市場予想(1兆4000億円の黒字)を下回った。

BNPパリバ証券エコノミストの丸山義正氏は、「国内総生産(GDP)ベ ースの実質純輸出を試算すると成長率に対する寄与度はプラス0.4%前後となっ たもよう。1-3月期も海外需要が成長率を押し上げた」と分析した。

もっとも、「今後は世界経済の成長鈍化に伴い、輸出減速が徐々に鮮明化す る」と予想している。

リーマン・ブラザーズ証券チーフエコノミストの川﨑研一氏は、「資源国向 けの輸出は堅調を保っているようだが、アジア向けには減速感」と指摘。

その上で、「国内需要が依然弱含む中、輸出に対するダウンサイドリスクは、 そのまま景気回復の持続性自体に対するダウンサイドリスク」との見方を示した。

(債券価格)                             前日比       利回り
長期国債先物6月物         137.85        +0.06         1.606%
売買高(億円)             47186
10年物291回債            98.66                 1.455%(-0.015)

--共同取材:宋泰允 Editor:Hidenori Yamanaka,Norihiko Kosaka

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