債券はもみ合いか、20年入札や国内株を見極め-押し目買いが支え(2)

債券相場はもみ合いが予想される。午前は きょう実施の20年国債入札を見極めたいとの姿勢が強まり、ヘッジ目的の売り などが相場の重しとなりそう。一方、前日の米債相場は続落したものの、米株相 場が下げており、前日まで5日続伸した日経平均株価が反落するようだと押し目 買いが増えると期待される。

日興シティグループ証券チーフストラテジストの佐野一彦氏は、債券相場に ついて、横ばいから強含みを予想しており、「注目は20年債入札。基本的には ポジティブにとらえている。絶対水準の最終投資家の需要に期待したい」と説明 した。

東京先物市場の中心限月6月物は、前日の通常取引終値138円4銭とほぼ同 水準で始まった後、日中は137円90銭から138円20銭程度のレンジで推移しそ うだ。

21日のロンドン市場で6月物は、東京終値から4銭高の138円8銭で引け た。清算値は138円9銭。

前日の先物相場は5日続落。前週末比32銭安の138円28銭で寄り付いた後、 若干下げ幅を縮小し、いったんは138円56銭まで戻した。その後は株高に圧迫 されて売りが膨らみ、一時は137円98銭まで下落。日中ベースで中心限月とし ては2月28日以来の138円割れとなった。結局、56銭安の138円4銭で引けた。

10年債利回りは1.4%台半ばで取引か

現物債市場で新発10年物の291回債利回りは、前日終値1.455%とほぼ同 水準で始まり、日中ベースでは1.4%台半ばでの取引が見込まれる。

三菱UFJ証券シニア債券ストラテジストの澤野哲郎氏は、「長期金利は、 米株安を受けた日経平均反落予想を受けて、上昇一服。20年債入札の結果が好 調であれば、押し目買いが優勢に」との見通しを示している。

日本相互証券によると、21日の業者間取引で新発10年物の291回債利回り は、前週末比1.5ベーシスポイント(bp)高い1.415%で取引開始後、すぐに

1.405%に戻した。その後は、徐々に水準を切り上げ、5.5bp高い1.455%で引け た。新発10年債としては、2月27日以来の高水準をつけた。

一方、10年物国債の291回債利回りは、東京時間の前日午後3時時点で、 大和証券SMBC、日興シティグループ証券、みずほ証券、三菱UFJ証券各社 の平均値であるブルームバーグ公社債基準価格(BBYF)によると1.445%だ った。

20年債入札、クーポンは2.2%で据え置きか

財務省は、20年債入札を実施する。クーポン(表面利率)は前回債と同じ

2.2%に据え置かれる公算が高いとみられている。発行額は前回債と同じ8000億 円程度。

前日の入札前取引では、4月発行の20年債の複利利回りは2.195%付近で 取引された。

UBS証券チーフストラテジストの道家映二氏は、「最近の利回り上昇で一 定の需要が見込め、無難な結果となろう」と予想している。

みずほインベスターズ証券マーケットアナリストの井上明彦氏によると、 「債券市場の地合いが悪化している点や、先物建玉残高の減少が続き、市場の流 動性の低下が懸念される点は気がかりであるが、入札自体は無難に消化され、反 転のきっかけになる可能性がある」という。

米国市場は株安も債券続落

21日の米国債相場は続落。欧米の中央銀行から大幅利下げを伴わない流動 性支援策が続いたことから、安全な投資先としての国債需要が落ち込むとの観測 が広がり、2年債利回りは6営業日連続で上昇した。

BGキャンター・マーケット・データによると、2年債利回りは前週末比6 bp上昇して2.18%付近。10年債利回りは前週末比1bp上昇し3.72%付近。

イングランド銀行(中央銀行)は、約500億ポンド(約10兆2900億円)相 当の国債を銀行が保有する住宅ローン担保証券(MBS)と交換すると発表。こ れを受けて米国債相場は下落した。米連邦準備制度理事会(FRB)はこの日、 金融システムへの資金供給措置「ターム・オークション・ファシリティー(TA F)」を通し500億ドルを入札した。

また米株式相場は下落。米銀バンク・オブ・アメリカ(BOA)とナショナ ル・シティーの信用損失悪化が明らかになり、市場参加者の間では銀行がサブプ ライム(信用力の低い個人向け)住宅ローン市場の崩壊を克服しつつあるとの見 方が後退した。S&P500種株価指数は前週末比2.16ポイント下げて1388.17。 ダウ工業株30種平均は同24.34ドル安の12825.02ドル。

(21日の債券価格)                     前週末比     利回り
長期国債先物6月物         138.04       -0.56       1.590%
売買高(億円)             48676
10年物291回債            98.66                1.455%(+0.055)
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