債券相場は堅調、米債高や株安で先物140円台-機械受注は予想範囲内

債券相場は堅調(利回りは低下)。前日の 米国市場で、業績や景気懸念で株安・債券高となった地合いを引き継ぎ、日経平 均株価が続落して寄り付いたことから買いが先行している。先物6月物は一時、 1日以来の140円台に乗せた。朝方発表の2月の機械受注統計は予想範囲内と受 け止められた。

AIGインベストメンツの横山英士ポートフォリオマネジャーは、「米国市 場は景気後退懸念で金利が低下しているので、円金利も低下基調」と予想してい た。機械受注については、「先月の反動減というのがある。2ケタ減少だが、予 想通りの数字。もともと設備投資は減速方向で織り込まれてきたので、それに沿 った結果になっている」と指摘した。

東京先物市場で中心限月6月物は、前日比20銭高の139円92銭で寄り付い た。その後も買いが優勢の展開で、一時は140円5銭まで上昇。日中取引で1日 以来の140円台に乗せた。

UBS証券チーフストラテジストの道家映二氏は、「債券は買われていくと 思っている。理由は株式が業績懸念で売られると見ているから。景気も来年にか けて悪くなると思う。10-12月をメインシナリオとして日銀の利下げを予想し ている」と語った。

現物債市場で新発10年物の291回債利回りは、前日比0.5ベーシスポイン ト(bp)低い1.335%で取引を開始した。

日経平均株価は続落。前日比82円8銭安の1万3029円81銭で寄り付い た。その後も下げ幅を拡大し、1万3000円の大台を割り込んで推移している。

5年債入札、クーポンは0.8%か

財務省は、5年債入札を実施する予定。クーポン(表面利率)は、前回債と 同じ0.8%となる可能性が高いとみられている。発行額は前回債より1000億円 減の1兆9000億円程度。前日の入札前取引では、4月発行の5年債の複利利回 りは0.82%付近で取引された。

日興シティグループ証券シニアストラテジストの山田聡氏は、「先物に対す る割高さ解消で無難」と予想している。

市場では、「期初から銀行セクターを中心に一定の益出しが見られてきたが、 買い戻しの需要がどの程度出てくるのかがポイント。押し目を待つようなスタン スを投資家が強めるようであれば、若干、需要に懸念も残る」(バークレイズ・ キャピタル証券チーフ・ストラテジストの森田長太郎氏)との声が聞かれた。

一方で、①入札前に調整が入った②入札後には超長期ゾーンの入札が続いて スティープ(傾斜)化圧力が意識されやすい③先物対比で割安感がある④債券残 高積み上げを考える銀行勢にとってコアの年限④08年度から1回当たり1000億 円減額になる―などを理由に上げ、「順調な結果となろう」(リーマン・ブラザ ーズ証券チーフJGBストラテジストの山下周氏)との予想もみられた。

米国市場では株安・債券高、世界的な景気後退懸念も

9日の米国債相場は上昇。米経済が今年、マイナス成長になるとの観測が強 まり、今後数カ月で一段と大幅な米利下げが実施されるとの見通しが広がるな か、2年債相場はここ2週間で最大の上げとなった。

キャンター・フィッツジェラルドによると、2年債利回りは前日比11bp低 下し1.77%。この低下率は3月26日以来で最大。10年債利回りは前日比8bp 低下の3.48%。

一方、米株式相場は続落。小荷物発送最大手ユナイテッド・パーセル・サー ビス(UPS)が需要減を指摘したのに加え、米大手証券会社の資産構成が新た な評価損の懸念につながったほか、原油先物が最高値を更新したことで売りがか さんだ。

(債券価格)                           前日比     利回り
長期国債先物6月物          139.95     +0.23      1.431%
売買高(億円)              7775
10年物291回債              99.69               1.335%(-0.005)

--共同取材:宋泰允、吉川淳子、YUMI TESO Editor:Hidenori Yamanaka,Tetsuzo Ushiroyama

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