東京外為:円軟調、日本株一段高で売り強まる-午後には再び102円台

東京外国為替市場では円が軟調に推移。午 後には円が一段安となり、ドル・円相場は約3週間ぶりとなる1ドル=102円台 前半まで円安が進む場面も見られた。米欧金融機関の資本増強を好感した世界 的な株価上昇を背景にリスク選好的な高金利通貨買い・円売りが進んだ海外市 場の流れが継続し、日本株が上昇幅を拡大する展開となったことで円は弱含み に推移した。

みずほコーポレート銀行国際為替部の時田剛調査役は、欧米金融機関の資 本増強を好感して、各金融市場で3月相場の巻き戻しが誘発され、株高・円安 の流れが後押しされたと説明。ただ、「金融機関による大規模な資金調達が可 能だったということで、いったんは光が差したような感じもするが、米国の経 済指標はまだ弱いものが目立つうえ、金融機関の動向もまだ警戒する必要があ るため、ドル安トレンドが終わったと捉えるのは時期尚早と思われる」として いる。

米指標に警戒感くすぶる

3月31日にシカゴ購買部協会が発表した3月のシカゴ地区の製造業景況指 数に続き、前日は供給管理協会(ISM)発表の同月の製造業景況指数も市場 予想を上回る結果となり、米景気に対する悲観論の緩和につながった。

一方で、この日の米国時間には、給与明細書作成代行会社のオートマティ ック・データ・プロセッシング(ADP)エンプロイヤー・サービシズが給与 名簿に基づいて集計した3月の民間雇用者数を発表する。ブルームバーグ・ニ ュースがまとめた市場予想では、前月比で4万5000人の雇用減が見込まれてい る。

そうしたなか、市場では「金融機関の追加評価損の問題が終わっているわ けではないし、景気指標もまだまだ悪いものが出てくる可能性は高く、ドル安・ 円高トレンドが終わったと見るのはまだ早い」(ロイヤル・バンク・オブ・ス コットランドのヘッド・オブ・FXストラテジー・ジャパン・山本雅文氏)と いった慎重姿勢が根強い。

また、この日は連邦準備制度理事会(FRB)のバーナンキ議長が上下両 院合同経済委員会で証言を行う。「雇用統計も出ておらず、今月半ばにかけて 金融機関の決算や指標も出てくるので、次回の利下げがどれだけになるかをみ るには少し早いかなという感じ」(山本氏)といい、よほどショッキングなこ とを言わない限り、反応しにくいとみられている。

日本株大幅高で円弱含み継続

米証券4位のリーマン・ブラザーズ・ホールディングスは1日、優先株に より40億ドル(約4030億円)を調達。また、スイスの銀行大手UBSは同日 に2期連続の赤字見通しを示したものの、150億スイス・フラン(約1兆5000 億円)の増資計画を明らかにしている。

米欧の大手金融機関による資本増強を好感して、1日の米国株式相場は大 幅上昇。株価の予想変動率の指標であるシカゴ・オプション取引所(CBOE) のボラティリティ指数(VIX指数)は22.68と、2月26日以来、5週間ぶり の水準に低下している。

損失リスクを伴う投資先の代表格とされる株式に対する警戒感が和らいだ ことで、外為市場でもリスク選好的な動きが促され、低金利の円から高金利通 貨への資金シフトが活発化。対ドルにも円売りが波及し、ドル・円相場は前日 の海外市場で一時、約3週間ぶりとなる102円台まで円安が進んだ。

この日の東京市場のドル・円相場は、朝方は国内輸出企業を中心とした戻 り待ちのドル売りに押されて一時101円51銭(ブルームバーグ・データ参照、 以下同じ)までドル安・円高が進む場面もみられたが、日経平均株価が1万3000 円の大台を回復して大幅高となったことから、101円91銭まで円が軟化。その 後は101円台後半でのもみ合いが続いたが、午後の取引で日本株が上昇幅を拡 大すると、102円台に乗せ、一時102円34銭と3月12日以来の円安値を更新し た。

ユーロ・円相場も前日の海外市場で一時1ユーロ=159円21銭と、3月5 日以来の水準までユーロ高・円安が進行して、この日の東京時間には一時158 円55銭まで円が値を戻したが、午後には159円11銭まで円が水準を切り下げ た。

一方、ユーロ・ドルは1ユーロ=1.5600ドルちょうどを挟んでもみ合う展 開が続いていたが、午後にはドルが一段高となり、一時、1.5533ドルと3月25 日以来、1週間ぶりドル高値を塗り替えた。

--共同取材:柿崎元子 Editor:Tetsuzo Ushiroyama、Norihiko Kosaka

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