米JPモルガン:ベアーS買収額を1株10ドルに上げ、新株取得へ

米銀JPモルガン・チェースは24日、米 証券ベアー・スターンズに提示していた買収額を1株当たり10ドルに引き上 げるとともに、同社の株式39.5%を株主投票なしに取得することで合意に達し たと発表した。これにより、反対派の株主などが買収を阻止する可能性は低下 した。

同日付の発表資料によると、両社は株式交換を通じた約24億ドル(約 2400億円)相当の買収で合意した。20日時点のJPモルガン株価とベアー・ スターンズの発行済み株式数を基にした計算では、両社が16日時点で合意し た買収額は1株当たり2.52ドル、総額3億6600万ドルだった。

JPモルガンは、条件の改善を目指してこれまで買収に拒否姿勢を示して いたベアー・スターンズの株主を封じ込めた格好だ。ほぼ半数の株式を取得し た上で、買収を株主投票にかけられるからだ。両社の発表によれば、ベアー・ スターンズは取引の一環で新株を発行することに合意し、取締役の保有株式の 売却についても取締役会が賛成票を投じることとなった。

同日のニューヨーク証券取引所(NYSE)で、ベアー・スターンズ株は 急上昇。前営業日比5.29ドル(89%)高の11.25ドルで取引を終えた。JP モルガン株は同58セント(1.3%)高の46.55ドル。

新株発行

ベアー・スターンズは株主の承認を待たず、新たに9500万株を発行する。 新株発行は、NYSEの株式発行に関する規則の免除制度を活用したもので、 この制度下で行動する場合に、取引所は通知を義務付けている。両社によると、 通知期間は4月8日前後に終了する。フォックスピット・ケルトン・コックラ ン・カロニア・ウォラーによれば、NYSEは免除措置の付与を拒否すること が可能だ。

JPモルガンがベアー・スターンズの株式39.5%を得れば、あと10.5%の 株主が賛成に回るだけで買収は成立する。新株発行後の従業員の持ち株比率は これまでの3分の1から約5分の1に低下する見込みだ。ブルームバーグのデ ータによると、合計720万株を保有するベアー・スターンズ取締役の持ち株比 率は約3%となる。

修正前の買収案は、3月初め時点のベアー・スターンズの時価総額を90% 余り下回り、英資産家ジョゼフ・ルイス氏をはじめ株主らの反感を買っていた。 JPモルガンのジェイミー・ダイモン最高経営責任者(CEO)は先週、ベア ー・スターンズ従業員と会い、買収案への支持を求めていた。

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