日本株は国際優良株中心に小幅高へ、米利下げ期待-金融は軟調(2)

東京株式相場は小幅高となる見込み。米 金融当局による追加利下げ期待から17日の米国株が大きな波乱とならなかっ たことで、外部環境に対する過度の不安が一時的に後退しそう。トヨタ自動車 やキヤノンなど時価総額の大きい国際優良株を中心に、業績などとの比較で売 られ過ぎとの判断から見直し買いが入りそうだ。

半面、米証券の決算を米国時間18日に控え、追加損失による信用不安か ら銀行株は安くなる見通し。武富士の業績予想引き下げもその他金融株の下落 につながると予想される。原油価格など市況下落を受けて、大手商社株や海運 株なども軟調となる公算で、指数の上値を抑えそうだ。

ドイツ証券の下出衛チーフ・エクイティ・ストラテジストは、「きのうの 東京市場は米国株安懸念を過大に織り込み過ぎた一面があり、国際優良株中心 にきょうはその修正が予想される」との見方を示した。ただし、米国時間18 日に米連邦公開市場委員会(FOMC)を控え、「18日の米国株の反応を見た い」(同氏)とのムードもあるという。

シカゴ先物市場(CME)の日経平均先物6月物の17日清算値は1万 1805円で、大阪証券取引所の通常取引終値(1万1750円)に比べて55円高。

米利下げ期待

17日の米国株式市場は、指数が高安まちまちとなった。信用不安がくすぶ る中、大幅利下げ観測の高まりが株価の下値を支えた。17日の東京市場の通常 取引時間中では、24時間取引のGLOBEX(シカゴ先物取引システム)の米 S&P500種指数先物が基準価格比2%超の下落となっていたが、17日のS& P500種指数は前日比0.9%安にとどまった。

FRBの誘導目標であるフェデラル・ファンド(FF)金利を予想するF F金利先物動向によると、17日時点で1%の利下げを78%織り込んだ水準に ある。1日前は同52%。三菱UFJ証券ニューヨークの和田康志バイスプレジ デントによると、「FOMCに対する期待感が株価を後押しした」という。

トヨタ自動車の予想PER(株価収益率)が8倍台となるなど、業績面や 配当利回りなどから割安な銘柄が増加傾向にあり、米国株が波乱とならなかっ たことでいったん下値での買いが増加することも予想される。

トヨタの07年の平均PERは14.7倍だった。配当利回りはトヨタが

2.9%、キヤノンが2.6%となるまで株価が下落している。「米国株市場でも 『質への逃避』で優良株は高くなっており、東京市場でも国際優良株に対して 資金の動きに変化が出るかが注目される」(ドイツ証・下出氏)。

米主要株価3指数の終値は、S&P500種株価指数が前週末比11.54ポイ ント(0.9%)安の1276.60、ダウ工業株30種平均は21.16ドル(0.2%)高の

11972.25、ナスダック総合指数は35.48ポイント(1.6%)安の2177.01。

米証券決算控え、信用不安根強い

ただ、17日の米国株市場では金融株が下落した。米大手証券ベアー・スタ ーンズの身売り価格が2ドルとなったことで、ほかの金融機関についても過大 評価されているとの懸念が高まった格好。米時間18日にはゴールドマン・サ ックス・グループとリーマン・ブラザーズ・ホールディングスの決算発表が予 定され、追加損失に対する警戒はきょうの東京市場でも意識されそうだ。

UBS証券では、流動性の状況は回復する前に悪化するとの見方から、ゴ ールドマンとリーマンの投資判断を「買い」から「中立」へ引き下げた。

東製鉄やマツキヨは上昇公算

個別に材料が出た銘柄では、大幅な製品値上げを発表した東京製鉄、イン ドの製鉄・発電グループと石炭輸送契約を結んだ川崎汽船に業績期待からの買 いが入りそう。発行済株式総数の5.08%に相当する自社株買いを実施すると発 表したマツモトキヨシホールディングス、今期期末配当を1円増配して7円と する三菱電機も上昇の公算。

半面、今期連結純利益予想を引き下げたNTTデータ、前期業績が従来予 想を下回ったようだと発表したガリバーインターナショナルとタキヒヨーなど は失望感から売りが先行する見込み。

--共同取材:曽宮 一恵  Editor:Shintaro Inkyo

参考画面: 記事についての記者への問い合わせ先: 東京 長谷川 敏郎 Toshiro Hasegawa +81-3-3201-8361 thasegawa6@bloomberg.net 記事についてのエディターへの問い合わせ先: 東京 大久保 義人 Yoshito Okubo +81-3-3201-3651 okubo1@bloomberg.net 東京 Nicolas Johnson +81-3-3201-8343 nicojohnson@bloomberg.net

    最新の情報は、ブルームバーグ端末にて提供中
    LEARN MORE