債券相場は軟調か、米株高・債券安で売り先行-入札・指標控え慎重(2)

債券相場は軟調(利回りは上昇)が予想さ れている。前週末の米国市場で、金融保証会社(モノライン)大手の救済観測が 強まり、株高・債券安となった地合いを引き継ぎ、売り先行で始まる見通し。そ の後は、今週、重要イベントが相次ぐため慎重姿勢となる中、株価にらみの展開 となりそうだ。

日興シティグループ証券チーフストラテジストの佐野一彦氏は、「前週末の 米国市場は株高・債券安と若干ネガティブ。他の手掛かり材料は乏しい。従って、 若干値を下げて始まり、その後は株価をにらみつつ、もみ合う展開が見込まれ る」と予想している。

東京先物市場の中心限月3月物は、前週末の通常取引終値137円49銭を若 干下回って始まった後、日中は137円台前半から半ばで推移しそう。予想レンジ は137円20銭-137円60銭程度。

22日のロンドン市場で3月物は、東京終値から6銭高い137円55銭で引け た。

UBS証券チーフストラテジストの道家映二氏は、「先週末の海外市場では、 引け際にモノライン大手の救済観測が出たことをきっかけに、それまで軟調だっ た米ダウ平均が急速に切り返した」と指摘。また、「例年、2月後半には海外勢 の借株返済ニーズが高まるため、目先は日本株の底堅さが円債市場の重しとなろ う」と説明した。

今週は、26日に20年債入札、28日に2年債入札を控えているほか、28日 に1月の鉱工業生産、29日に消費者物価指数、家計調査、失業率、27、28日に バーナンキ米連邦準備制度理事会(FRB)議会証言、28日に水野温氏日銀審 議委員講演などが予定されている。

22日の先物相場は大幅反発。前日の米国市場で、経済指標の悪化を受けて、 景気後退懸念が広がったことを背景に、株安・債券高となった流れを継続。日経 平均株価が反落し、円債は買い優勢となり、前日比41銭高い137円49銭で引け た。

10年債利回りは1.4%台半ばから後半で取引か

現物債市場で新発10年物の289回債利回りは、前週末終値1.45%を若干上 回る水準で始まり、日中ベースでは1.4%台半ばから後半での取引が見込まれる。

三菱UFJ証券チーフ債券ストラテジストの石井純氏は、「長期金利は先週 末の米株高・米債安を受けて小反発」を予想。モノライン救済計画の行方を見極 めたいという模様眺めムードと見通しを示した。

みずほインベスターズ証券マーケットアナリストの井上明彦氏によると、 「日替わり状態・株価にらみが続くなか、米国市場の動向を受けて、売り先行で 始まるとみられる。株価の反発力が試される」という。

日本相互証券によると、22日の業者間取引で新発10年物の289回債利回り は、前日比5.5ベーシスポイント(bp)低い1.435%で取引開始。その後は徐々 に低下幅を縮小し、4bp低い1.45%で引けた。

一方、10年物国債の289回債利回りは、東京時間の前週末午後3時時点で、 大和証券SMBC、日興シティグループ証券、みずほ証券、三菱UFJ証券各社 の平均値であるブルームバーグ公社債基準価格(BBYF)によると1.451%だ った。

市場では、「イールドカーブ(利回り曲線)は、あすの20年債入札の準備 を踏まえた動きになろうが、あまりスティープ(傾斜化)とはならないだろう」 (佐野氏)との声も聞かれた。

米国市場では株高・債券安、モノライン救済観測

22日の米国債市場では2年債相場が週間ベースで今年初めて下落した。ト レーダーのあいだで3月の0.75ポイントの利下げ観測がなくなったことが背景。

キャンター・フィッツジェラルドによると、ニューヨーク時間午後4時15 分現在、2年債利回りは週間ベースで14ベーシスポイント(bp)上昇して

2.06%。2年債利回りは前日比では7bp上昇した。10年債利回りは前日比4bp 上昇。

一方、米株式相場は上昇。ほぼ終日軟調に推移した後、取引終了前の30分 で一気に値を戻した。週間ベースでも前週に引き続き上昇した。市場関係者の間 で銀行の業績悪化懸念が広がっていたが、モノラインのアムバック・ファイナン シャル・グループの救済が来週にもまとまるとの観測が強まり、買いが優勢にな った。

S&P500種株価指数は前日比10.58ポイント(0.8%)上げて1353.11。ダ ウ工業株30種平均は96.72ドル(0.8%)高の12381.02ドル。

(22日の債券価格)                       前日比       利回り
長期国債先物3月物         137.49        +0.41        1.637%
売買高(億円)             43597
10年物289回債            100.43                 1.45%(-0.04)