東京外為:円が強含み、株安でリスク回避-イベント控え上値は限定

きょうの東京外国為替市場では、円が強含 み。米国のリセッション(景気後退)懸念が一段と強まる中、内外株安を背景 にリスク回避志向の高まりから円の買い戻しが優勢となり、対ユーロでは約1 週間半ぶりとなる1ユーロ=155円台後半まで円高が進んだ。ただ、欧州の金融 政策発表や7カ国財務相・中央銀行総裁会議(G7)などイベントを前に、全 般的に様子見姿勢が強く、積極的に円の上値を追う動きは限られた。

みずほコーポレート銀行国際為替部の時田剛調査役は、「きのうのニュー ヨーク株の引け味が非常に悪かったことで、朝方は円高への警戒が強まったが、 朝一番で大口のユーロ・円の売りが出た以外はあまり突っ込んで円高をやって いる感じではない」と指摘。「市場ではモノライン(金融保証会社)の救済策 がどこで落ち着くのか、またG7で国際協調があるのかが大きな焦点となって おり、どちらにも大きくポジションを傾けにくい」と語る。

円買い圧力くすぶる

この日の東京市場は、米国株の大幅続落を背景に円が買い戻された海外市 場の流れを引きずって始まった。

ユーロ・円は1ユーロ=156円半ば付近で早朝の取引を開始すると、午前8 時過ぎには156円ちょうどを突破。155円台後半まで円買いが進んだ。

その後は売り買いが交錯し、ユーロ・円は156円ちょうどを挟んで一進一 退の展開が続いたが、午後3時すぎには155円71銭(ブルームバーグ・データ 参照、以下同じ)まで円高が進行、1月28日以来の円高値を付けた。

ドル・円も朝方に1ドル=106円台後半から106円40銭付近まで円高に振 れた後、106円台半ばを中心にもみ合う格好となったが、午後には106円30銭 と3営業日ぶり円高値を付ける場面も見られている。

米国のリセッション懸念

5日の米国市場では、米供給管理協会(ISM)が発表した1月の非製造 業景況指数が41.9と前月の54.4(修正前53.9)から急降下したことを受け、 米国のリセッション懸念が一段と強まり、ダウ工業株30種平均とS&P500種 株価平均が2007年2月下旬以来の大幅な下げを記録。6日の東京株式相場も大 きく下げ、日経均株価は前日比646円安と今年2番目の下げとなった。

UBS銀行東京支店外国為替部FXアドバイザーの牟田誠一朗ディレクタ ーは、「サービス業の景況感悪化ということで、消費の冷え込みが裏付けられ、 全般的に景気がさらに減速する兆候が示された」と指摘。米経済は非常に危機 的な状況になってきた感があるといい、株の大幅下落も相まって、円高に圧力 がかかりやすいと指摘する。

一方で、シカゴマーカンタイル取引所(CME)国際通貨市場(IMM) のドル・円先物取引の非商業部門の円ポジションは、04年2月以来で最大の買 い越し(5万2928枚、1月29日時点)となっている。また、きのうはユーロ など他通貨ではドルが上昇しており、「そういう意味では株だけを理由にドル・ 円を売り叩くのは難しい」(村証券金融市場部為替課・永谷昌悟次長)との指 摘も聞かれる。

加えて、あすには欧州中央銀行(ECB)やイングランド銀行(BOE) の政策発表が控えているほか、週末にはG7も予定されており、「一方的には 動きづらく、相場は神経質になりやすい」(同)という。

ECB控えてユーロ軟調

ブルームバーグ・ニュースが実施したエコノミスト調査によると、回答者56 人全員が、ECBは7日の定例政策委員会で政策金利を4%に据え置くと予想 している。一方、BOEについては回答者(61人)のほとんどが5.5%から5.25% への利下げを見込んでいる。

5日の海外市場では1月のユーロ圏サービス業景気指数(確定値)や昨年 12月のユーロ圏小売売上高指数が大幅に悪化したことを受け、ユーロが対ドル 一時、1ユーロ=1.4622ドルと1月24日以来の安値まで下落。この日の東京市 場でも1.46ドル前半を中心にユーロは上値の重い展開が続いた。

みずほコーポレート銀の時田氏は、市場ではECBがややハト派姿勢に傾 くのではないかとの観測が出ていると指摘。その上で、あすの会合後のトリシ ェ総裁の会見が「依然としてタカ派トーンということであれば、大きくユーロ の買い戻しが出るだろうし、打って変わってハト的となれば、ユーロの下落は 避けられない」と指摘する。

--共同取材:柿崎元子 Editor:Tetsuzo Ushiroyama、Norihiko Kosaka

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