中国、金融機関勢力図を塗り替え-時価総額1位ICBC、シティ沈む

金融機関の世界勢力図は塗り替えられ、時価 総額でみた世界ランキングのトップは初めて中国の金融機関となった。長年1 位だった米シティグループは今や、その座を奪った中国工商銀行(ICBC) のみならず、中国建設銀行や中国銀行の後じんさえ拝している状況だ。

ケンブリッジ・エナジー・リサーチ・アソシエーツのダニエル・ヤーギン 会長はスイスで開催された世界経済フォーラム(ダボス会議)でのインタビュ ーで、「テーブルは完全にひっくり返った」と語っている。

勢力図がここまで大きく変わったのは、金融界を過去1世紀のほとんどに わたって支配した米国勢よりも、新興市場の金融機関に対する投資家の期待が 高まっている明らかな兆候だ。2003年には米国勢13社がトップ20入りし、 アジア勢は1社もなかった(ブルームバーグ調べ)。現在は、アジア勢が4社で 米国勢が6社。過去半年では、サブプライム(信用力の低い個人向け)住宅ロ ーン市場の崩壊で、米金融機関最大手3社は時価総額合わせてほぼ1000億ドル (約10兆7000億円)を失っている。

シティが時価総額で世界一の金融機関の座にあったのはほんの1年前で、 当時、ICBCは上場して4カ月目だった。今や、ICBCはトップに君臨し、 シティは7位に転落している。その背景には、フランスやスペイン、英国を合 わせた人口を上回る顧客数を持ち、世界で成長ペースが最も著しい中国の金融 機関にはかなわないだろうとの見方がある。

著書「石油の世紀」で1992年のピュリツァー賞を受賞したヤーギン氏は、 サブプライム問題が深刻化した「昨年8月に、金融界に関して言えば、世界が ほぼ一夜にして変わってしまった。特に米国でそうだった」と指摘する。

新たな王者

5年前に上位にいたシティ、スイスのUBS、英ロイヤル・バンク・オブ・ スコットランド・グループ(RBS)などは、順位を大きく下げ、現在1位の ICBCや4位の中国建設銀とともに上位にあるのは2位のバンク・オブ・ア メリカ(BOA)と3位の英HSBCホールディングスだ。この2行は、競合 他社の利益を昨年下期に入るころまで押し上げていた証券業務よりも消費者向 け金融への依存度が高いとして、これまで批判を浴びてきた。

中国の経済成長率は昨年11.4%と、過去13年で最高。これに乗り遅れま いとして、投資家は中国の銀行への株式投資を増やした。ICBCと中国建設 銀、中国銀の時価総額を合わせると6080億ドルで、BOAとJPモルガン・チ ェース、シティを合わせた4960億ドルを上回る。ICBCの時価総額は1兆 9900億元(約29兆6000億円、2770億ドル)と、2位のBOAを820億ド ル引き離している。

欧米の大手金融機関は計1450億ドル超のサブプライム関連損失・評価損に つながった米住宅不況に苦しんでおり、米国勢にはさらに、過去6年で5年に わたって下げたドルの価値が追い打ちをかけている。

ボストン大学で企業法が専門のチャールズ・ホワイトヘッド准教授は「中 国の台頭に、事業を多様化した金融機関が直面する課題とサブプライムショッ ク。これらのトレンドが金融界の景観を変えた」と指摘した。

シティの株価は過去1年で47%下落。この結果、同社は1位の座を失った。 2007年10-12月(第4四半期)決算は過去最悪の赤字となり、サブプライム 住宅ローン関連投資の評価損180億ドルを計上している。

以下は時価総額(ドル換算、単位10億ドル)による世界の金融機関ランキ ング:

08年1月末                    時価総額      07年1月末    03年1月末
1    ICBC                      277.514        4          NA
2    Bank of America           195.933        2          2
3    HSBC Holdings             176.788        3          3
4    China Construction        165.234        7          NA
5    Bank of China             165.087        6          NA
6    JPMorgan Chase            159.615        5          9
7    Citigroup                 140.698        1          1
8    Wells Fargo               112.365       11          4
9    Banco Santander           109.862       12         23
10   Mitsubishi UFJ Financial  105.412        9         22
11   ABN Amro+                 103.643       34         29
12   UniCredit                  97.591       15         32
13   Intesa SanPaolo            89.954       16         46
14   BNP Paribas                88.487       14         15
15   Goldman Sachs              87.602       18         18
16   UBS                        84.878        8          7
17   BBVA                       78.302       19         25
18   Sberbank                   77.713       31        109
19   Royal Bank of Scotland     76.023       10          6
20   Wachovia                   75.401       13          8
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