債券は堅調、「質への逃避」的な買い継続―10年は一時1.4%割れ(2

債券相場は堅調(利回りは低下)。米国の 信用力の低い個人向け住宅融資(サブプライムローン)問題の深刻化で世界的 に株安が進展しており、安全資産の国債に資金がシフトする「質への逃避」的 な買いが継続した。新発10年債利回りは一時、約2年2カ月ぶりとなる1.4% 割れとなったほか、先物中心限月は連日の年初来高値を更新した。

みずほ証券チーフマーケットエコノミストの上野泰也氏は、「信用不安と 日米景気後退懸念がミックスした状況の下で、円高・株安・債券高の流れが転 換するきっかけが見当たらない。1.4%割れは現実には時間の問題だった」とし ている。

東京先物市場の中心限月12月物は、前日比21銭高の137円51銭で寄り付 いた。直後に137円53銭まで上昇して、中心限月ベースで昨年1月以来の高値 を前日に続いて更新した。午前の取引終了にかけてやや伸び悩み、結局は5銭 高の137円35銭で取引を終えた。

現物債市場で新発10年物の288回債は、前日比1ベーシスポイント(bp)低 い1.41%で取引開始。その後も徐々に水準を切り下げて、午前10時15分前後 には2.5bp低い1.395%まで低下。新発10年債としては2005年9月27日以来 の1.4%割れを記録。その後は低下幅を縮めて、1.405%で午前の取引を終えた。

ABNアムロ証券チーフ債券ストラテジストの市川達夫氏は、債券相場の 動きについて、「ここしばらく売り手不在の状況が続いているなか、米国の金 利低下に反応している。株が不安定な状況で、クレジット物に投資しづらく、 どうしても国債に比重が偏りやすくなっているという面もある」と述べた。

日経平均株価は続落。前日比111円4銭安の1万4726円62銭で寄り付い た後、いったんはプラス圏まで戻す場面があったが、上値は重く、その後は再 び下落、午前終値は59円75銭安の1万4777円91銭。

米国市場は株大幅安、米長期金利4%割れ

21日の米国債相場は上昇。10年債利回りは2005年以来で初めて4%を下 回った。世界的に株価が下落したため、安全資産としての国債買いが優勢にな った。キャンター・フィッツジェラルドによると、10年債利回りは前日比8bp 低下し4.01%程度。一時3.98%と、05年7月以来の低水準を付ける場面が見ら れた。

一方、米国株相場は大幅反落。ダウ平均株価は200ドル超の下落となった。 サブプライムローン問題を発端にした信用リスク懸念が根強いほか、同問題を 背景にした米景気の先行き不安が意識され、金融株を中心に売りが優勢になっ た。

岡三証券の坂東明継シニアストラテジストは、最近の金利低下ピッチが急 激なことに関して、「米国の株価が落ち着かないことには歯止めはかかりにく い。きのうは2年国債の利回りがずいぶん下がっている。これはFRB(米連 邦準備制度理事会)の利下げムードが高まっているということだ」と述べた。

中村日銀審議委員が講演、米経済の下振れリスク増大と発言

日本銀行の中村清次審議委員は22日午前、広島市内で講演し、米国経済に ついて「先行きに対するダウンサイド(下振れ)リスクは高まっている」と指 摘。米国経済が一段と減速する場合は「他地域の成長にも悪影響が及び、世界 経済全体として下振れる懸念があり、日本経済に対しても少なからず影響が出 てくる可能性がある」と語った。

中村日銀審議委員は午後に記者会見を行う予定。商船三井フェリー元社長 の中村氏は、三菱商事元副社長の亀崎英敏氏とともに、今年4月に日銀審議委 員に就任。その後、一部メディアとのインタビュー記事や国会答弁などは伝わ ってきたが、出張先での講演および記者会見は初めて。景気や金融政策に対す る見方が市場で未知数だけに注目されている。

(債券価格)                               前日比        利回り
長期国債先物12月物          137.35        +0.05         1.649%
売買高(億円)               21557
10年物288回債              102.54                 1.405(-0.015)

--共同取材:日高正裕    Editor:Yamanaka

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