債券は上昇、好需給や日経平均反落で-15年変動国債入札は順調(終了)

債券相場は上昇(利回りは低下)。前日の米 国債相場が引け際に戻したことを好感して、朝方から堅調に推移した。この日 実施の15年変動利付国債入札結果が順調となり、需給の良好さがあらためて示 されたことも買い安心感につながった。その後、日経平均株価が反落したこと で上げ幅を広げた。

みずほインベスターズ・マーケットアナリストの井上明彦氏は、相場上昇 について「需給的なものが要因だ」と指摘。「15年変動国債の入札状況がかなり よかったので、ヘッジファンド筋が超長期のものから短期に置き換えるような 取引や、大手の投資家による平準的な買いが入った」との見方を示したうえで、 「そうした買いが断続的に入ってきているため、需給がひっ迫している状態に なっている」と強調した。

東京先物市場の中心限月12月物は、前日比16銭高の136円67銭で寄り付 いた。その後も堅調に推移し、午前は136円80銭付近で終えた。午後に入り、 日経平均が下げ幅を拡大するにつれ一段高となり、一時は136円90銭まで上昇 した。結局は同34銭高の136円85銭で取引を終了した。

東海東京証券債券ディーリング部長の有麻智之氏は、午前の動きは「海外 市場で債券が買われた地合いを引き継ぎ、ショートカバー(売り建ての買い戻 し)が入っている」ためとしている。

岡三証券シニアストラテジストの坂東明継氏も、「米国の長期金利の低下が 影響している。株価は上昇ながら、影響は出ていなかった」と指摘した。「前日 あたりから押し目買いが入ってきている。需給で下値を支えられているので、 投資家もそれほど長く押し目を待っていられないというところだろう」と語っ た。

現物債市場で新発10年物の288回債利回りは、前日比2ベーシスポイン ト(bp)低い1.495%で寄り付いた。その後は1.50%を挟んで1.490-1.500%の レンジで推移しており、午後3時前後からは1.5bp低い1.50%で取引されてい る。

日経平均株価は反落。前日比103円26銭安の1万5396円30銭で終了した。 午前は底堅く推移しており、一時は87円高となる場面もあった。

14日の米国債市場では2年債が上昇。米国株の下落に加え、信用市場での 損失に関する懸念が再び強まり、安全資産である国債を選好する動きが投資家 の間で広がった。キャンター・フィッツジェラルドによると、2年債利回りは 前日比3bp低下し3.50%程度。

15年変動国債の入札結果は順調、最低価格は予想上回る

財務省がこの日午後零時45分に発表した15年変動利付国債(47回債)の 入札結果によると、最低落札価格が99円50銭、平均落札価格は99円54銭と なった。午前に提示された基準金利からのマイナス幅(スプレッド)は0.45%、 当初利払い期(6カ月間)に適用される利率は1.22%(初回の基準金利1.67% -0.45%)だった。

最低落札価格99円50銭は、ブルームバーグ・ニュースがプライマリーデ ィーラー12社に調査して算出した市場予想の中央値(99円45銭)を上回った。 応札倍率は3.81倍となり、前回8月債の2.95倍から上昇。順調な結果だった。

日本相互証券によると、新発15年変動利付債(11月発行)は入札後の業者 間取引で、寄り付きが99円50銭、高値99円75銭、安値99円50銭。午後4 時31分現在は99円71銭で推移している。

ABNアムロ証券チーフ債券ストラテジストの市川達夫氏は、15年変動国 債について「キャピタル狙いでなく、キャリー狙いとしては中期債の代替とし て組み入れ意義のある商品」との見方を示した。

5年債利回りが1.04%に低下、2年は0.75%割れ

この日の債券市場では中期債の上昇が目立った。日銀による利上げ観測の 後退を背景に買いが優勢となり、5年物国債の66回債利回りは、一時3.5ベー シスポイント(bp)低い1.04%に低下した。新発5年債利回りとしては2006年3 月10日以来の低水準。その後は1.045%で推移している。

また、2年物国債の262回債利回りは前日比1.5bp低い0.745%に低下した。 市場で心理的節目とされるロンバート型貸出(補完貸付)金利である0.75%を 下回るとともに、新発2年債利回りとしては2月13日以来の低い水準をつけた。

みずほインベスターズの井上氏は、「10年債が1.5%、2年債が0.75%とい われているが、さらっと割れているところを見ると、市場は強く意識していな いようだ。思わぬ金利の下振れが起こってもおかしくない雰囲気が出てきた」 と指摘した。

(債券価格)                               前日比        利回り
長期国債先物12月物         136.85         -0.29         1.691%
売買高(億円)              36377
10年物288回債             101.71                1.500%(-0.015)

--共同取材:山中英典  Editor:Yamanaka(nkk)

参考画面: 記事に関する記者への問い合わせ先: 東京 宋泰允 Yasumasa Song +81-3-3201-3052 ysong9@bloomberg.net 記事に関するエディターへの問い合わせ先: 東京 大久保義人 Yoshito Okubo +81-3-3201-3651 yokubo1@bloomberg.net

Sandy Hendry +852-2977-6608 shendry@bloomberg.net

    最新の情報は、ブルームバーグ端末にて提供中
    LEARN MORE