中国10月のCPI:6.3%上昇に加速か、利上げ圧力増大も-13日発表

中国の10月のインフレ率は、食品価格の上 昇を背景に加速したもようだ。今年6回目となる利上げへの圧力が高まりそう だ。

ブルームバーグ・ニュースがエコノミスト20人を対象に実施した調査によ ると、消費者物価指数(CPI)の予想中央値は前年同月比6.3%上昇。9月は 同6.2%上昇だった。国家統計局は13日午前10時(日本時間同11時)に同統 計を発表する。

食品価格はCPIの3分の1を占める。豚肉や野菜の値上がりに加え、原 油高を受けて政府が今月、燃料価格を引き上げたことも物価を押し上げている。 インフレ率が銀行預金利率よりも高く、株や不動産への投機が助長されており、 急激な上昇とその後の急落のリスクが高まっている。

ゴールドマン・サックス・グループのシニアエコノミスト、梁紅氏(香港 在勤)は、中国人民銀行が「インフレ期待を抑制し、銀行預金の流出を回避す るには利上げ以外にほとんど選択肢はないだろう」とみる。

人民銀は先週、今年9回目の預金準備率の引き上げを実施。預金準備率は 記録が開始された少なくとも1987年以降で最高水準となった。中国株の指標 のCSI300指数は今年、150%近く上昇しており、70の大都市の不動産価格 は2007年7-9月(第3四半期)に前年同期比で8.2%上昇した。

年内にあと2回の利上げか

ゴールドマンの梁氏は年内に2回の追加利上げを予想している。人民銀は 先週、物価上昇見通しや食品やエネルギー、労働コストの上昇圧力などを理由 に、今年のインフレ率が約4.5%と、06年の1.5%から加速するとの見通しを示 した。これに対し、1年物預金金利は3.87%。8月のインフレ率は6.5%と、 10年ぶりの高水準だった。

ブルームバーグ調査によると、国家統計局が12日午前10時に発表する 10月の生産者物価指数(PPI)は前年同月比3%上昇と、9月の同2.7%上 昇を上回る見通し。

中国の10月のマネーサプライとCPI、PPIのエコノミスト予想は以下 の通り。

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                                 M2      CPI      PPI
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中央値                        18.3%     6.3%     3.0%
平均                          18.3%     6.3%     3.0%
最高                          18.9%     6.8%     3.5%
最低                          17.7%     5.7%     2.5%
予想件数                       22       20       16
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Action Economics              18.5%     6.0%     3.5%
ANZ Banking Group             18.1%     6.0%     2.5%
Bank of China (Hong Kong)     18.8%     6.0%     3.2%
Capital Economics             17.7%       --       --
CIMB-GK Research              18.4%     6.3%     3.0%
Citic Securities              18.2%     5.9%     2.8%
Citi                          18.3%       --       --
Daiwa Institute of Research   18.3%     5.7%       --
Deutsche Bank                 18.0%     6.6%     3.0%
Forecast Ltd.                 18.8%     6.5%     2.8%
Goldman Sachs                 18.9%     6.8%     3.0%
Hang Seng Bank                18.4%     5.8%       --
High Frequency Economics      18.4%     6.3%     2.9%
HSBC                          18.2%     6.5%     3.1%
Industrial Bank               18.1%     6.7%     2.8%
JPMorgan Chase                18.2%     6.4%     3.2%
Mitsubishi UFJ Securities     18.2%     6.4%     3.2%
Natixis                       18.2%     5.9%     2.9%
Royal Bank of Scotland        18.4%     6.3%       --
Shenyin Wanguo Securities     18.6%     6.7%     3.1%
Standard Chartered Bank       18.4%     6.3%     3.1%
Thomson IFR                   18.3%     6.0%       --
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