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みずほ、大和、メリル、日興シが住ローン案件で上位、1-3月の証券化

2004年1-3月の日本における証券化商品 の引き受けランキングがまとまった。この期間は邦銀による住宅ローン証券化 取引が多く、首位のみずほ証券、2位の大和証券SMBC、4位の日興シティ グループ証券では大型住宅ローン案件が寄与した。また、日本信販の大型資金 調達を共同でまとめたメリルリンチ日本証券とUFJつばさ証券も、上位に食 い込んだ。

1-3月の証券化商品の全体の発行額は、前年同期比10%増の1兆4208 億円となった(リーマン・ブラザーズ証券調べ)。「企業向け貸し出し債権の証 券化案件が減った一方、住宅ローンや不動産関連の証券化取引が好調だった」 (リーマンの田崎敬浩アナリスト)という。

みずほと大和は3000億円台

各社の実績では、トップのみずほ証券が総額3451億円。住宅ローン関連で、 関東つくば銀行(413億円)や住宅金融公庫(計140億円)の案件のほか、総 額807億円と総額312億円の2案件(オリジネーターは非公表)を手掛けた。 また、都内オフィスビルの証券化(社債総額694億円)、大栄不動産による証券 化案件(122億円)、オリエントコーポレーションの自動車ローン証券化(348 億円相当)など、計13件を手掛けた。

2位の大和SMBCは、三井住友銀行(1050億円)や中央三井信託銀行(共 同主幹事720億円)といった大型の住宅ローン案件を獲得。東京・六本木の泉 ガーデンビル証券化(共同370億円)や、2件のファイナンスリース案件(計 253億円)も寄与し、計12件で総額3210億円となった。

日本信販の大型証券化

日本信販による大型の債権証券化は、メリルリンチ(共同主幹事分1960 億円)とUFJつばさ(同1390億円)の実績拡大に貢献し、メリルは3位、U FJつばさは5位にランクインした。日信販はクレジットカードのショッピン グ債権など6種類、計4000億円の金銭債権をもとに、信託受益権3350億円を 組成し、再販売を前提にメリルリンチの子会社に売却した。受益権はスタンダ ード・アンド・プアーズなど格付け会社3社より、トリプルAからトリプルB の格付けを取得している。メリルとUFJつばさは、今後1年程度の間に、受 益権を再加工し、機関投資家などに資産担保証券(ABS)を販売する計画。

日興シティグループ証券は、中央三井信託の住宅ローン案件(共同主幹事 分1080億円)をはじめ、日立キャピタル(190億円)や住宅公庫(共同分70 億円)の住宅ローン案件を手掛けた。また、汐留シティセンターの証券化案件 (421億円)や東京都のCBO(社債担保証券)もあり、3カ月の実績は1787 億円、03年の年間ランキング7位から4位に浮上した。

調査方法とランキング一覧

金銭債権や不動産など、日本の資産を対象とする証券化取引で、格付けを 取得した商品の引き受け実績について、証券各社の申告に基づき集計した。主 幹事実績を対象とし、共同主幹事の場合は引受額を加算した。コマーシャル・ ペーパー、投資信託、ローン、合成CDOのアンファンデット部分は、集計の 対象外。格付け資料が公表されていない案件については、格付け会社に発行額 などを照会し、確認が取れた案件を加算した。ブルームバーグの調査に回答し た証券会社16社のランキングは下記の通り。

●2004年1-3月証券化商品引受ランキング (カッコ内は03年の年間実績)
順位       証券会社名                    総額(億円) 件数
  1(1)   みずほ                           3,451   13
  2(2)   大和SMBC                     3,210   12
  3(3)   メリルリンチ                     2,046    2
  4(7)   日興シティ                       1,787    5
  5(6)   UFJつばさ                     1,778    8
  6(9)   三菱                             1,684   10
  7(5)   新生                             1,047    4
  8(4)   モルガン・スタンレー                952    2
  9(14)  クレディスイスファーストボストン   668    3
 10(10)  野村                               260    2
 11位以下:ドイツ(249)、BNPパリバ(225)、JPモルガン(212)、HVB
(209)、ゴールドマン・サックス(200)、リーマン・ブラザーズ(173)
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