米ワールドコム債がデフォルトなら、CDO市場が混乱も

粉飾決算が発覚した米長距離通 信大手ワールドコムの社債利払いが滞れば、債務担保証券(CDO)市場が混 乱に陥る恐れがある。

スタンダード・アンド・プアーズ(S&P)のアナリスト、アンダーバー グ氏によると、3500億ドル(約42兆円)相当のCDO市場には800種類のC DOがあり、うち少なくとも100種類にワールドコムの債務が含まれている。 フィッチによると、米バンク・オブ・アメリカ、英アビー・ナショナル、スイ スのUBSなどは運用する一部のCDOにワールドコムの債務を組み込んで いる。

フォーティス銀行(ブリュッセル)のシニア・ポートフォリオ・マネジャ ー、バナーメン氏は「(ワールドコム問題で)CDO市場の地合いは悪化する だろう。(場合によっては)元本を全額回収できないかもしれない」と指摘す る。

ワールドコムは、投資適格級のCDOの運用担当者に人気があった。社債 が多くが容易に入手できたうえ、ほかの銘柄に比べしばしば金利が高かったた めだ。S&Pによるワールドコムの格付けは現在「CC」だが、4月時点では 投資適格級の下から3番目である「BBB+」だった。

ロンドン Cecile Gutscher 、 東京 山口 裕子 Yuko Yamaguchi --*(03) 3201-8984 yuyamaguchi@bloomberg.net    Editor:Kobari

参考画面: ワールドコムの株価推移 {WCOM US <Equity> GP}

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